投研早报丨浅析本轮牛市主线：AI 与 Memecoin 双重共振 / 如何评估去中心化项目？解读 Vitalik Buterin 提出的「离开测试」/ 复盘 Scroll 与 Movement 骂战，技术讨论还是恶意争论？
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📢 ChainBuzz 热点新闻 ｜2024.11.29
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🔥 Base 链上 AI 代理代币 VIRTUAL 市值突破 10 亿美元，创历史新高
👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.11.28
1️⃣ 观点｜复盘 Scroll 与 Movement 骂战，是技术讨论还是恶意争论？
2️⃣ 数据｜Delphi Digital：链上经济全面增长，Base 生态独占鳌头
3️⃣ 观点｜Pantera：回忆 2013-15 购买全球 2% 比特币，已实现 1000 倍回报
4️⃣ 项目介绍｜引介 Bullet：基于 Solana 的超低延迟 Rollup
5️⃣ DeSci｜从创业者角度筛选 DeSci 项目：CoinBase 创始人也只排在第二梯队？
6️⃣ 市场｜浅析本轮牛市主线：AI 与 Memecoin 的双重共振
7️⃣ 研究｜解析 Clanker 狙击交易的逻辑：如何解决该问题？
8️⃣ 研究｜如何评估去中心化项目？解读 Vitalik Buterin 提出的「离开测试」
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1️⃣ 复盘 Scroll 与 Movement 骂战，是技术讨论还是恶意争论？
导读：Scroll 指责 Movement 代码抄袭，反过来 Movement 又称 Scroll 团队行为不当，以一己之力导致 Layer 2 生态口碑受损。区块律动作者 shushu 复盘了争论始末并整理了社区观点。
BlockBeats: Scroll 前团队成员 Toghrul 表示 Movement 的整个代码库几乎就是从 Aptos 分出来的，只做了些微乎其微的改动。反观那些所谓「无用的 EVM L2」，却搞出了很多被广泛使用的核心技术，比如 Polygon 发明了 Plonky2，Arbitrum 做出了基于 Wasm 的通用欺诈证明，而 Movement 连个 EVM 支持都加不明白。Rushi 也列举了 Scroll 的罪状：1）利用社区多年，却推出了一个掠夺性的激励计划，最终把负担转嫁给普通投资者；2）团队在上线前的几年里一直在出售二级市场份额；3）团队的其他成员被迫以 18 亿美元的估值买入，而高层领导却在同一时间抛售；4）你们甚至直接把空投分配到自己的钱包套现；5）设计了最具掠夺性的代币经济模型，目的是让每一位社区成员都受到伤害。
针对 Rushi 的控诉，Scroll 联合创始人 Sandy 今日发文做了多条回应，内容包括：1）承认空投设计不佳并伤害了社区的部分用户，将通过 Session 2 弥补；2）团队钱包未认领空投，未来为了避免混淆，将移除相关钱包的积分；3）从未逼迫团队成员以最后一轮的估值认购代币；4）团队正在重组以适配下一阶段的发展，一些团队成员将离职，相信他们会在新的岗位上发光发热。Scroll 一方面十分精于向上管理，另一方面社区管理又显得力不从心，前团队成员这次和 Rushi 的争论爆发后，从社区方面来看，Movement 明显处于舆论上风。
Movement 生态 DEX WarpGate 创始人 Leo Wong 表示 Toghrul 发起的攻击不仅缺乏技术依据，还充满了恶意。他指责 Movement 术语或架构时，Scroll 的掠夺性行为却不言自明：内部抛售、剥削性的代币经济模型、以及以虚假承诺进行的社区 farm。这些行为不仅让 Scroll 声名狼藉，更玷污了公平区块链生态系统的理念。开发者 Andrew Capasso 称 Toghrul 将 Scroll 的批评重塑为对其个人的攻击实际上是在逃避对团队集体行为的责任。他认为 Toghrul 还在纠结于字词的细枝末节，并未意识到真正的问题是 Scroll 蓄意对社区造成的道德损害。也有人对 Rushi 说这完全是恶意争论，「Toghrul 的技术评论与 Scroll 糟糕的社区管理毫无关系。这是一次很好的动员，让那些曾经受害的人公开支持你们，但你们必须认识到，这并不是出于善意的公开技术讨论」。（ 来源 ）
2️⃣ 【英文长推】Delphi Digital：链上经济全面增长，Base 生态独占鳌头
导读：Delphi Digital 发布链上经济报告，在链上经济全面增长的背景下，Base 生态整体增长尤其瞩目。
Delphi Digital: 2024 年，链上经济激增，日交易量同比增长 50%，主要网络的 TVL 增长 70%，达到 700 亿美元以上。随着链上 TVL 总量的激增，Base 的增长尤为突出。Base 的链上 TVL 从 2024 年 1 月的 4.39 亿美元增至 2024 年 10 月底的 25.1 亿美元，增幅达 470%。随后，Base 的市场份额从占链上 TVL 总额的 1.07% 上升到 3.59%。截至目前，每周链上累计交易量已从年初的 3.15 亿增至 11 月 19 日的 5.31 亿，每周链上交易量同比增长超过 60%。在同一时间段内，Base 的日交易量从年初的 210 万增加到 10 月底的 4234 万，增幅超过 1900%。这使 Base 的市场份额从 0.67% 上升到 9%。这一增长表明 Base 越来越受欢迎，在取得成功的同时，也为其他网络（如 SuperChain 中的其他网络）的成功创造了条件。
链上经济增长的一个关键领域是稳定币。年初至今，链上稳定币的每周去重总量已从 897 亿美元增至 2490 亿美元，增幅超过 177%。Base 的稳定币增长也在迅速加速：在同一时间段内，Base 的每周累计稳定币交易量从 1 月的 6.2 亿美元增加到 10 月底的 620 亿美元，增幅超过 9800%。这使 Base 的市场份额从 0.7% 增加到 33%，增长了 47 倍。
Base 不仅仅是 DeFi 中心，它还是一个繁荣的生态系统，各种链上应用在此蓬勃发展，促进了真正数字经济的增长：Base 超过 60% 的链上应用满足 DeFi 以外的使用案例，其中 20% 专注于游戏，18.8% 专注于收藏品，15.3% 专注于社交，5.9% 专注于其他类别。尽管需求激增，但在 Base 上开展业务的成本却在下降：在 EIP-4844 和扩容的推动下，Base 的平均费用在年内下降了 95%，从第一季度的 0.44 美元下降到 10 月 17 日的 0.019 美元。在短短一年多的时间里，Base 已巩固了其作为领先 L2 的地位。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ Pantera：回忆 2013-15 购买全球 2% 比特币，已实现 1000 倍回报
导读：Pantera Bitcoin Fund 的回报率超 1000 倍，其创始人 Dan Morehead 回顾了该基金的发展历程，并继续看好比特币。本文由吴说编译。
Dan Morehead: 大选后的上涨又让该基金进一步提高了 30%。基金的总回报率目前已达到 131,165%（扣除费用和开支）。我们选择启动 Pantera 比特币基金的那一天，实际上是过去十一年间的最低点。2013–2015 年，我们购买了全球 2% 的比特币。坦率地说，我忍不住认为，我们仍有许多年的非常有吸引力的回报期。从 2024 年的 5% 变为一个更高比例的改变催化剂刚刚发生：美国的监管清晰化。我们相信，整个行业将从第一位亲区块链的美国总统上台中大大受益。
我仍然热切相信我十一年前写下的观点：我认为全球采用一种全球货币 / 支付系统的可能性超过 50%，在这种系统中，免费的密码学技术取代了银行 Visa- 万事达 / 西联汇款 /PayPal 等机构收取的高昂‘信任’费用。比特币取代了现金、电子法定货币、黄金、不记名债券、大石盘等。它能做这些所有的事情。它是自黄金以来的第一个全球货币。它是有史以来第一个无国界的支付系统。这依然是我的感受。我们还处于早期。95% 的金融财富尚未涉足区块链。当它们参与时，比特币可能会达到类似 740,000 美元 /BTC 的水平。
我的全球宏观背景是让我最初接触区块链的原因。这笔交易的非对称性 — — 在世界上最大的市场中运作 — — 使这一机会远远超越我们过去在全球范围内追逐的交易。我认为这是我见过的最具非对称性的交易。我认为金融的大众化最终会更重要。比特币最近已经超越了 Meta。我认为，为地球上每一个拥有智能手机的人实现金融包容，将会更有意义。还剩五个目标待超越（Google、Amazon、Microsoft、Apple、Nvidia）。（ 来源 ）
4️⃣ 【英文长推】引介 Bullet：基于 Solana 的超低延迟 Rollup
导读：Bullet 是一种基于 Solana 构建的超低延迟、高吞吐量 Rollup，为 Zeta Market 最新一代的交易所 Zeta X 提供支持。
Tristan: Zeta Market 是一个非托管、高流动性且无缝使用的衍生品 + 现货 + 借贷平台，运行在一个基于 Sovereign SDK 构建的乐观 Solana Rollup Bullet 之上。这意味着我们将所有数据发布到 Solana，并与 Solana 建立由零知识欺诈证明保障的乐观桥。通过将我们的 Rollup 状态锚定到基础层，我们可以继承 Solana 1000 多个验证器集的安全性和抗审查性。此外，这将使我们能够利用在 Solana 网络上转向 Frankendancer/Firedancer 后上线的大量数据容量。我们决定使用 Solana 进行 DA，是因为我们押注基础链将以高度可扩展的方式构建。通过使用同一条链进行结算和 DA，我们大大简化了我们的架构，并减少了两个独立层之间对复杂桥接和消息传递开销的需求。
我们的排序器是专为实时区块链用户体验设计的。我们拥有独特的「流式」模型，可大幅提高性能，并允许我们的排序器根据每笔交易做出响应。我们已经成功实现了序列器低于 50ms 的延迟，并且进行了一些已知的优化，我们相信这些优化可以使我们达到低于 5ms 的延迟（比大多数 CEX 都快）。Bullet 最初将以 Optimistic Rollup 的形式推出，并附带 zk 欺诈证明。随着时间的流逝 zk 证明成本和证明生成时间持续快速下降，我们还可以选择过渡到全面的 zk-rollup。我们没有虚拟机，我们的 Rollup 无需任何 VM 即可运行，并结算在 Solana 上。这种选择使我们能够专注于我们的应用程序，而不会受到常规区块链开发的复杂性的阻碍。
到目前为止，对我们来说最大的瓶颈将是 DA 吞吐量。根据一些初步测试，我们已经能够在 Solana 主网上达到 100kB/s，相当于每秒约 500 个独立用户交易。但是，我们可以通过允许将多个订单捆绑在同一笔交易消息中来摊销大部分调用数据开销。在最佳情况下，做市商可以将约 96 个订单打包成一个 Solana 交易 blob。推断到我们目前可用的 100kB/s 带宽意味着我们每秒可以处理 7840 个交易所订单。实际上，典型交易所中超过 90% 的交易往往是频繁的做市商下单 / 取消报价，因此我认为可以合理地假设交易打包程度很高，同时还有单个接受者订单流。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 从创业者角度筛选 DeSci 项目：CoinBase 创始人也只排在第二梯队？
导读：DeSci 概念火热，链捕手根据创始人的履历对 DeSci 项目进行排序，形成了一条 DeSci 创始人鄙视链：高度垂直创业者 > 加密 / 其他行业顶尖精英 > 金融从业者 > 其他行业连续创业者。
链捕手: 第一梯队的 DeSci 创业者不仅拥有直接相关的履历，且精力旺盛，在多个项目之间担任要职。1）Tyler Golato：出没的加密项目：Molecule、VitaDAO、BIO Protocol、PsyDAO（迷幻药）、AthenaDAO（女性健康）、Pump.Science。其中最值得关注的是开源药物开发协议 Molecule 和致力于长寿疗法商业化的社区集体 VitaDAO。2）Alok Tayi：出没的加密项目：Vibe Bio。Alok Tayi 本人是生物医药垂直领域的创业者，但目前已知其唯一参与的加密项目 Vibe Bio 似乎不怎么为人所知。有趣的是，Vibe Bio 的投资阵容很瞩目，例如 Initialized Capital、Andreessen Horowitz 普通合伙人 Balaji Srinivasan、Naval Ravikant 等。3）Simone Fantaccini：出没的加密项目：Synapse DAO。Synapse DAO 致力于为被忽视的神经系统疾病的研发提供资金。在这个 DAO 中，Simone Fantaccini 还把前诺华公司美国首席战略官、医学博士 Scott Howell 一起拉入了局。
第二梯队创业者的履历相对来说没有那么垂直，但是也绝对耀眼，有不少创业者的项目表现被市场寄予厚望，并经常被人提及。1）Brian Armstrong：出没的加密项目：ResearchHub、Coinbase。在 DeSci 赛道里，Brian Armstrong 创立了 ResearchHu，这是一个出版类的 DeSci 项目，志在彻底变革传统科研期刊的发布模式。在此之后，Brian Armstrong、Google Ventures 合伙人 Blake Byers 以及 Greg Johnson、Jacob Kimmel 联合创立了一家延长人类寿命的项目 NewLimit。2）Paul Kohlhaas：出没的加密项目：Molecule 、BIO Protocol、Pump.Science。Paul Kohlhaas 先是与 Tyler Golato 共同创立了 Molecule，随后又共同创建了 BIO Protocol。3）Laura Minquini：出没加密项目：VitaDAO、AthenaDAO。2019 年，Laura Minquini 创立了关于长寿发现和推荐的平台 MYKIGAI，此后她进入 VitaDAO 成为贡献者，并结识 Tyler Golato，成立了资助女性健康研发的新型去中心化集体 AthenaDAO。4）Vincent Weisser：参与项目： PrimeIntellect、Molecule、VitaDAO、BIO Protocol。Vincent 也是 Vita DAO 的联合发起人之一，并为 Vita DAO 提供咨询。在 Molecule，他担任顾问一职。
相对于第一梯队、第二梯队的 DeSci 创业者，第三梯队、第四梯队的创始人履历就显得普通。以比较热门的治疗脱发项目 HairDAO 为例，其创始人 Andrew Verbinnen 在商业房地产行业从事投资工作多年，因深受脱发困扰，加之其对加密数字货币产生了兴趣，所以萌发了创立 HairDAO 的想法。再例如数据类 GenomesDAO，其创始人 Aldo de Pape 是云学习平台 TeachPitch 的创始人兼 CEO，在更早前主要在出版业做业务拓展类的工作。这些创业者都有可圈可点的工作经历，但 DeSci 赛道发展至今，已经吸引了垂直领域的精英不断涌入，残酷的「鄙视链」已经形成。从投资人追捧的项目特点来看，拥有直接相关经验的创始人更受青睐：即有理由相信，他们在这条赛道中拥有更高的成功率。（ 来源 ）
6️⃣ 【长推】浅析本轮牛市主线：AI 与 Memecoin 的双重共振
导读：加密研究员 0xLoki 认为今年的 Memecoin 本质上是全新的资产发行方式，而 Memecoin 和 AI 是绝对的赛道主线。他解析了值得关注的相关生态和项目。
0xLoki: 今年的 Memecoin 和以往有很大区别，已经脱离了「炒土狗」的概念，对应的是 2020 年的 DeFi 概念，本质上是全新的资产发行方式，所有 infra、服务都必须依赖于资产发行，资产发行的左派路线就是 Memecoin，右侧路线就是 RWA、VCcoin。左侧路线是一种全局性的机会，而右侧路线更多是结构性的机会，比如 DeFi 的复兴趋势，ENA+Sky+Morpho 的邪恶轴心，Curve、AAVE 等老协议也出现了明显的业务增长；还有就是 BTCfi、CeDefi、Payfi 也存在一些结构性的机会。所以仍然不看好 ETH，目前来看 ETH 仍然只能承载支线叙事。很有可能的一种情况是，ETH 汇率对上跑不过 BTC，对中跑不过 Solana，对下跑不过 DeFi 蓝筹。
Bittensor 生态：推荐 Vitalik 最近的一篇采访，和 ETH 没啥关系但是里面的一些观点很有意思，包括 AI 的威权化垄断化和未来 AI 共生的思考，Memecoin 方面的大 Beta 毫无疑问是 ACT，Alts 板块的 Beta 答案也很明确，Crypto AI 只能是 deAI 或者 Fair AI 所以 Bittensor＞＞Worldcoin。值得一提的是，上周媒体爆出来 SEC 新主席目前最有希望的候选人是 BakerHostetler 律师事务所合伙人兼区块链团队联席负责人 Teresa Goody Guillén，而她也是 Bittensor 第一个子网 Masa 的法律合作伙伴，消息出来以后到现在一周，BTC 回调的情况下 MASA 仍然涨了 30% 左右。
Near 生态：今年年初 Solana Memecoin 刚火的时候，Near 的 Memecoin 也很快接上了，跑出来黑龙和一龙两个标的。但此后一段时间，Memecoin 和 AI 不温不火。现在 Memecoin 和 AI 的风终于刮起来了，刮到了 Solana、Base、SUI、BNBChain，但 Near 玩家坟头草都三米高了。不过好消息是有个玄学定理，从 DeFi 到 X2E，再到 NFT 和铭文，Near 总是能赶上最后一班车，吃上最后一口热乎的，但比 Near 晚的公链基本啥也赶不上。Near 就属于那种虽迟但到，会搞事也比较有格局的。刚刚看了一下，坟头草三米高的 Memecoin Black Dragon 和五米高的铭文 Neat 现在都还有 $7m 且有非常好的退出流动性。（ 来源 ）
7️⃣ 【英文长推】解析 Clanker 狙击交易的逻辑：如何解决该问题？
导读：Ambient Finance 创始人 Doug Colkitt 认为 Base 回滚交易的增加是由于狙击机器人狙击 Clanker 池而导致的，他解析了背后的逻辑并提出了解决方案。
Doug Colkitt: 我认为 Base 回退交易的激增完全是由狙击机器人造成的。而 Clanker 在部署流动性时采取的特殊方法使问题变得更加严重。只要改变一下他们的部署方式，问题就会立即得到解决。我们看到的是，几乎每个 Base 区块都充斥着垃圾信息。作为单一排序器 L2，Base 没有内存池，在区块生成之前，所有交易都是私有的。 应该发生的情况是，部署者创建了代币，但在区块推送之前它是不可见的。然后狙击手就会看到它，并在下一个区块中抢夺流动性。在此之后，狙击手们就大功告成了，链应该安静下来，直到下一个区块推出。
假设你是一个狙击手，你不想等到 memecoin 池部署后的区块。你可以做的就是在每一个区块发送你的狙击交易。99% 的情况下不会有任何变化，但有 1% 的情况下会出现新的代币，你就可以立即狙击它。因为 L2 的天然气非常便宜，你可以负担得起这样做。理论上这是不可能的，因为部署交易应该是私有的。但这就是我们使用 UniV3 NFT 管理器的一个特殊之处，合约包含一个名为 “tokenByIndex () ” 的视图函数。每当一个新的 LP 仓位作为 UniV3 NFT 生成时，该索引的值就会增加 1。这不仅能告诉我们一个新的 Clanker 池启动了，还能告诉我们具体的代币地址。一旦知道了代币地址，它就可以直接查询 ERC20 合约，获得代币名称、符号和总供应量。每个狙击机器人都会在每个区块运行这个逻辑。每当 Base 区块出现 Uni LP 铸币池时，它都会运行这个完整的逻辑流水线：检查索引、检查位置、调取代币详情，然后对照一系列部署者 salt 进行检查
而且狙击机器人不止一个。所有这些加起来，导致很多的交易被还原，更多的 gas 被浪费。有一个非常简单的解决方法可以解决这个问题。Clanker 可以改变其部署逻辑，停止使用 Uni NFTPositionManager 合约。实际上，流动性可以直接在 Uni 池内铸币，而无需通过 NFT。反正流动性已经被锁定和烧毁，所以也不需要 NFT。这可以组织狙击交易，因为它消除了对 NFT 位置索引的使用。没有该索引，他们就无法在不看到部署交易的情况下检查智能合约内部。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 如何评估去中心化项目？解读 Vitalik Buterin 提出的「离开测试」
导读：以太坊创始人 Vitalik Buterin 在博客文章「合法化以太坊的对齐」中提出了「离开测试（Walk Away Test）」和「内部攻击测试」。imToken 解析了「离开测试」的核心思想和意义。
布噜: 如果你的团队和服务器明天就消失了，你的应用程序还能用吗？这就是「离开测试」的核心测试思想。「离开测试」可以衍生的思考方向包括：1）项目开发方面：如果开发团队解散，项目是否依旧能够独立运转？是否有一个活跃的社区可以在团队离开后接管项目？项目的代码是否是开源的，并且能吸引开发者继续改进？是否有去中心化的验证节点保护网络，或者足够的社区支持来维护发展？2）经济模型方面：项目是否拥有可持续运作的经济模型？项目是否具备可持续应用的应用场景？项目上的资产增值是否实质上依赖于投机操控或中心化控制？3）社区治理方面：项目各方参与者是否有途径公平参与决策？项目是否能够在不明确核心管理者的情况下启动决策机制并解决问题？项目是否必须要依赖于少数核心成员才能治理，还是具备分布更广泛的群策群治基础？
「离开测试」的重要性，在于通过这个思维工具能够挖掘出项目或网络对中心化基础设施依赖的实际情况，让项目或网络能够有效进行改进，它依托的技术哲学思想便是坚定的「去中心化」。Vitalik Buterin 指出：当人们在讨论某个去中心化问题时，他们实际上在讨论的是这样三个独立面：1）架构上是中心化，还是去中心化的？2）政治上是中心化的，还是去中心化的？3）逻辑上是中心化的，还是去中心化的？而强调「去中心化」的作用和意义是什么，Vitalik Buterin 在 2018 年的博文中也为此进行过清晰的解释：1）具备容错力；2）具备抗攻击力；3）防范勾结串通。
创始人 Vitalik Buterin 于 2022 年曾经在论坛提及：目前几乎所有的 Rollup 都不算成熟，大多采用了被称为 Training Wheels 的辅助手段来保障运作。但是，Training Wheels 的辅助手段从另一方面反映了 Rollup 项目对「人工干预」的依赖。为此，Vitalik Buterin 等人根据 Rollup 项目对 Training Wheels 的依赖程度进行了分级：Stage 0（完全依赖）、Stage 1（部分依赖）、Stage 2（完全抛弃）。Vitalik Buterin 指出：他的理想目标就是能看到更多像 L2beat 这样的实体出现，以能够跟踪各个项目在满足既定标准，或满足社区提出的其他标准方面的现实情况。项目之间的竞争将不再是「是否拥有正确的朋友」，而是根据清晰易懂的标准尽可能地「保持一致」。（ 来源 ）
