Alpha 笔记｜GAS 周涨幅翻番，Neo 老树能否开新花？盘点 BTC 衍生协议：谁是最具潜力的 alpha？一周链上动态捕捉

探寻加密宝藏，透视前沿 Alpha 机会

Nov 08, 2023

Neo 正在创建一个兼容以太坊虚拟机（EVM）的侧链，该侧链可以抵抗 MEV 的操纵，作为 Neo N3 的真正延伸，新的侧链继承了 Neo N3 强大的代币经济学和 dBFT 共识机制，并具有 MEV 保护的额外优势。
它继承了 Neo 主网的差异化属性，侧链将进一步通过抗 MEV 性使自己与众不同，并结合了交易「封装」和代理合约等创新功能：
通过「封装」交易，侧链将允许用户加密交易内容和元数据，从而有效地将敏感信息隐藏起来，不让潜在的攻击者知道。
代理合约将通过隐藏用户的身份来增强用户的隐私——伪装交易的真正发送者并引入匿名性以阻止利用。
除了 Neo 复杂的委托拜占庭容错（dBFT）共识机制外，这些先进的安全措施将建立一个无 MEV 的环境，并增强网络用户的交易体验。
新的侧链将利用 Neo N3 堆栈的优势，例如：
dBFT 共识机制（由 Neo 开发）：提高交易速度、可扩展性和公平性，同时保持去中心化和弹性
NeoVM（第一个非 EVM 智能合约系统）：使开发人员能够在多个选项（C#、Go、Python、Java和TypeScript）中使用他们喜欢的任何语言编写智能合约
双代币 NEO 和 GAS 模型（由 Neo 首创）：提高灵活性、可扩展性和增强治理，同时降低波动性，同时为 Neo 生态系统提供激励。
以用户为中心的增强功能包括：
钱包兼容性类似于 Metamask，提供对 Neo 生态系统的无缝访问，从而简化了用户准入流程。
强调公平性，旨在提供强有力的保护，防止网络内的剥削和不道德行为。
免费交易，降低进入门槛，促进包容性用户体验。【原文为英文】

2️⃣ 最近频频霸榜的 $GAS 究竟是何方来历？介绍 $GAS 和背后的生态 NEO

作者：Fiona

https://twitter.com/nft_hu/status/1720707727159345191

对于如我一般的新韭菜而言，GAS 的名字稍显陌生。让我注意到他的是前阵子UPBIT的高交易量和后续的拉盘表现。但是对于更早的区块链参与者而言，GAS 确实那个疯狂季节里记忆的一部分。和 $GAS 相伴而生还有那时候最为著名的国产公链：Neo（小蚁）。2017 年诞生的 Neo 一度被誉为「中国以太坊」。在当时智能合约盛行的年代，Neo 凭借独特的双代币机制，受到行业追捧。虽然和多数项目一样，至高的辉煌过后，又将迎来无声的黑暗季节。
但是最近，Neo 提出了一些新措施：10 月 27 日，Neo 创始人达鸿飞宣布——Neo 正在创建一条能够抵制矿工可提取价值（MEV）攻击、兼容以太坊虚拟机（EVM）兼容侧链。作为 Neo N3 的延伸，新的侧链将继承 Neo N3 坚实的经济模型和 dBFT 共识机制，同时具有抗恶意 MEV 攻击的额外优势。该侧链正在开发中，预计将于 2023 年年底发布。
那这一切和 $GAS 又有什么联系？这里我们需要多絮叨几句 $NEO 和 $GAS 的代币模型：
背景：代币的发行机制 Neo 公链的一个显著特性是双代币经济机制：
NEO 代币作为治理代币，总量 1 亿枚， 50% 分配早期投资者， 50% 作为 Neo 公链发展资金。NEO 代币作为治理投票时，NEO 代币最小单位为 1 。NEO 持有者可以参与 Neo 网络管理，包括共识节点投票、网络参数修改等。
GAS 作为燃料代币，负责公链的运行。总量无限制，但有销毁机制。目前流通量约为 1012 万枚，每个区块产出 5 枚 GAS 代币。早期 GAS 代币的分配方案比较单一，即 NEO 持有者在特定条件下平均分配区块产出的 GAS 代币（特定条件：转账 NEO、投票）。
变革：GAS 的新分配机制在 NEO N3 场景下，NEO 代币作用不变，GAS 代币分配规则进行细分，根据不同职能进行 GAS 代币激励：
NEO 持有者 10% 。它根据 NEO 持有期间计算，并根据 NEO 持有者完成转账或投票后分配到 NEO 持有者的钱包中。
委员会和共识节点 10% 。用于奖励 21 位委员会成员，以表彰他们在管理和治理 Neo 区块链方面的贡献。每 21 个区块（称为一个 Epoch）
投票者 80% 。生成的大部分 GAS 代币将用于激励 NEO 持有者为委员会成员投票。
为何押注 $GAS 疯长：
新侧链带来生态繁荣的预期 GAS 币如其名，随侧链的发展和生态的繁荣， $GAS 作为 GAS 会不断被消耗。
相比较 NEO 的低估值 GAS 代币的流通量较低，只有 1012 万枚代币，目前流动市值 1 亿出头
最后一点是个人猜测：深度洗盘后，GAS 筹码集中，控盘容易。

机制分析

1️⃣ 周涨幅近 3 倍，解读 GAS 代币与公链 NEO 底层机制

作者：夫如何

https://www.odaily.news/post/5190786

Neo N3 机制，为治理注入活力：Neo 公链的一个显著特性是双代币经济机制，但早期 GAS 代币的分配方案比较单一，早期 GAS 代币的分配方案比较单一，即 NEO 持有者在特定条件下平均分配区块产出的 GAS 代币（特定条件：转账 NEO、投票）。乍一听，这样的分配方案很去中心化，但这种分配方式极易造成 NEO 代币持有者的治理懈怠，Neo 的治理机制并不会存在「向上」的激励性。Neo 团队为了解决这一困境，于 2021 年进行迭代，迁移到 Neo N3。Neo N3 治理模式由候选人、委员会成员和共识节点组成。其中，委员会负责主网参数调整和链上环境维护；共识节点负责打包交易并生成区块。委员会成员和共识节点从一定数量的得票最多的候选人中选出。Neo N3 将单一的治理机制转向强激励性的模式，形成更加具备执行力的治理结构，同时也为正确参与治理的 NEO 持有者提供向上的激励。
推出兼容 EVM 侧链，加入 EVM 生态大本营：Neo 正在创建一条能抵制矿工可提取价值（MEV）攻击、兼容以太坊虚拟机（EVM）的侧链，Neo 侧链将于 2023 年年底发布。Neo 侧链利用 Neo N3 的优势，如由 Neo 开发的 dBFT 共识机制、NeoVM（第一个非 EVM 智能合约系统）。同时 Neo 侧链提供抗恶意 MEV 攻击的解决方案，包括交易打包和代理合约等创新功能。最重要的是兼容 EVM 的特性，使习惯 Solidity 语言的开发者可以更方便的将项目迁入 Neo 侧链。此举使 Neo 生态更具吸引力，同时 Neo 生态的项目入驻又会极大程度上的消耗 GAS 代币，为 GAS 代币赋能。
GAS 代币的疯涨的背后逻辑：Neo 未来发展的预期，是近期 GAS 代币上涨的重要原因之一。另一个重要原因是 GAS 代币的流通量较低，只有 1012 万枚代币，市值只有 8400 万美元（排名 298），相对较低。与治理代币 NEO 相比，从代币的功能机制上来讲，GAS 代币的供给和需求两侧表现较为突出，而 NEO 代币的需求端不够明显，这也是大多数治理代币的困境。无法为其赋能。同时，GAS 代币作为 Neo 公链上的功能性代币，除了燃料机制外，生态项目入驻也会为 GAS 代币赋能，从而使其需求增加，而供给端又偏向于稳定产出，自然 GAS 代币的上涨可能性更高。

2️⃣ $GAS 代币经济学模型类似于 EIP 1559

作者：Neo Community

$GAS 代币经济学模型类似于 EIP 1559 ，产生 tx 时系统费用会燃烧，供应是通货膨胀的，直到每个区块消耗 5 GAS 的费用为止，然后就会成为通货紧缩资产。
GAS 将为 NeoEVM 提供动力，并只能在 NeoVM 上创建，$NEO HODLer 每个区块都能获得 GAS。【原文为英文】

二、盘点 BTC 衍生协议：谁是最具潜力的 alpha？

作者：blockpunk

https://twitter.com/blockpunk2077/status/1719321676989771801

Ordinals & BRC20：Ordinals 的实现使用了 BTC 的最基本功能，NFT 的转账也完全由 BTC 网络处理，因此非常符合 BTC 原教旨社区的理念。这很快点燃了社区的热情并被快速采用。但由于其艺术品的局限性，发展潜力也非常受限。很快，新的开发者改进了 Ordinals，模仿 ERC20 将 Token 的完整功能写入了 BTC 输出脚本，BRC20 由此诞生。但 BRC20 的输出脚本中只存储了数据，无法真的运行 Token 的功能如转账、铸造，因此我们必须借助第三方排序器，在 BTC 链下记录账本，并为脚本刻入新的状态数据。由于正统性不强，没有 BTC 核心社区的支持，BRC20 及其改进协议不再有重大的创新和玩法出现。
Atomical & ARC20：Atomicals Protocol 另一个在 UTXO 上刻入数据实现 Token 的衍生协议。不同于最初为 NFT 设计的 Ordinals，它从底层重新思考了如何在 BTC 上中心化的、不可篡改、公平地发行 token。相比 BRC20， ARC20 的交易对第三方排序器的需求大大降低了，极大的提高了整个系统的去中心化程度。这更贴近了 BTC 社区的文化。Atomicals 另一个关键改进，是在 ARC20 的铸造过程中买入了 POW，铸造者必须使用 CPU 穷举计算出匹配特定前缀字符的 hash 值后，才能进行「打新」。这是一种更去中心化的公平分发方式。ARC20 和 $ATOM 还非常早期，还需要等待钱包、市场的完善，但在其正统性已经占据高位。在可能性层面，也有机会实现真正的 BTC 原生 DeFi。目前还未经历过大规模的炒作，仍具备较大的潜力。
Rune & Pipe：Rune 的实现与 ARC20 非常相似，将 token 转账直接交给 BTC 主网处理。区别在于， Rune 在脚本数据中写入了 Token 数量，这让他比 ARC20 具备更高的精度。Rune 的正统性相较 BRC20 更强，但想要被 BTC 社区接受依然艰难。
Lightning 闪电网络：闪电网络是 BTC 社区的正统性之王。闪电网络基于密码学层面的设计，不需要升级 BTC 网络，也不要求 BTC 区块扩容，不给网络增加冗余，并严格遵守 your keys your coins 的核心，同时网络自身的节点数量接近 15000 个。因此虽然需要依赖大量的第三方节点进行寻路、路由、配平通道状态等链下计算，但闪电网络的正统性依然非常高。 但闪电网络的用例却很有限，仅能用于 BTC 支付，不能发行 Token，更没有智能合约功能，几乎与炒作绝缘。
Taproot Assets (Taro)：与 Brc20 等都不相同，Taproot Assets 仅仅在 BTC 主网的 UTXO 输出脚本中写入了 Token 的信息，没有存储这个 Token 的转账、mint 等功能代码。Taproot Assets 的 Token 必须依赖第三方的存储索引器，离开了存储索引器这些 Token 即将永远地丢失。由于它由「正统性之王」的 Lightning Labs 发布，也的确没有给 BTC 网络增加负担，所以社区至少不至于反对。但要注意的是，分发方式的变化，项目方的出现，导致了炒作逻辑的重要转变，更看重项目方的格局，无形间增加了炒作成本。
RGB：基于 BTC 和闪电网络的智能合约系统，属于是较为终极的扩容方式，但也因为其复杂程度而进展缓慢。RGB 的每一个智能合约都有单独的状态历史和数据，也就是说，RGB 本身没有链的概念，不同的智能合约状态并不交叉，这于 ETH 的智能合约共享状态不同。可以把 RGB 看作是 BTC 的 L2，这种设计的好处是利用了 BTC 的安全性来担保智能合约，但随着智能合约数量的增加，对 UTXO 封装数据的需求也会增加，最终也会不可避免地给 BTC 区块链造成大量冗余。2018年至今 RGB 仍处于开发阶段，没有可炒作的内容，USDT 的发行方泰达公司是 RGB 的重要推动者，他们一直说要把 USDT 重新大量地发行在 BTC RGB 上。
RSK & RIF：RSK 可以看做 BTC 的 L2，本质是 EVM 结构的智能合约链。 RSK 完全没有在 BTC 网络中写入任何东西，因此他的运行、安全性都不依赖 BTC 网络。可以看出，RSK 与 BTC 的关系几乎是聊胜于无，生态的联系也很少，$RIF 与 RSK 本身业务关系也不大，它的上涨充分说明 BTC 生态的炒作热情，和可炒作标的的稀缺。
Stacks & SBTC & STX：Stacks 可以看作是 BTC 的智能合约侧链。与 RSK 不同，Stacks 有自己的区块奖励系统，gas 与区块奖励都是 $STX。虽然再正统性上受到质疑，但不得不说，$STX 在踩准叙事上做的非常好，且拥有最好的流动性，上涨也是十分亮眼。同时 Stacks 最近也上线了 SBTC 的网络，这其实就是通过 $STX 质押者的门限签名，在主网锁定 BTC，从而在 Stacks 链上产生 1:1 的 SBTC 资产，用于 DeFi。
Rollkit by Celestia：Celestia 作为模块化区块链的推动者，也发行过一个基于 BTC 网络的 Rollup 叫做 Rollkit，同样是把 L2 数据写入到 Taproot 下的数据中。当然，这看起来更像是一个可能性展示，目前应该无法真的实际使用。
BitVM：目前最 BTC 原生、最有潜力的且技术层面上最硬核的智能合约扩展方案。完美地戳中了 BTC 死硬开发者和社区的心理，可以说是 BTC 智能合约层面的正统性之王。虽然目前 BitVM 还是处于理论的阶段，但同时引起了 BRC20 与 Ordinals 的炒作者，与 BTC 社区开发者的共同关注，很多人已经加入了它的开发中，预估在一年时间里可能就能推出第一版，可以预料到的是：炒作也将同步发生，BitVM 是目前我最重要的关注点。

三、新协议/协议新进展

1️⃣ Due：使用区块链协议的国际支付平台，通过建立在以太坊上并使用其各种扩展解决方案，旨在使服务不足的新兴市场能够不间断地获得全球流动性，同时与传统方法相比，以更低的成本和更快的结算时间促进交易。在种子轮融资中筹集了 330 万美元，Semantic Ventures、Fabric Ventures 领投，BlockTower Capital、Speedinvest、Polymorphic Capital 和 Discovery Ventures 参投。

https://www.theblock.co/post/261848/payment-startup-due-raises-3-3-million-in-seed-to-develop-blockchain-based-platform

https://twitter.com/due_network

2️⃣ Geoverse：基于 Solana 构建的全链上资源管理 RPG。

3️⃣ Xage Security：适用于工业企业和运营的通用零信任安全与访问解决方案。数字化转型的基础。在 B 轮融资中获得 2000 万美元，投资方为 Valor Equity Partners 和 Piva Capital、March Capital、SCF Partners、Overture Climate VC、Chevron、SAIC。

xage.com

https://twitter.com/xageinc

4️⃣ Nimble Network：Intent 协议，其意图驱动的市场将提供一个中立的可访问性层，以实现对去中心化服务的无缝访问。就像谷歌让所有人都能访问世界数据一样，Nimble的目标是使实现价值交换的民主化。

https://twitter.com/Nimble_Network

https://docs.nimble.technology/

5️⃣ Kelp DAO：构建 $rsETH ，为 ETH LST 构建单一 LRT，专为流动性、DeFi 和更高奖励而设计。基于 Eigenlayer 为以太坊进行创新。

https://twitter.com/KelpDAO

https://kelpdao.medium.com/reimagine-restaking-with-rseth-developed-by-kelp-78b7a5ae1230

6️⃣ Toposware：零知识密码学技术，通过加密和零知识证明的创新应用带来了易于部署、统一的安全性和可扩展性。Topos 提供了一个无需许可的生态系统，任何人都可以参与其中，部署自己的子网并与其他子网进行互操作。近期完成了 500 万美元的战略种子轮融资，Evolution Equity Partners、Triatomic Capital、K2 Access Fund 和 Polygon 联合创始人 Sandeep Nailwal 参投。

https://twitter.com/Toposware

https://toposware.com/blog/embracing-zero-knowledge-technology/

Toposware | Topos is a consensusless, trust-free, privacy-enhancing interoperability protocol to bridge blockchains

7⃣️ Evmos：将停止支持 Cosmos，仅支持以太坊类型的交易，这一战略决策背后的原因是与以太坊更紧密地保持对齐，解决技术债务并提高工程效率。Cosmos 交易费用将在过渡期内被烧毁，完全弃用预计将于 2024 年第 3 季度完成。

https://medium.com/evmos/evmos-signals-ethereum-alignment-by-fully-deprecating-cosmos-transactions-d1f92c2cd443

四、市场信息

1️⃣ 链上数据周报

Glassnode 周报：短期持有者的消费行为表明，现在市场已经反弹到关键的 30 美元水平以上，市场特征已经发生了转变

https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-45-2023/

长期比特币投资者仍然紧抓不放，流通供应持有时间超过 1 年以上的相对比例徘徊在几个年龄段的历史高点：最近 1 年以上活跃的供应量 68.8%；最近 2 年以上活跃的供应量 57.1%；最近 3 年以上活跃的供应量 41.1%；最近 5 年以上活跃的供应量 29.6%。
非流动性供应指标，衡量支出历史最少的钱包中持有的供应量，目前 ATH 也为 15.4M BTC。非流动性供应的变化通常与交易所提款同步，这表明投资者仍在继续将他们的代币提取到托管中，自 2021 年 5 月以来，已有超过 1.7M BTC 这样做。这反映在非流动性供应的月变化率上，非流动性供应处于多年净增长期，目前以每月 +7.1 万 BTC 的速度增长。我们在 HODLer 净头寸变化指标（在 Cointime Economics 框架内也称为「拱顶供应」）中也看到了类似的模式。自 2021 年 6 月以来，「拱顶供应」经历了持续的资金流入，但在 2022 年 6 月 3AC 和 LUNA-UST 崩溃时，「拱顶供应」出现了明显的上升。这一指标表明，随着投资者积累和持有他们的比特币，避免消费和交易的速度越来越快，比特币供应的总体成熟度也越来越高。
长期持有者（LTH）供应量与短期持有者（STH）供应量之间继续形成强大的分歧，前者略低于历史最高水平，后者实际上处于历史最低水平。这种富有洞察力的动态表明，随着现有持有者越来越不愿意放弃其持有的资产，BTC 供应日益紧张。LTH 历来会等待市场突破新的 ATH 价格，然后才会加大分销力度。在 2021 年的牛市中，LTH 的供应量出现了大规模下降，与之相匹配的是 STH 的供应量以及交易所的流入量都出现了上升。目前与 2016 年和 2020 年末的时代结构相似，这两个时代是 BTC 整体供应紧张的类似时期。【原文为英文】

2️⃣ 代币价格：

1）七天内涨幅最大的 DeFi 协议代币，截止时间 11/8 9:30（来源：CoinMarketCap）

2）11.1-7 L2 总 TVL 较上一周变化：上涨 4.77% ，截止时间 11/8 9:30（来源：L2BEAT）

3）各 L2 数据，其中 TVL 涨跌幅为与 7 天前相比的变化，截止时间 11/8 9:30（来源：L2BEAT）

4）7 天内涨幅最大的代币，截止时间 11/8 9:30（来源：Coingecko）

5）7天内跌幅最大的代币，截止时间 11/8 9:30（来源：Coingecko）

3️⃣ 链上动态

1）上周 ETH 质押率上涨至 23.55%，环比增长1.13%。上周有 2832 万枚 ETH 锁定在信标链中，对应质押率 23.55%，环比增长 1.13%；其中活跃验证节点 87.56万个，环比增长 1.06%。Layer2 TVL 总量为 125.1 亿美元，近 7 日整体 TVL 上涨 5.16%。Dex combined TVL 11.95 billion，较上周增加 500mln。（2023/11/06）

https://ld-capital.medium.com/ld-capital-%E8%B5%9B%E9%81%93%E5%91%A8%E6%8A%A5-2023-11-6-577067f651d0

2）过去一个月 SOL 价格上涨约 80%，似乎与 Solana 生态峰会 Breakpoint2023 有关，2021 年和 2022 年 SOL 价格在 Breakpoint 处上涨至峰值，然后回落。（2023/11/02）

https://twitter.com/lookonchain/status/1720085924590309818

3）过去 24 小时内，FTX 共计转让了 110 万枚 SOL 和 7,183 枚 ETH 进行出售。截至 11 月 3 日，FTX 已转移约价值 2.217 亿美元的加密资产。（2023/11/03）

https://twitter.com/lookonchain/status/1720278473502327210

4）DWF Labs 从 Binance 提取 200,001 枚 LQTY，价值约合 32 万美元。（2023/11/06）

https://twitter.com/lookonchain/status/1721479240775074248

5）标记为 FTX 的地址已将 1,582.97 枚 ETH 转移至 Wintermute 的 Binance 和 Kraken 存款地址。（2023/11/07）

https://twitter.com/PeckShieldAlert/status/1721715225802756226

6）0x5bee 开头地址以 600 枚 ETH 从 0x0e9a 开头地址处购入 CryptoPunk #7458，此前该 NFT 曾于 2020 年 5 月 28 日以 56 枚 ETH 成交。（2023/11/07）

7）某巨鲸从 Coinbase 向其钱包提取了 67,349 枚 AAVE，价值约合 600 万美元，当前该巨鲸共持有超 80,906 枚 AAVE。（2023/11/03）

https://twitter.com/0xScopescan/status/1720288753909117412

ChainFeeds Research

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🐳 盘点 BTC 衍生协议：谁是最具潜力的 alpha？

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一、 GAS 周涨幅翻番，Neo 老树能否开新花？

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1️⃣ Neo 将开启 EVM 兼容、抗 MEV 侧链的新篇章