Alpha 笔记 ｜板块轮动，链游赛道还有机会吗？新协议、一周链上动态捕捉
探寻加密宝藏，透视前沿 Alpha 机会
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今年市场的焦点都聚焦在比特币生态和 memecoin 赛道，GameFi 鲜少有人提及，而近日随着 Not 暴涨，Notcoin 模式小游戏如雨后春笋版涌现，GameFi 板块也迎来喜人的涨幅，那么，今年游戏还有机会吗？
本期 Alpha 笔记对近期游戏赛道的进展进行了盘点，并分析了各公链在游戏板块的表现及它们投入了多少努力在游戏赛道「厮杀」。
💥 本周重点：板块轮动，链游赛道还有机会吗？
进展分析
4 月吸引近 10 亿美元投资，日活 300 万，Web3 游戏的牛市要来了吗？
DODO Research：一览全链游戏的最新发展
Web3 游戏成 TON 流量担当，公链厮杀游戏赛道
TON 生态小游戏爆发潮？Notcoin 之后再出两款千万级小游戏
🏃 新协议/协议新进展
Intent.Trade：AI 代理中心
Inertia：模块化 LRT 和借贷协议
BitNote：去中心化的加密数据管理协议
Circuit：thesis-driven 的 DEX
Reppo Network：可验证的风险与声誉建模基础设施
📈 市场信息
链上数据周报：大多数比特币投资者持有未实现利润，并且在经历两个月的横盘交易后，市场上投机情绪的第一迹象正在回归。短期持有者群体承受了市场上的大部分损失，这种情况通常出现在牛市从新的历史高点修正时。长期和短期持有者的卖方风险比率都经历了重置，这表明市场已经找到了新的平衡。这意味着市场已经准备好行动，近期的波动性预期应当提高。
链上数据：L2 总 TVL 变化、7 天内涨跌幅最大代币
一、板块轮动，今年游戏还有机会吗？
趋势分析
1️⃣ 4 月吸引近 10 亿美元投资，日活 300 万，Web3 游戏的牛市要来了吗？
作者：ChainCatcher
https://www.chaincatcher.com/article/2125421
Web3 游戏似乎进入强势复苏阶段。近期，随着背靠 9 亿 Telegram 活跃用户的社交小游戏 Notcoin（NOT）同时在币安、OKX 两大交易所上线，Web3 游戏再次引起加密市场的大规模关注。
除了 Notcoin 有惊人的增长外，据 DappRadar 和区块链游戏联盟发布的 4 月区块链游戏报告显示，整个链游市场增长趋势明显，4 月平均每天有 290 万个独立活跃钱包 (dUAW)，环比 3 月增长增加了 17%。Footprint Analytics 的数据则显示，4 月份区块链游戏平均每日活跃用户（钱包/玩家）已突破 300 万。此外，DappRadar 报告表示，4 月区块链游戏领域的投资规模达到 9.88 亿美元，创下 2021 年 1 月以来的新高。
Web3 游戏 2024 第一季度的总投资额在 2.88 亿左右，而 4 月的总投资额突然上涨 2 倍多，主要得益于 a16z 和 Bitkraft Ventures 这两大风投完成了新一轮募资。4 月 17 日，a16z 宣布成功筹集到了 72 亿美元的巨额新资金，其中有 6 亿美元将分配给游戏行业，包括那些开发新游戏、游戏平台、游戏相关技术或其他游戏产业创新的公司。另一风投 Bitkraft Ventures 也在 4 月宣布了推出第三只游戏基金，该基金已筹集了 2.75 亿美元，将重点关注种子轮和 A 轮阶段的游戏工作室、技术和平台。Bitkraft Ventures 近期还宣布引入两位新高管以拓展亚洲 Web3 游戏市场，分别是 Riot Games 前总裁兼 Garena 首席执行官 Jin Oh、淡马锡前副董事 Jonathan Huang。
虽然这轮牛市下也有 Pixels、 Notcoin 这样的热门游戏，但相比于 Axie、STEPN 当时引领 Web3 游戏新范式的现象级游戏，似乎仍有一些差距。P2E 时期过后，风投的 Web3 游戏投资热点，一是试图打造 Web2 游戏体验的 3A 大作，二是致力将游戏逻辑和游戏资产等全部内容上链的全链游戏。目前 3A 链游因为制作烧钱，落地周期长，也面临着仅是资本炒作的质疑。相反，Notcoin 这类短平快的轻量游戏却吸引了大量流量。下一个现象级 Web3 游戏是否将在社交小游戏中诞生？
2️⃣ DODO Research：一览全链游戏的最新发展
作者：DODO Research
https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU4NDQ1OTU3MA==&mid=2247486225&idx=1&sn=4a5b8249afb4c1801aa3d72a310360f7&chksm=fd983f4ccaefb65a62a1c90c64e31a3517b116db26dba8c0fc00d760adec0e26898204d839e8#rd
Redstone 主网上线：Lattice 为全链游戏开发的 Plasma Mode OpStack Layer 2 Redstone 五月初正式上线主网，修改传统 layer 2 的数据可用性，大幅减少 L1 的数据占用试图克服全链游戏的高 gas 消耗问题，打造一条专为 FOCG 全链游戏设计的公链。而目前包括官方制作的 Skystrife 之外 This Cursed Machine、Biomes 和 Downstream 还有其他游戏也同时上线主网包含，同时 Lattice 也举办了黑客松让开发者开发游戏插件。
Sky Strife：Sky Strife 是 Lattice 目前最具代表性的游戏，由 Lattice 官方开发的 RTS 战略游戏，不同于大部分全链游戏是步调比较慢的回合制，开发难度明显高上不少，游戏目标是保卫你的城堡并活到最后，在对手摧毁你的城堡之前摧毁其他人的所有城堡。
Primodium：Primodium 是一款太空帝国建设 MMO 游戏，可以说是全链游戏领域完成度最高的一款游戏。近期 Primodium 发布 v 0.11.0 版本更新，增加了 Wormhole 跟 Shards 相关的积分，需要喂食黑洞和捕获 Shards 来获得经济和军事积分。
Project Awakening Phase III：Project Awakening Phase III 是由上线超过 20 年的太空科幻 MMORPG 游戏 Eve Online 制作的链上版本，Eve Online 开发商 CCP Game 之前宣布跟 Lattice 合作使用 MUD (Lattice 开发的 EVM 游戏引擎) 共同开发。Project Awakening 可以算是 MUD 的第一个链上复杂应用，而目前在进行上线前的测试。
Duper：游戏工作室 Curio 宣布推出游戏 Duper Alpha 版本，Duper 是一款以遥远的沙漠星球为背景的链上投注社交战争游戏。目标将加密社群原生的投机引入竞争性链上游戏，玩法十分复杂。
3️⃣ Web3 游戏成 TON 流量担当，公链厮杀游戏赛道
作者：ChainCatcher
https://www.chaincatcher.com/article/2125516
Ronin 仍处于领导地位，Klaytn 链上活跃用户大幅增长：Ronin 作为 EVM 兼容的游戏专用链，由 Axie Infinity 开发团队 Sky Mavis 搭建，其主要凭借 Pixels 这一爆款 Web3 游戏获得了领先地位，其 4 月的 dUAW（每日独立活跃钱包数）超过了 79 万，相比于 3 月上涨了 45%。而 Polygon 作为昔日最受游戏欢迎的公链之一，虽然 4 月的 dUAW 超过了 55.7 万，链上拥有 Matr1x 和 QORPO WORLD 等知名游戏，但是 Polygon 仍面临着链上 Web3 游戏出逃的局面。而 4 月，凭借元宇宙游戏 Another World，专注于元宇宙、Gamefi 和创作者经济的公链 Klaytn ，实现了 202% 的增长。Klaytn 由韩国著名企业 Kakao 创立，其计划在 6 月底完成与 Line 旗下公链项目 Finschia 合并，并启动主网，合并后的主网将更名为 kaia，旨在通过合并创建亚洲最大的 Web3 生态。
多家公链拟推出 Web3 游戏激励基金：
3月，Arbitrum 基金会宣布了一项游戏基激励提案：计划在两年内投资 2 亿枚 ARB（约 4 亿美元）用于推广其区块链上游戏项目。该提案将于 5 月 24 日开启链上投票。此外，Arbitrum 还在推进 Layer3 游戏链的发展。
游戏专用链 Immutable 近期也宣布启动了一项价值 5000 万美元的 Web3 游戏奖励计划，并透露其生态系统目前正致力于开发超过 270 款游戏，其中不乏如 Illuvium 和 MetalCore 等备受瞩目的项目。此外，Immutable、King River Capital 与 Polygon Labs 也联手推出了一项 1 亿美元的「Inevitable Games Fund」。
Sui 则与 TON 公链类似，通过与传统 Web2 巨头合作来推动链上 Web3 游戏生态。Sui 近期宣布与字节跳动技术解决方案子公司 BytePlus 合作，聚焦于游戏和 Socialfi，BytePlus 提供内容分发、个性化和 AR 技术等服务，为 Sui 的开发者提供支持，促进全球影响力的应用程序开发。
Starknet 基金会宣布成立游戏委员会，委员会的角色包括分析、制定战略并推荐计划，以扩展 Starknet 的游戏生态系统，将通过日活跃用户、留存率和收入等使用指标来衡量游戏。
Binance Labs 参投的游戏项目 Elfin 宣布加入 Manta Network 生态，Elfin 团队计划在 Manta Pacific 链上部署多个游戏项目，且基于 Manta 构建游戏 Layer3。
4 月底，Linea 在 X 平台宣布，其 Web3 游戏任务 Linea Park 活动期间，共完成 4800 万次任务，参与用户达 148 万名，访问用户达 790 万名，完成认证数量达 84 万。
Saga 是基于 Cosmos 面向游戏领域的模块化一键发链平台。Saga 于 4 月启动主网，随后在币安上线。
基于 Cosmos 构建的游戏区块链 Tabi Chain 今年 3 月份开启了测试网，近期宣布，将向 Voyager 活动参与者、GG 持有人、公售参与者、Captain 节点持有者、生态系统项目建设者、测试网贡献者等空投 8 亿枚 TABI 代币。
Oasys 也是一个专为游戏设计的区块链。近期，Oasys 宣布与韩国知名游戏开发商 Com2uS 达成战略合作，随后又与韩国互联网巨头 Kakao 旗下的 Web3 游戏部门 Metabora SG 携手合作。
Nim Network 是基于 Dymension 构建的 AI 游戏链。5 月 1 日， Nim Network 上线主网，Dymension TVL 日内最大涨幅近 550%。Nim Network还推出了质押功能。
4️⃣ TON 生态小游戏爆发潮？Notcoin 之后再出两款千万级小游戏
作者：Frank
https://www.panewslab.com/zh/articledetails/s6m7gfjn.html
Notcoin 的成功开局让加密世界不得不重新审视 Telegram 生态的力量。超过 3500 万用户，上线币安挖矿活动，开盘前市值达到 8.5 亿美元。尤其是 3500 万的用户量和 500 万的日均活跃度，对于多数加密产品来说都是难以企及的高度。
但 Notcoin 的出现似乎并不是孤立的现象级产品，TON 生态上类似的产品仍在如雨后春笋般冒出。从用户数来看，Hamster Kombat 和 Tapswap 这两个项目也正在复刻 Notcoin 的传奇。Tapswap 声称目前的用户量已超过 2000万，据 TGstats 数据显示 Tapswap community 已成为全球第二大的 Telegram 频道，订阅人数超过 840 万人。另一个小游戏 Hamster Kombat（仓鼠快打）声称目前已超过1500万用户，其社区频道订阅人数约为 790 万人，排名全球第三。这两个项目的订阅人数已超越此前大火的 Notcoin，Notcoin 的频道订阅人数为 640 万，排名全球第五。
H5 小游戏加空投才是链游真正的归途？链游的发展一直以来在可玩性和经济收益之间难以平衡。上一轮牛市 Axie Infinity 为代表的 P2E 游戏引爆链游赛道。但过去的链游开发主要思路还是集中在游戏内的代币经济模型。一旦这种代币经济出现失衡，游戏也会面临大量的用户流失。另一方面，由于链游一般需要和钱包互动，也会成为许多 Web2 用户进入的门槛。而 TON 生态上出现的这些小游戏能够短时间内吸引大量的用户。主要的原因可能解决了以上两个问题：
1、游戏体验上和 Web2 游戏没有任何区别，不需要链接钱包就能参与。且在游戏体验上不需要用户教育，简单易上手。
2、有空投预期，虽然这类游戏从体验上并算不上好玩。但相比传统的 Web2 游戏来说，游戏内的代币有可能成为最终项目发行的代币。这也意味着用户的交互能够转化为实实在在的金钱。
3、代币以空投方式发放不涉及游戏内的经济模型设计。相比传统链游来说，这类小游戏的代币通常在一个阶段的活动结束后通过空投的方式发放。这样就导致用户在玩游戏的时候也不知道游戏币具体的价值，因此不会趋利避害或者引入过度的工作室玩家参与造成游戏经济模型崩溃。
二、新协议/协议新进展
1️⃣ Intent.Trade：Solana 链上交互的 AI 代理中心，基于 gm.ai 构建。
https://x.com/intent_trade
