投研早报丨加密 AI 赛道下一波叙事推演：催化因素、发展路径和相关标的 / 从「仰视」到「平视」，如何对 Web3 祛魅 / Marlin Protocol 能凭 AI 打开叙事空间吗？
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📢 ChainBuzz 热点新闻 ｜2024.5.28
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.5.27
1️⃣ 观点｜从「仰视」到「平视」，我是如何对 Web3 祛魅的
2️⃣ Defi｜漫谈 Defi 的发展史与未来
3️⃣ 研究｜Bankless：非技术解读 Layer 2 和以太坊分片愿景之间的差异
4️⃣ AI｜加密 AI 赛道的下一波叙事推演：催化因素、发展路径和相关标的
5️⃣ 研究｜跳进名为 Babylon 的兔子洞，我们误闯了安全性租赁的国度
6️⃣ 观点｜如何看待去中心化节点增强服务商 Marlin Protocol：能凭 AI 打开叙事空间吗？
7️⃣ 观点｜原子对象系统：用于可组合性物体制作的自平衡机制
8️⃣ 研究｜「升级以太坊」：权益证明共识的概述
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1️⃣ 从「仰视」到「平视」，我是如何对 Web3 祛魅的
导读：Web3 独立研究员 Liam Wang 撰文分享其作为 Web3 参与者，从学习观察到深度亲历的感受，总结自己在这段时间中对 Web3 认知的转变。
Liam Wang: 目前来看，2024 年牛市是确定无疑的事情。把这一轮牛市和 2021 年做对比，不变的是：1）牛市放大着投机的力量。2021 年 NFT 是一种投机品，2024 年 MEME 币则成为了特有的投机品。2）代币依旧需要有更好的流动性和钱生钱的能力。一方面，比特币生态开始被不断炒作，从铭文到符文再到比特币 Layer2、比特币再质押协议等等；另一方面，基于以太坊的再质押项目成为火热话题，大家想要的已经远远不是质押收益，而是如何能在质押基础上继续提升资金利用效率，从而获取更高收益。
变化的是：1）Mass Adoption 的路径变得多元。在我看来，比特币现货 ETF 的通过、美国总统大选接受加密资产捐款等，已经说明加密资产成为主流，但这是一种人人都能拥有的 Mass Adoption，而不是一种人人都必需的 Mass Adoption。2）MEME 文化在 Web3 里的重要性进一步突出。在 Web3 这个主张去中心化的世界里，相信和维护你所相信的，我认为这是一个精神内核，而 MEME 就是 Web3 原生精神内核的直接表达。
在经历了 2021 年 - 2024 年的两轮牛市之后，我对 Web3 已经从刚开始的仰视转变为现在的平视。在我看来，Web3 就是一个人或一群人「贩卖」一个观念或愿景并向大众筹资，认同且参与的人获得了代币激励，为了让代币有效用或流动起来，从而赋予了金融属性。简单来说，就是一个一群人的共识披上了金融外衣，然后不断寻找代币赋能的效用场景。（ 来源 ）
2️⃣ 漫谈 Defi 的发展史与未来
导读：总体来说，目前项目的探索可以大致分为两个流派。其中一个是金融派，认为 Web3 的发展一定和金融熟悉息息相关，无论是 Defi、NFT 还是 BTC 生态，本质还是在围绕金融玩法和资产属性上做文章。加密研究员大葱 Fred 撰文分析金融派中的代表性赛道 Defi。
大葱 Fred: Defi 是一个老生常谈的赛道，无论是 Dex 中最具代表性的 Uniswap，还是衍生品赛道中的 dYdX，Defi 对于公链乃至整个 Web3 行业都扮演着重要的作用。2018 年，Uniswap V1 通过采用自动化做市商模型（AMM）实现去中心化交易所，从而引领一个新赛道；再到后来 V2、V3 内置价格预言机、集中式流动性和多层费率等功能，不断优化用户使用体验。另一方面，dYdX 作为 Defi 衍生品的先行者，使用订单簿模式提供杠杆和合约交易服务，凭借较高的流动性和大量交易对，一度在衍生品赛道占据很高的市场份额，和 Uniswap 一起引领了 Defi Summer。
而后来 Defi 的发展中，Dex 和衍生品的发展出现了两种明显不同的路线。
1）Dex 绑定链模式：从 Dex 的 TVL 来看，Dex 的发展基本上离不开和某一个链的绑定。无论是 Uniswap 和以太坊起飞，还是 Pancake 绑定 BSC，Raydium 绑定 Solana，再到 Optimism 上的 Velodrome，Base 链上的 Aerodrome，Dex 作为公链的必需品，各个 Dex 本质上大同小异，其起飞与否实质上刚需和链进行绑定，TVL 表现也往往和链所处的地位相关性较高。
2）衍生品创新模式：另一方面，衍生品的代际更迭更多是玩法上的创新。例如，GMX 2021 年才上线，就打败了之前的龙头大哥 dYdX，有两个核心创新点：
GMX 使用了 LP 提供资金池的模式，结合预言机报价，从而让用户在快速交易的同时保持低滑点 —— 利好用户。
分润机制创新：70% 的收益分给流动性提供者（GLP 持有者），30% 分给 GMX 运营代币持有者 —— 利好流动性提供者。 这两个创新点精准抓住了交易的两端：用户和流动性提供者，从而能够后来居上，成为新的衍生品龙头。
总的来说，无论是金融派还是 Web2 结合派，都十分期待有更多原生性和有意思的项目出现，involve 更多人和钱加入，短期上给这个周期的牛市爆发找到可支撑的引爆点，长期来看更多的渗入到传统世界，诞生更多的 mass adoption。（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】Bankless：非技术解读 Layer 2 和以太坊分片愿景之间的差异
导读：Vitalik 在新博文中剖析了 L2 和分片之间的相似之处，指出这两种方法如何旨在高效处理大量交易，并强调两种方法的终局：用于计算验证的 ZK-SNARK；用于数据验证的数据可用性采样。
Bankless: 两者之间存在明显的权衡：L2 提供多种执行环境，允许不同的虚拟机和架构，例如 Arbitrum Stylus（基于 WASM）、Fue（基于 UTXO）和 Aztec（基于 ZK-SNARK 的隐私）。这种多样性可以实现单片的以太坊虚拟机（EVM）无法实现的专门实现，而分片则会受到限制。
此外，以太坊 L1 以较高的成本提供了更强大的安全保证，而 L2 则提供了一系列安全性和成本权衡，使其适合社交媒体和游戏等非金融应用。L2 还可以利用预确认机制提供更快的交易时间，如果直接实现这一功能，会使 L1 变得复杂。另一方面，L2 的跨链功能仍需努力。
从文化上讲，L2 还在以太坊内部培养了独立的子生态系统，而分片可能无法做到这一点。这鼓励了创新和专业化，同时受益于以太坊的共享安全性和网络效应。同样，rollup 允许开发者在无需以太坊核心开发者达成共识的情况下尝试新想法，从而减少与 L1 更改相关的政治开销。
Vitalik 重申，虽然 L2s 和分片各有特点，通常被视为不同的扩展策略，但它们在一般技术方法上是相似的。主要区别在于由谁构建和维护这些组件以及它们的自主程度。最后，他强调需要解决以 L2 为中心的方法所面临的协调挑战，以充分发挥其潜力。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 加密 AI 赛道的下一波叙事推演：催化因素、发展路径和相关标的
导读：Mint Ventures 研究合伙人 Alex Xu 撰文分析加密 AI 赛道萌芽中或将在未来爆发的叙事，讨论和推演这些叙事的催化路径和逻辑，相关的项目标的，以及风险和不确定性等重要问题。
Alex Xu: AI 叙事的第一个视角：从产业供给端，看 AI 背后的能源和数据赛道机会。能源和数据的供给短缺或将成为新一波产业热点，从而带动加密领域相关项目的热潮。
能源类标的：已经上线头部 CEX 的能源类项目非常稀少，仅有 Power Ledger（代币 Powr）一个。Power Ledger 是一个基于区块链技术的综合能源平台，旨在实现能源交易的去中心化，推动个人和社区直接交易电力，支持可再生能源的广泛应用，并通过智能合约确保交易的透明和高效。目前 Power Ledger 流通市值 1.7 亿美元，全流通市值 3.2 亿美元。
数据类标的：1）Streamr – DATA：旨在构建一个去中心化实时数据网络，允许用户自由地交易和分享数据，同时保持对自己数据的完全控制。目前流通市值 4400 万 $，全流通市值 5800 万 $。2）Covalent – CQT：通过 RPC 从区块链节点读取数据，然后进行处理和组织，创建一个高效的查询数据库。目前流通市值 1.5 亿 $，全流通市值 2.35 亿 $。3）Hivemapper – Honey：去中心化全球地图项目，旨在通过区块链技术和社区贡献创建一个详细、动态且可访问的地图系统。目前流通市值 1.2 亿 $，全流通市值 4.96 亿 $。
AI 叙事的第二个视角：GPT 时刻再现，通用人工智能（AGI）降临。AGI 指的是机器拥有类似于人类的综合认知能力，能够解决各种复杂问题，而不仅限于特定任务。AGI 系统拥有高度的抽象思维、广泛的背景知识、全领域的常识推理和因果关系理解、以及跨专业的迁移学习等能力。AGI 的表现与各个领域最优秀的人类无异，就综合能力来说则完全超越最优秀的人类群体。AGI 不但会替代大量的脑力劳动者，如今被认为「受 AI 冲击较少的」体力服务业者，也会随着机器人技术的成熟和新材料的研发带来的生产成本降低而受到冲击，被机器和软件替代的劳动岗位占比会迅速提高。AGI 降临带来的冲击效应的对应标的之一是 Worldcoin – WLD，其流通市值 10.3 亿 $，全流通市值 472 亿 $。（ 来源 ）
5️⃣ 跳进名为 Babylon 的兔子洞，我们误闯了安全性租赁的国度
导读：BuidlerDAO 研究员 Jane、Gimmy 先从对于 Babylon / BTC Restaking 的好奇出发，接着无意间跳入了有关 PoW 与 PoS 等底层共识机制漫长讨论的兔子洞，随后握紧「安全性租赁」的核心思路，以及从第一性原则出发考量 AVS 的存在意义，最后探讨了 Web3 项目方结合 Restaking 的一些可行方式。
Buidler DAO: 安全是区块链的核心命脉，把加密货币市值最大的两种代币的安全性开放给其他应用与开发者无疑会产生持久而深远的影响。Restaking 也因此当之无愧是区块链世界演进的主航道上的叙事。在这个过程中，我们看到行业内顶级的创业者在直面关键问题，利用最新的技术可行性，不断向前探索最优解，突破比特币与以太坊原有的限制。
如果限定地来看 PoW 与 PoS 世界之间的安全性的共享，使用第一性的原则可以将其分为 [PoW, PoS] x [PoW, PoS] 四种类型：
PoW → PoW ：常见的手段是合并挖矿（Merged Mining），比如 Rootstock。
PoS → PoS：比如「Eigenlayer 的再质押」与「Cosmos 生态系上的 Hub 与 Zone」皆属于此。
PoW → PoS：比如 Babylon 将 PoW 的资产作为 PoS 的质押资产。
PoS → PoW：这一块是比较少被探索的，但一种直观的想法可以是，两者间可以通过 RWA 资产的转换，将代币化后的算力用于 PoW 之上。
如果更广义地來看安全性租赁，其关键在于底层的共识如何达成，如何把这种共识协议化、产品化、规模化，并在此基础上建立一个繁荣的云端服务生态。各项 AVS 服务并非是孤岛，互相之间高效的协同，更好的资源利用和数据共享，才更符合 Cypherpunk 初始的精神，也是真正价值的来源。
这里面还有许多的可能性未曾展开，比如 AVS 收益的合理分配范式、新型 AVS 的涌现、各项服务的乐高组合等。我们认为，关于 Restaking 的探索才刚刚开始，值得持续关注这个方向的演进、迭代与伴随而生的机会。（ 来源 ）
6️⃣ 如何看待去中心化节点增强服务商 Marlin Protocol：能凭 AI 打开叙事空间吗？
导读：以太坊节点 AVS 新叙事告诉我们，当链上游节点的运维能力被「商品化」封装后，就会衍生不少叙事方式。加密研究员 Haotian 撰文探讨 Marlin Protocol 可以拓展的业务场景和叙事方向。
Haotian: Marlin 是一个支持 TEE、ZK 的去中心化分布式节点网络系统，可为 Oracle 预言机、ZK Prover 系统、AI 人工智能等应用场景提供节点算力和存储等网络资源服务。由于 Marlin 的技术核心主体为一个可信且运维能力强、业务负载范围广的节点网络，通过 SDK、API 可以封装各种服务，对外输出。节点自身的运维服务范围某种程度上就等同于其业务覆盖范畴。
Marlin 在其介绍 Oyster 网络服务中的推文中列举了几个业务方向：
Secure ZK proof generation：借助 Oyster 系统，ZK 应用程序和用户可以将生成证明的工作 Delegate 给 Marlin 的安全飞地（Enclaves）；
Web3 getaway：可以作为 web2 到 web3 的安全网关，为一些传统 web2 应用提供一个可靠的 web3 访问入口；
Decentralized Frontends：为 Web3 中的应用 APP 提供基于分布式存储的去中心化前端服务；
Oracles：Oyster 系统的分布式节点系统可采集多个数据源 Oracle 信息，并利用节点内的 Enclave 飞地安全环境进行快速计算价格并更新价格信息；
Decentralized AI：基于 TEE 可信执行环境协处理器可以为 AI 模型训练提供安全、隐私的模型训练和计算环境，同时构建一个去中心化、透明化可验证的激励环境；
Marlin 基于分布式节点增强可以服务的范围很广，主要源于其在构建节点网络时的起步门槛就比较高：一方面，每个节点运维都配备了 TEE；另一方面，每个节点都基于 ZK 有较强的可交互操作性通信能力。在我看来，节点服务能力强在当前高度可交互通信和可组合的公链网络环境下，确实可以延展出各类叙事方向。（ 来源 ）
7️⃣ 原子对象系统：用于可组合性物体制作的自平衡机制
导读：Downstream 工程师 opnpc 撰文介绍了一种 AW 设计模式 ——「原子对象系统（Atomic Object System）」，允许创建新颖且可组合的对象，同时保持世界的整体平衡。
opnpc: 自治世界的部分吸引力在于，居民可以自由地共同设计、建造和设计全新的东西。为实现这一点，我们不能依赖游戏设计师在新物体添加到世界时仔细改进机制。手动平衡系统成本高昂，随着新物体添加到世界，测试物体之间交互的成本会成倍增加。相反，自治世界依赖于明确的叙事规则或数字物理法则，这些规则限定了世界中物理法则上可能发生的事情，并定义了它可以扩展的条件。良好的数字物理法则应该能够提供各种可能的对象，而无需游戏设计师手动平衡每个对象。
「原子物体系统」提供了一种易于理解且可自我平衡的可组合性机制。玩家可以自由发明他们想要的任何功率级别的新物体，但他们必须首先通过摧毁现有物体来获取所需的原子。通过将基本原子视为构建块，玩家可以发明超出硬编码制作树限制的物体。同时，在游戏世界中获取这些原子所需的努力，通过施加与所创建物体的复杂性成比例的成本来保持平衡。
这种设计模式有许多替代方案，主要区别在于它们对数字物理法则的处理方式。一方面，世界可以拥有更多底层或细粒度的数字物理法则，倾向于模拟和涌现。例如，Tenet 的 Zuse「世界计算机」赋予物体局部性，可以引入传播因果关系的系统。这种系统更复杂且更难访问，但可以实现更丰富的模拟和更深入的工程机会；另一方面，世界可以拥有更高级或更粗粒度的数字物理，更倾向于真实感和沉浸感。例如，「Moving Castle」的「This Cursed Machine」具有输入输出组件，可以构建成「可组合电路」，并用作更大世界的构建块。这种系统更具主观性，灵活性可能较低，但可以实现更丰富的世界构建，并更专注于游戏玩法。（ 来源 ）
9️⃣ 「升级以太坊」：权益证明共识的概述
导读：本文由 LXDAO 翻译小组翻译自 Ben Edgington 所著「升级以太坊」第二章「技术概述」第三节「共识」的第二小节「概述」，内容主要聚焦于以太坊的权益证明共识。
Ben Edgington: 以太坊网络的主要参与者是节点（nodes）。节点的角色是验证共识并与其他节点形成通信的主干。每个验证者代表最初质押的 32 个以太币。它有自己的私钥（secret key），以及作为其在协议中身份的相关公钥。验证者附在节点上，一个节点可以托管从零到数百数千个验证者。附到同一个节点的验证者们不会独立行动，它们共享着对世界的同一视图。
使权益证明不同于工作量证明的一个有趣特点是，在权益证明中，我们知道我们的验证者集（validator set）。我们有一份完整的列表，上面有我们预计会在任意时刻活跃的所有公钥。知道验证者集使我们能够实现最终确定性，因为我们可以识别出在何时获得了参与者的多数票。
以太坊的权益证明共识协议实际上是两个独立共识协议的结合，它们分别被称为 LMD GHOST 和 Casper FFG。这两个协议已经被「拧和在一起」，形成了我们为 Eth2 实现的共识协议 —— 这个组合协议有时被称为「Gasper」。在 Gasper 中将这两者结合是为了在活性和安全性两个方面都获得最佳效果。
以太坊的权益证明（PoS）共识协议是通过在分叉选择规则 LMD GHOST 之上应用最终确定性小工具 Casper FFG 来构建的，LMD GHOST 是最贪婪、最重的被观察子树（Greedy Heaviest-Observed Sub-Tree, GHOST）规则的一种变体，它只考虑每个参与者的最近一次投票（最新消息驱动，Latest Message Driven, LMD）。（ 来源 ）
