Alpha 笔记 ｜曾被冷落的老币种，为何跨周期复活？新协议、一周链上动态捕捉
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最近，老币种在市场中的表现异常强劲，许多曾经沉寂的币种迎来了跨周期的崛起。特别是在公链、DeFi 和 RWA 领域，ADA、XRP、LINK 等币种的回升势头十分明显。本期 Alpha 笔记对这次老币种暴涨进行复盘，并且分析是哪些驱动因素导致老币种「复活」，最后探讨这样的跨周期回春是否能持续，以供读者有全面的了解。
💥 本周重点：曾被冷落的老币种，为何跨周期复活？
市场复盘
本轮牛市新格局：老币逆袭、通胀陷阱与散户代际之变
风头直追比特币，瑞波是来自金融大鳄们的反扑还是幻觉？
「僵尸币」怎么突然复活了？
老韭菜的 DNA 动了？跨周期老币种因何集体起飞
🏃 新协议/协议新进展
Nerocity：Solana AI Agent Launchpad
Jade.Money：收益分离的流动质押稳定币
Orbit：SphereOne 创建的 AI Agent
ngmi：AI Agent 的社交网络
Econyx AI：代理代币经济
📈 市场信息
链上数据：L2 总 TVL 变化、7 天内涨跌幅最大代币
一、曾被冷落的老币种，为何跨周期复活？
市场复盘
1️⃣ 本轮牛市新格局：老币逆袭、通胀陷阱与散户代际之变
作者：Stacy Muur，深潮编译
https://foresightnews.pro/article/detail/72888
从历史上看，较新的山寨币（从 TGE，即 Token 生成事件起不到两年的 Token）通常会在不同时间段内持续跑赢老牌币种。然而，这次牛市却呈现出截然不同的趋势：老牌项目（如 $XLM、$XRP、$ADA、$DOT 和 $ATOM）成为市场的主导力量，而新币却表现平平。
老牌山寨币的全面上涨表明，这一趋势并不是由加密市场内资金的轮动引发的。更有可能的是，市场正在吸引新的资本，尤其是来自重新进入市场的散户投资者。随着 Coinbase 应用排名的上升以及加密相关 YouTube 内容观看量的增加，散户投资者的回归迹象十分明显。然而，与预期中散户会将资金投入高风险的 Memecoin 不同，这些资金似乎更多地流向了上一轮牛市中已经成熟的项目。这可能表明，当前的散户投资者群体年龄更大、更倾向于规避风险，或者对上一轮牛市中的知名山寨币更为熟悉。
本轮牛市中表现突出的老牌山寨币，基本都是上一轮牛市中的明星项目。这表明回归的散户投资者可能年龄在 25 至 45 岁之间，并且对加密货币市场已有一定的经验。他们可能对诸如 DePIN（去中心化物理基础设施网络）、RWA（现实世界资产）和 AI 等较新的叙事缺乏了解，因此更倾向于选择那些耳熟能详的项目。与此同时，Z 世代投资者（通常通过 TikTok 或 Meme 驱动的内容接触加密货币）可用资金较少。这可能解释了尽管散户投资者回归，但 Memecoin 市场却未能吸引到显著的资金流入。
另一个导致新山寨币表现不佳的重要因素是通胀。相对而言，老牌币种的流通供应占比更高，因此新资本不会因 Token 的持续发行而被稀释。
当前的牛市让加密市场充满了乐观情绪，但也暴露了一个不容忽视的现实问题：通胀正在悄悄侵蚀投资者的收益。随着供应的扩大，单个 Token 的价值被通胀稀释，因此需要更高的市值才能维持相同的价格水平。即便「山寨币季」似乎已经到来，通胀仍然在悄悄削弱许多资产的潜在收益。随着流通供应量的增加，Token 价格的维持或增长需要更多的资本投入。对于那些通胀率较高的资产来说，投资者即使身处牛市，也不得不面对一场艰难的抗争。
最近，我对 Z 世代的投资思维进行了深入研究。与其他世代相比，他们在风险态度和行为模式上有着显著的差异。对于 Z 世代来说，冒险并遭受损失通常是不可取的。他们更倾向于参与一些低风险的活动，例如通过完成 Galxe 任务、玩 Hamster Kombat 游戏或者参与空投挖矿等方式获取收益。这些活动最大的投入是时间，而不是金钱，因此对他们更具吸引力。然而，交易则是完全不同的领域。当 Z 世代通过 TikTok 接触到牛市时，最初可能会觉得这是一场令人兴奋的冒险。但随着市场波动带来的亏损，他们很可能会迅速感受到现实的残酷。
相比之下，Y 世代的情况则有所不同。如果他们对加密货币产生兴趣，很可能是因为他们已经在股票市场中积累了一定的交易经验，并对投资风险有更清晰的认知。因此，他们不太容易被高风险的 Memecoin 吸引。
Y 世代更倾向于打开 CoinMarketCap，查看代币列表，分析市场图表，并基于数据做出决策。此外，他们通常拥有比 Z 世代更多的可支配资金，这使得他们在选择投资标的时更加理性和稳健。
2️⃣ 风头直追比特币，瑞波是来自金融大鳄们的反扑还是幻觉？
作者：白话区块链
https://mp.weixin.qq.com/s/_W8a7-8lUsJtOaP_AF2jgA
自特朗普 11 月 5 日赢得美国总统大选以来，以比特币为首的一众加密资产强势上涨，其中瑞波（Ripple）的 XRP 表现更加突出。据 12 月 2 日消息，XRP 超越 Solana 和 Tether（USDT），成为市值第三大的加密资产，回到 2020 年 SEC VS Ripple 诉讼案前水准。
Ripple 曾经一度被认为是全球众多金融加密机构的区块链技术落地采用合作伙伴而名声大噪，这也是传统「金融巨鳄们」参与数字黄金、区块链、PayFi 技术浪潮少见的代表性「足迹」之一，那么 Ripple 这一次会是金融巨鳄们的「反扑」吗？
凭借其创始人的背景和早期红利优势，Ripple 自成立以来，获得了多轮投资支持，吸引了众多知名风险投资机构的参与。在市场发展方面，Ripple 不仅仅面向普通用户，更加注重与传统金融机构的合作。到 2013 年，Ripple 不仅得到一些小型金融机构的尝试使用，也有大型金融机构的合作。
特别需要注意的是，Ripple Labs 共有两个产品，一个就是我们提到的众多银行机构合作和采用的 Ripple 协议，另一个就是加密资产 XRP。这两个概念非常容易被混淆，人们通常误以为以为银行在大规模采用 XRP 资产，实际上银行们采用的瑞波协议只是一个支付和结算的解决方案，并不依赖于 XRP 这种加密资产，在采用时 XRP 资产只是一个可选项。总的来说，Ripple 协议和 XRP 这两个项目互相兼容但又相互独立。
2012 年 XRP 首次发行时价格仅为几美分，随着 Ripple 协议的推出以及与一些金融机构的合作，XRP 价格在 2013 至 2014 年间逐步上涨，最高达到约 0.10 美元。2017 年末，在整个加密市场的牛市推动下，XRP 迎来了第一次大幅上涨，特别是在 2017 年 12 月，XRP 的价格突破 3 美元创下历史新高，一跃成为当时市值第三大的加密资产。
2018 年，随着市场泡沫的破裂，XRP 价格回落至 0.50 美元左右，进入了一个相对平稳的时期，直到 2020 年美国证券交易委员会（SEC）对 Ripple 提起诉讼，指控其未注册 XRP 作为证券，该案件引发了广泛关注，成为加密行业的一场重要法律风波，也对 XRP 价格产生了显著影响，导致价格下降。受市场情绪、Ripple 的业务拓展及法律诉讼进展等多重因素的影响，在 2024 年 11 月之前，XRP 的价格稳定在0.70美元至 1.00 美元之间，距离其巅峰时期相差甚远。
Ripple 与 SEC 诉讼案的转机。XRP 的崛起最直接的因素源自 Ripple 公司与 SEC 四年多艰难诉讼中的关键进展。近期案件和市场进展表明，Ripple 案件有望得到妥善解决。毫无疑问，市场都在预测新一届 SEC 领导者可能会采取更加宽松和支持加密行业的态度，从而为 XRP 及其他曾受监管压力的项目带来新的机遇。可以预见，如果新任主席推动政策转变，Ripple 的诉讼或许有望和解或撤销，整个加密行业的监管环境也可能发生变化。
特朗普政府对加密发展持友好态度。2024 年美国总统大选尘埃落定，共和党候选人唐纳德·特朗普当选为下一任总统。在竞选期间，特朗普曾承诺将美国打造成“全球加密货币之都”，并大力支持加密行业。而且在 11 月 14 日，有消息称特朗普总统希望取消美国公司发行的加密货币的所有资本利得税，这一消息将使ADA 、ALGO 、HBAR 和 XRP 所获得的所有利润完全免税，因为它们的创造者都是美国公司。可以说，监管环境的改善变化成为 XRP 迎来转机的一大利好因素。
Ripple本身的的发展潜力。Ripple 推出的 XRP 和 XRP Ledger（去中心化账本），与比特币和以太坊依赖于 PoW 或 PoS 不同，XRP 采用了 Ripple 协议共识算法（RPCA）。该算法通过一组独立的验证节点达成共识，确保交易的快速有效验证。这使得 XRP 网络能在几秒钟内完成交易验证，极大地提高了交易的速度、降低了成本，而 XRP 本质上作为一种桥接货币，能够在不同的法定货币之间进行高效、低成本的交换，为全球支付和跨境结算提供一种更为流畅的路径。Ripple 在跨境支付、流动性管理等领域有着实际的使用价值和需求。近期，资产管理公司 21Shares、Bitwise Asset Management 等公司提交了 XRP ETF 提案申请 XRP ETF，这进一步验证了 Ripple 在 Web3 与传统金融融合方面的战略优势。据 11 月 30 日福克斯商业报道称，纽约金融服务部已向支付公司 Ripple（与 XRP 密切相关）暗示将批准该公司神奇的 RLUSD 稳定币。如果获得批准，Ripple 将可以合法向公众提供 RLUSD。还有未经证实的报道称埃隆·马斯克可能会大举投资 Ripple 和 XRP ，这可能进一步加剧了市场的兴奋。不过该传言仍是猜测，但它在推动该XRP的看涨势头或许也尽了一份力。
3️⃣ 「僵尸币」怎么突然复活了？
作者：阿 Ray 的新世界
https://www.theblockbeats.info/news/56026
这些「僵尸币」到底是谁在买？简而言之是：以美国为首的「机构买盘」和以日韩为首的「散户买盘」。美国的机构买盘不必多说，我们来看看邻居韩国的数据。
根据韩国媒体 naver.news 报道，在韩国比较活跃的 Crypto 交易平台 Upbit 和 Bithumb 平台上，60 岁以上用户账户比上一轮牛市增长 30.4%，达到了 77 万个账户。而且大家都知道韩国的社会分配情况，老年一共持有 6.760 万亿韩元的加密货币资产，人均投资额约为 872 万韩元。同时，韩国银行的存款数量也创下新低，较 6 月底减少 26.95 万亿韩元。可以说韩国人都把钱从银行里取了出来用来「库库」买币。
韩所 Upbit 的成交量列表，你会发现 BTC 在这个排行里只能算「弟弟」。XRP 的成交量是 BTC 的 10 多倍，XLM（Stellar）和 HBAR（Hedera）这种在华语圈鲜有身影的项目也在榜上「赫赫有名」。
XRP。Upbit 24 小时交易量：55.57 亿美元；Binance 24 小时交易量：56.27 亿美元。
HBAR（Hedera Hashgraph）。Upbit 24 小时交易量：12.24 亿美元；Binance 24 小时交易量：12.97 亿美元。
XLM（Stellar）。Upbit 24 小时交易量：12.64 亿美元；Binance 24 小时交易量：7.36 亿美元。
ENS。Upbit 24 小时交易量：8.41 亿美元；Binance 24 小时交易量：1.66 亿美元。
SAND。Upbit 24 小时交易量：5.82 亿美元；Binance 24 小时交易量：2.67 亿美元。
但远远不只是古董币，还有很多合规币（包括上面的 XRP、HBAR、XLM）。这些币有很多共同点：散户基本不关注、11 月 5 号之前都是下行趋势或者横盘、直接爆拉不给上车机会。那么为啥是这些币呢？了解这些我们需要先梳理一下这轮牛市的底层逻辑。
这波牛市的开启和今年上半年的逻辑有本质的不同。上半年是 ETF 的利好牛，市场跟随着 meme 和 AI 这些热点炒作，所以是「热点币」>其他；下半年是懂王上台的合规牛，所以炒作的都是合规资产，「合规币」>「热点币」>其他。这次暴涨的代币主要是符合 ISO 20022 的合规标准。
ISO 20022 是金融机构间电子数据交换的标准，该标准涵盖金融机构之间传输的金融信息。ISO 20022 比银行使用的传统格式更先进，因为它支持更大量的数据量和更快的处理速率。因此它非常适合快速支付。如果代币符合 ISO 20022 将会优先用于国际支付。
然而当这些币爆拉 5 倍之后，什么时候才是个头呢？也许答案也藏在韩国大妈背后。根据 Upbit Altcoin 的日交易量数据可以看到，最近的交易量已经达到了 3 月小牛的顶点。Upbit Altcoin 的日交易量可以视为牛市 fomo 的信号指标。牛市是一场伟大的撤退，在韩国大妈都下场 fomo 的时候往往预示着阶段性的顶点。
4️⃣ 老韭菜的 DNA 动了？跨周期老币种因何集体起飞
作者：1912212.eth，Foresight News
https://foresightnews.pro/article/detail/72895
Tether 在以太坊和 TRON 链上新增铸造 160 亿枚。Lookonchain 监测显示，Tether Treasury 今日凌晨 6 时许，又新增铸造 10 亿枚 USDT。Tether Treasury 自 11 月 6 日以来已在以太坊和 Tron 链上累计新增铸造 160 亿枚 USDT。USDC 市值也从本月初的 150 亿美元，升至 400 亿美元附近。目前，稳定币总市值已经升至 1939 亿美元上方，创下历史新高，7 日总增幅达 2.3%。稳定币市值的不断增长代表增量资金仍在入场追逐市场更小市值的项目代币，在新项目追捧之后，老项目也迎来自己的春天。
美国监管政策转变利好。Bitwise 首席执行官 Hunter Horsley 近日表示，「在过去的 30 天，Coinbase 市值增加了约 300 亿美元，XRP 市值增加了约 1000 亿美元。美国从监管阻力转向监管利好，是加密领域看到的最大、最重要的结构性催化剂之一。其影响才刚刚开始。特朗普即将于明年 1 月 20 日正式就任下一任总统，不过近日却在人士布局上动作频频，不仅计划扩大 CFTC 对加密市场的监管权限，划分与 SEC 的权责界限。细心的市场投资者发现，目前市场涨幅领先的 ADA、XRP 等老币，也受益于美国政策转变一路飞涨。消息层面利好消息不断，WisdomTree 向美 SEC 提交 XRP ETF S-1 注册文件。ADA 也与 XRP、SOL 一同被 Robinhood US 上架。早在 11 月 25 日，DWF 创始人 Andrei Grachev 就发文分析道，美国大选对市场影响巨大，短期内美国本土的项目以及顶级 VC 将会是最赚钱的。
韩国市场买盘涌入。韩国炒币疯狂程度在上一轮牛市周期就已闻名于世。近期行情不断上涨之后，韩国买盘资金不断涌入。在韩国主要加密货币交易所 Upbit 和 Bithumb 平台上，60 岁以上用户账户数量达到 77.57 万个（截至 9 月底），较 2021 年底增长 30.4%。这一年龄段用户共持有 6.7609 万亿韩元的加密货币资产，人均投资额约为 872 万韩元。同时，韩国五大银行活期存款余额为 592.67 万亿韩元，较 6 月底减少 26.95 万亿韩元，创下今年 1 月以来新低。2024 年 11 月，CryptoQuant 数据显示，韩国前五大 CEX——Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit 和 GOPAX 的稳定币月总交易量约为 16.17 万亿韩元（115 亿美元）。这一数字包括 Circle 发行的 Tether（USDT）和 USDC 等稳定币的总买卖量，同时也比年初记录的约 2 万亿韩元增加了 7 倍。这也是韩国首次月度稳定币交易量超 10 万亿韩元。
特朗普效应叠加降息预期，加速了韩国资金从银行向风险资产转移。
比特币现货 ETF 在 11 月单月就流入达 65 亿美元，创下历史新高，且远超今年的其他任何月份。目前 BTC 价格在现货 ETF 买盘不断支撑之下，市场大量资金从比特币以太坊中流出至各板块以及新老项目中。Matrixport 分析表示，若特朗普对财政部、SEC 的提名实现，加密市场叙事或将演变为 DeFi 复兴。加密市场或将维持震荡上扬趋势至特朗普正式就职。
二、新协议/协议新进展
1️⃣ Nerocity：加密领域中第一个 AI Agent 城市。AI Agent 成为公民、建立文化和发展的 launchpad。
Nerocity 是一个革命性的基于 Solana 区块链的平台，旨在实现自主 AI 代理的创建与部署。作为一个去中心化的 launchpad，它使创作者能够快速部署能够与用户在 Telegram 和 X（前身为 Twitter）上互动的 AI 代理。
该平台利用 Solana 高吞吐量的区块链技术，通过代币化提供透明的所有权，促进社区共同拥有这些自主代理。
Nerocity 的核心是一个全面的技术基础设施，结合了区块链、AI 和金融层面。平台集成了智能合约来支持代理的部署和收入分配，同时为代理的运营提供了自主行为引擎。创作者可以通过配置参数来部署代理，为其赋予个性，并支持 Telegram 和 Twitter 的互动。
https://x.com/nerocityai
https://docs.nerocity.ai/
