早报｜ 匹马：顶流公链及其生态估值模型的分析、ABCDE：研究完所有 EIP，总结 9 个 NFT 未来方向、IOSG：FVM 如何解锁 Filecoin 创新用例？观点：比特币与传统资产相关性下降
早报｜ 匹马：顶流公链及其生态估值模型的分析、ABCDE：研究完所有 EIP，总结 9 个 NFT 未来方向、IOSG：FVM 如何解锁 Filecoin 创新用例？观点：比特币与传统资产相关性下降
「ChainFeeds Selection 行研早报」精选 Web3 行业每日最值得关注的事件和来自专家的观点解读
📖【目录】本日投研参考
1️⃣ 研究｜IOSG 周报：FVM 如何全方位解锁 Filecoin 创新用例？
2️⃣ 链游｜链游报告：亚洲将会成为区块链游戏的引擎
3️⃣ 社交｜如何理解 Web3 社交和链上数据发展所带来的社会影响？
4️⃣ 以太坊｜系统讲解 LSD 生态全景及竞争概况
5️⃣ 研究｜关于顶流公链及其生态估值模型的探讨性分析
6️⃣ 项目介绍｜盘点 7 个将从 Arbitrum 空投中获益的项目
7️⃣ 项目介绍｜哪些项目将会在 LayerZero 叙事中获益：Stargate、Altitude、Pendle…
8️⃣ NFT | ABCDE：研究完所有 EIP，我们总结了 9 个 NFT 未来方向
9️⃣ NFT｜一文解读 Ordinals 协议的基本原理和「聪」的稀有度系统
🔟 观点｜Dragonfly 管理合伙人 Haseeb：深度复盘 2022 年加密市场的大溃败及启示
1️⃣1️⃣ 研究｜评估 ETH 的需求驱动因素
1️⃣2️⃣ 以太坊｜解析 LSDFi 生态地图 与 LSD War：谁能借助 DeFi 乐高脱颖而出？
1️⃣3️⃣ 观点｜比特币会是恶性通货膨胀的良药吗？
1️⃣4️⃣ 研究｜BRC-20 详解：理解比特币新型通证标准及其应用、局限与展望
1️⃣5️⃣ 观点｜比特币与传统资产相关性下降，正在转向价值储存
1️⃣6️⃣ DeFi｜福布斯：代币化 RWA 如何为 DeFi 带来新的收益机会？
1️⃣7️⃣ 链游｜解构全链游戏：技术创新、案例研究与行业展望
1️⃣8️⃣ 观点｜从 Coinbase 的 BTCUSD 和 BTCUSDT 的价格差判断市场情绪
1️⃣9️⃣ 观点｜与以往不同，比特币终于迎来了属于它的时刻
2️⃣0️⃣ 项目分析｜Arbitrum 空投带来新流动性，哪些项目最能获益？
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1️⃣ IOSG 周报：FVM 如何全方位解锁 Filecoin 创新用例？
导读：IOSG Ventures 成员 Siddarth 撰文分析 Filecoin 虚拟机 FVM 对现有问题的解决及未来用例的解锁，并对团队提出的「Request for Startups」列表中频繁出现的 DataDAO 概念进行解读，最后对 Filecoin 如何提升计算能力成为计算强国提出解决方案。
Siddarth（IOSG Ventures）: 通过将虚拟机集成到协议中，开发人员可以创建基于 Filecoin 的 dApps，以安全可靠的方式执行智能合约，并可以在现有的 Filecoin 数据上创建附加价值层。在当前的 Filecoin 状态下，将数据在链上变现是不可能的，因为存储协议是点对点的，交易在链下进行，而结算在链上进行。数据变现需要基础设施来建立访问控制系统、订阅付款系统、数据增强、包装等。这就是 FVM 可以解锁的，采用去中心化以社区为中心的模式。（ 来源 ）
Siddarth（IOSG Ventures）: DataDAO 是 DAO 的一种，其使命围绕着利益相关者认为有价值的数据集的保护、生成、增强和推广。DataDAO 的每个利益相关者都可以通过不同方式进行激励，SPs 负责存储和保存，复制工作人员可以确保本地和快速可用性，数据提供者可以获得对其任何数据的出售补偿，数据专家可以参与数据包装，ML 工程师可以获得提供可在加密数据上运行的模型的补偿，从而增加数据的价值。（ 来源 ）
Siddarth（IOSG Ventures）: 单靠 Filecoin 无法应对我们生活的计算密集型互联网时代，解决方法有两种：1）通过使存储规定的最低计算要求非常高，使 Filecoin 成为计算强国，这是一个逐渐的过程；2）将 Filecoin 上的数据的计算外包给第三方平台或其他解决方案。另一个问题是，许多训练模型已经构建完成，如果需要将数据移植到 Filecoin，计算网络必须能够支持已经使用 TensorFlow、Ray 等构建的现有模型。（ 来源 ）
2️⃣ 链游报告：亚洲将会成为区块链游戏的引擎
导读：加密资产信息披露平台 Xangle 与 CoinMarketCap 联合出品的区块链游戏研究报告，深入探讨了头部游戏公司使用的领先战略以及机会所在，揭示亚洲如何推动区块链游戏的发展。中文版由 PANews 授权编译发布。
Xangle: 整体来看，亚洲强劲的市场增长和以休闲 / MMORPG 为中心的游戏市场的特点为区块链游戏提供了巨大的潜力；Web2 游戏公司进入区块链领域的主要原因是为确保新的增长引擎和通过代币筹集新资金；在经历 Wemade 以区块链生态 Wemix 为起点推出的 Mir 4 Global 取得成功后，Com2us 等公司正在从 Layer1 基础层构建自己的区块链生态系统，并力求最大化整个生态系统产生的附加；（ 来源 ）
Xangle: 在 3A 级游戏 IP 的支持下，游戏行业的主要参与者对区块链的采用更加保守，最显著的试验是游戏组件的代币化，例如将其角色、道具等变成 NFT；鉴于传统游戏厂商们将在今年发布一系列链游，这将加速区块链游戏的大规模采用，2023 年或将实现区块链游戏的复兴。（ 来源 ）
3️⃣ 如何理解 Web3 社交和链上数据发展所带来的社会影响？
导读：不同于 Web2 社交公司以盈利为驱动，主导用户信息的提取，Web3 更加强调社区、透明度和用户利益。本文由 Stanford Blockchain Review 作者撰写，主要探讨如何应用从信任到去信任化，从奖励中间商到奖励最终用户，从黑匣子到透明度等准则构建全新的社交网络概念。中文版由深潮授权编译发布。
Stanford Blockchain Review: 1）身份：加密身份具有更广泛的潜力，灵魂绑定令牌、去中心化标识符和可验证证书等新原语是下一波链上社交的核心所在；2）讯息：很多新公司致力于处理消息基础架构层，帮助协议嵌入和扩展本地消息层，为终端用户创建更完整的体验，主要挑战是在便利性和质量间权衡；3）社交媒体：从根本上讲，Web3 社交网络的成功不仅取决于技术上的优越性，更重要的是通过共同的故事和社区建立群体认同；（ 来源 ）
Stanford Blockchain Review: 4）链上共创：NFTs 是一种新经济机制，可以验证地拥有数字物品。所有权可以分散到多个人手中，形成协同创作范式；5）策展和搜索：Launchcaster 通过简单的方式解决了搜索问题，Boys Club 和 Dirt 等其他平台采取更加精选的方法，手动选择策划内容。更去中心化的策划形式，如 Yup，通过对现有平台进行聚合过滤，或代币策划注册表，奖励用户拥有良好的品味。（ 来源 ）
Stanford Blockchain Review: 6）教育：目前，加密货币普及的主要问题之一是缺乏相关知识。一些新的消费类公司正在将加密货币从前端抽象化，让消费者从这些技术中受益。总的来说，可访问性、所有权和奖励是这类协议正在采用的主要渠道；7）金融交易：区块链技术还在积极创造围绕社区为导向的金融活动的新动态。此外，共同拥有是一种有趣的模式，允许群体投资于替代性资产、分享经验，并围绕他们购买的产品创建社区。（ 来源 ）
4️⃣ 系统讲解 LSD 生态全景及竞争概况
导读：本文文字稿来源 Shield 华语频道「2023 第一叙事，以太坊上海升级 —— 庖丁解牛 LSD 生态详解公开课」，系统讲解 LSD 赛道从上游到下游的全景及竞争概况，从质押逻辑到后续推演和投资机会均有涉及。
Shield: 我个人觉得「不是 SSV 需要以太坊，而是以太坊需要 SSV。」目前以太坊的质押率在 13.77%，核心原因是 liquidity 不足，不能自由进出。在上海升级后有自由进出后，如果以太坊想要保持抗审查和分布式，就需要 SSV 的 DVT 技术增加节点分布的广度；另外一点，就是以太坊联合质押模式的风险。垄断要靠创新解决，创新的来源是涌现，而涌现的来源是多样化。上海升级后，我们需要成百上千的 LSD 赛道项目涌现出来。（ 来源 ）
Shield: 上海升级后的 LSD 应用层机会展望：第一个重大机会，就是找到以安全为前提的最优挖矿路由，做安全的聚合挖矿。上海升级之后，虽然 Lido 的市场份额可能还是最大的，但是不可避免在这个过程中会产生 the War of Liquidity Staking Protocol。第二个机会，就是整个 LSD+ 的部分。以太坊 POS 挖矿产生了对应的寻找二次增值的需求，会催发对应的赛道产生规模化或更加 solid 的产品。（ 来源 ）
5️⃣ 关于顶流公链及其生态估值模型的探讨性分析
导读：公链经过多年的发展，很多数据估值模型基本趋于稳定，对未来技术衍化的差异认知，决定了公链的上升空间。Continue Capital 联合创始人 Pima 通过对部分数据的筛选，从另外一个角度进行公链及生态估值体系的探讨。
匹马（Continue Capital）: 前提条件：假设我们定义除 ETH 之外其他同时期顶级公链 Public Chain Market Cap 为 PMC，Ethereum Market Cap 为 EMC，定义 PE=PMC/EMC；各生态头部 DEX Fully Diluted Valuation 为 DFDV，公链 Public Chain Fully Diluted Valuation 为 PFDV，定义 DP=DFDV/PFDV，即 DEX 全市值 / 公链全市值。（ 来源 ）
匹马（Continue Capital）: 公链估值定律一：最优非 ETH 智能合约平台 PE 常态化区间落在 6%-20% 的范围。定律一更大的作用是在新项目上市之初给予你一个估值中枢，即用新项目 FDV/ETH 市值来衡量估值高低。定律一的适用条件是非 ETH 中顶级的公链，哪个是顶级公链实质是个买入问题，但定律一可以提供大约的卖点：即越接近 20% 占比上限，越可以卖掉换 ETH，但这不是绝对单价卖点，定律一的本质是衡量顶级公链与 ETH 的增速问题。 （ 来源 ）
匹马（Continue Capital）: 公链生态估值定律二：常规 DEX 在各自公链生态中 DP 常态化区间落在 1%-3% 的范围。定律二的作用：其一，对于低估区间，我们知道一定会有一条 DEX 与其公链市值相匹配。至于是哪个 DEX，需要深耕社区，观察其数据 / 用户 / 开发能力等常规因素来做选择，就是说你有了提前参与的窗口，剩下的只需要耐心；其二，对于高估区间，同样可以参照定律二的范围区间上限。常规 DEX 长期要面临层出不穷的其他竞品的进攻，护城河很难建立，因此越接近定律二 3% 的上限，越适合兑换成分母公链。（ 来源 ）
6️⃣【英文长推】盘点 7 个将从 Arbitrum 空投中获益的项目
导读：Arbitrum 将从即将到来的空投中获得超过 10 亿美元的流动性注入，加密研究员 Trissy 盘点 7 个将从中获益的市值低于 5000 万美元的创新项目，分享这些项目的主要信息以及当前的市值、FDV 和 TVL 等数据表现。
Trissy: 1）Factor：MC 800 万美元、FDV 5300 万美元。允许用户创建多种资产的代币篮子，且可以复制 VC 或鲸鱼的投资；2）Perpy：FDV 2000 万美元，正在公售。去中心化社交交易应用，通过创建金库，交易者可以为复制他们的策略添加绩效费用，收入会返还给代币持有者；3）Byte Mason：MC 3200 万美元、FDV 1.22 亿美元、TVL 2200 万美元。生态包括收益率优化器 Reaper Farm、借贷市场 GranaryFinance、CDP 稳定币 EthosReserve、基于到期日的新收益原语 Reliquary 和社交入门应用 Moon；【原文为英文】（ 来源 ）
Trissy: 4）Camelot：MC 4100 万美元、FDV 4.2 亿美元、TVL 8200 万美元。交易者可通过其双 AMM 模型获得更优的滑点。spNFT 收据为用户提供具有收益的 NFT，有多种规格，可充值、拆分和合并，可将其锁定以获得更高 APY；5）Pendle：MC 3200 万美元、FDV 7800 万美元、TVL 3800 万美元。通过双重收益代币优化收益，允许用户根据市场判断对冲头寸。其代币经济模型形成收入飞轮，抵押的 vePENDLE 越多，可以获得的激励就越多；【原文为英文】（ 来源 ）
Trissy: 6）Vela：MC 5000 万美元、FDV 6 亿美元、TVL 4800 万美元。定制代币经济模型以促进真实收益，创建了 VELA、eVELA、vUSD 和 VLP 之间的强大反馈循环；7）Betswirl：MC 400 万美元、FDV 800 万美元、TVL 120 万美元。是其规模中表现最好的 Gamblfi 协议之一，产生超 50 万美元收入。与典型的「庄家稳赢」系统相比，主要卖点是为用户提供公平的赔率，目前返还给质押者的收益率为 20-50％。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣【英文长推】哪些项目将会在 LayerZero 叙事中获益：Stargate、Altitude、Pendle…
导读：加密研究员 Emperor Osmo 认为 LayerZero 可能带来比 ARB 和 OP 更大的收益，并分享可以利用 LayerZero 叙事的几个项目，包括 Stargate、Altitude、Pendle、TapiocaDAO、Radiant、Trader Joe、Mugen 和 Rage Trade。
Emperor Osmo: 1）Stargate：LayerZero 中的蓝筹桥，以 USDC 的形式向用户支付所有转账的 0.01%。随着更多链的加入，收益率将增加；2）Altitude：不仅转移稳定币的流动性，还专注于桥接蓝筹资产，消除了围绕稳定币流动性的中心化，使跨链更加容易；3）Pendle：使用户能够将其收益代币化并交易其收益资产。与 LayerZero 的整合有望加速跨链增长，增加对 PENDLE 衍生品的需求，用户将能够跨任何链访问和使用这些资产。【原文为英文】（ 来源 ）
Emperor Osmo: 4）TapiocaDAO：旨在成为 Omnichain 货币市场。其稳定币 USDO 由各种流动性质押衍生品 (LSD) 抵押，使 TAP 持有者收益；5）Radiant：旨在成为一站式 DeFi 市场，实现无缝跨链存款借贷，刚刚发布 V2；6）Trader Joe：最近利用了全链技术，意味着 JOE 不再被锁定在一个 DEX 中，可以在 ARB 和 BNB 生态系统中流动，这将带来更多的流动性和交易量，最终带来更多费用。【原文为英文】（ 来源 ）
Emperor Osmo: 7）Mugen：收益聚合器，可以解锁收益跨链。目前部署在 ARB 上，但很快将扩展到更多生态系统。8）Rage Trade：Omnichain perpdex，通过将来自其他协议的流动性重新用于 RAGE 来提高资本效率。这种循环流动性让 Rage 可以在所有 LayerZero 兼容的链上重复使用 ETH-USD 流动性。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣【英文】ABCDE：研究完所有 EIP，我们总结了 9 个 NFT 未来方向
导读：投资机构 ABCDE 在研究分析了最新的 EIP 之后，提出了 NFT 的 9 个未来方向，并总结了各个方向相关的 EIP 概念。
ABCDE Capital: 1）权限启用的 NFT，一个 NFT 除了所有者以外还可以有专门用于潜在权利人、忠诚度授予者等的字段。基本上可以将一个 NFT 的效用分割成特定的部分，让不同的玩家在其中发挥最大的优势。2）关系启用的 NFT，除了对一个 NFT 的多个所有者和用户进行创新外，还迫切需要将多个 NFT 捆绑在一起，归一个人所有。3）NFT 作为归属效用，扩展到丰富的应用程序中，将传统融资带到链上。4）NFT 作为实用代币。【原文为英文】（ 来源 ）
ABCDE Capital: 5）NFT 作为身份代币，EIP 一直在增加对 SBT 及其生态系统的支持，同时我们期待 zkID 的技术栈、保护隐私的链上身份，在不久的将来准备好并进入 EIP 的标准化管道。6）内容更丰富的 NFT，例如供应商元数据扩展、为 NFT 添加可点击的功能等，带来更多创新和用例。7）实物资产的 NFT，作为产品和服务的数字物理关系的载体。【原文为英文】（ 来源 ）
ABCDE Capital: 8）具有高级指标的 NFTFi，随着 NFT 的权限、关系、归属、效用价值的增加，NFT 的估值和交换需要更加复杂，以体现市场对 NFT 各部分价值的区分需求。9）NFT 作为 EOA，可以限制一个人的链上痕迹，为 NFT 建立历史和声誉，并实现进一步的 NFT 所有权结构。【原文为英文】（ 来源 ）
9️⃣ 一文解读 Ordinals 协议的基本原理和「聪」的稀有度系统
导读：Ordinals 协议的出现改变了比特币生态，加密研究员王一石撰文分析 Ordinals 基本原理，介绍「聪」的稀有度系统，认为铭文的序号跟收藏价值不是绝对相关。
王一石: 每个比特币都可以被分成 100,000,000 个单位，称为 satoshis（或 sats），中文叫「聪」。Ordinals 协议则提出，按照一定顺序排列「聪」，给它们分配一个序数，然后把它们连接到其他信息：图片、文字、视频甚至一串代码。从而每个聪都变得独一无二，不可替代。这就相当于让比特币拥有了原生的、创造 NFT 的能力。（ 来源 ）
王一石: 协议核心：1）每个「聪」的编号唯一。2）先进先出，即每个聪的编号排序，是按照它在交易输出中的索引决定的。「聪」的稀有度系统由一系列定期事件组成：1）区块；2）难度调整；3）区块奖励减半；4）周期，每隔 6 次减半，减半和难度调整将同时发生。这被称为「重叠」，在两次重叠之间的时间段被称为一个「周期」。（ 来源 ）
王一石: 「聪」稀有度级别：1）普通，不是其块的第一个聪。2）少见，每个块的第一个聪。3）稀有，每个难度调整周期的第一个聪。4）史诗，每个减半时期的第一个聪。5）传奇：每个周期的第一个聪。6）神话：创世区块的第一个聪。但铭文的序号跟收藏价值不是绝对相关。（ 来源 ）
🔟 Dragonfly 管理合伙人 Haseeb：深度复盘 2022 年加密市场的大溃败及启示
导读：Dragonfly 管理合伙人 Haseeb 在 2023 ETHDenver 上分享了「2022 in Review: the Year of “Collateral” Damage」的演讲，从宏观角度解读了 2022 年整体经济和加密货币经历的定量收紧、 P2E 模式、Luna 暴雷、三箭资本与 FTX 事件之间的关联与启示。文字内容由链捕手整理。
Haseeb Qureshi（Dragonfly 合伙人）: 利率上升时，加密货币价格会下降，当价格下跌时，人们会被清算，因为他们有贷款。但交易员不是唯一被清算的人，杠杆化的企业、杠杆化的协议也会被清算。当后者发生时，就会给人一种一切都乱套了的样子。这些庞氏骗局、杠杆化的协议都是零利率政策的产物。（ 来源 ）
Haseeb Qureshi（Dragonfly 合伙人）: 一种解读是零利率政策导致了大规模的不正当投资。另一种解读是，CeFi 是坏的，DeFi 是好的。但从另一个角度来看，这些失败大多数其实抵押品的失败。事实证明，当我们允许 Terra 杠杆化时，我们高估了该抵押品的价值。因此，看待去年发生的事情的另一种角度是：一些具体的人物与组织的声誉被过度地信任与担保。（ 来源 ）
Haseeb Qureshi（Dragonfly 合伙人）: 我认为故事的启示是，加密货币不应该废除信任。我们需要对那些要建立下一代应用、交易所和托管人的团队给予信任，要仔细思考如何选出值得信任的人。过去制造了一种关于某些人的偶像崇拜与狂热，这是需要改变的，这样加密货币才不会重蹈 2022 年的覆辙。（ 来源 ）
1️⃣1️⃣【英文】评估 ETH 的需求驱动因素
导读：加密研究员 polynya 撰文分析以太坊的各种需求驱动因素，即人们为什么购买以太坊，以及购买数量，并通过其主观意见，将这些因素按照质量降序排列，满分为 10 分。
polynya: 1）长期储备资产（10 分）：这些人已经持有 ETH 多年，并认为这是他们的长期价值储存手段。2）长期质押者 （10 分）：将质押者按时间范围划分。3）经济抵押品（9 分）：看看所有锁定在 DeFi 协议或其他地方的 ETH 。如果它们经常在协议之间互换，则没有问题，但需要注意。【原文为英文】 来源于 Mirror
polynya: 4）记账单位 （8 分）：以 ETH 易手交易 NFT、ERC20 等。5）交换媒介（5 分）：这个具有挑战性，因为你必须看看那些真正使用 ETH 作为货币的人。6）投机（5 分）：投机者起着关键作用，而且比我有时认为的质量更高。短期持有者（STH，根据 Glassnode）将符合条件，CEX 热钱包和部分冷钱包也将符合条件，根据 LTH/STH 比率估算。【原文为英文】 来源于 Mirror
polynya: 7）L1 交易费用燃烧（3 分）：以太坊 L1 上燃烧的 gas 费用，可以被认为是质押的直接需求驱动因素，从而导致对 ETH 的需求。8）投机性收益（3 分）：基本上是不断流动的「农民」，使用他们的 ETH 主要收集和出售代币奖励。9）短期质押者（2 分）：同样，当 MEV+ 优先费用奖励大大夸大 APR 时，也会有短期质押者在狂热市场中追逐收益率，而当熊市到来时，这些人最有可能退出。【原文为英文】 来源于 Mirror
polynya: 10）L2 费用燃烧（2 分）：目前 L2 占 ETH 总费用的 2%-5%，并且可能会继续增加，直到 EIP-4844 之后，L2 将获得自己的专用空间来通过自己的费用市场结算数据。因此费用将大幅下降。此外，该数据层计划具有高度可扩展性，采用 4844 和 danksharding 等技术。我预计从长远来看，这将是一个相对较小的贡献，但如果 L2 被大规模采用，仍然值得注意。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣2️⃣ 解析 LSDFi 生态地图 与 LSD War：谁能借助 DeFi 乐高脱颖而出？
导读：上海升级在即，而 LSDFi 战争越发火热。Forj Network 研究员 Wayne Zhang 撰文从 LSDFi 的五种形式盘点 LSDFi 生态项目，认为谁能拿到更多的 LSD，将直接决定他们未来的合作项目数以及搭建在其上的 DeFi 乐高。
Wayne Zhang: LSDFi 是基于 LSD 的 DeFi 产品，其背后是 DeFi 乐高，而 DeFi 组合性的背后是收益乐高，新入场者将通过贿赂 / 获取第三方代币或者利用自有代币进行激励，从而吸取市场份额以及 LSD 掌控权。部分 LSDFi 项目利用可变的激励乘数或者动态收益率来激励用户质押在小的去中心化质押平台来获取 LSD，从而达到验证者更加去中心化的目的。（ 来源 ）
Wayne Zhang: LSDFi 的五种形式：1）LP（收益 10%+）；2）循环借贷（收益 10%+）；3）Yield（10%+）；4）EigenLayer（收益未知）；5）激励性 LSDFi 项目，通过杠杆，结构化策略，期权，债券衍生品等提高资本效率，或者利用极高的 APY 吸引储蓄或者达到其他目的。（ 来源 ）
Wayne Zhang: 总结：1）拿到更多的 LSD 将直接决定项目未来的合作项目数以及搭建在其上的 DeFi 乐高。2）高收益可能会是很长一段时间的常态；3）LSDFi 对于验证者的影响还很小，LP + 代币补贴是目前的主流，但 LSD War 后期会实际增加验证的去中心化程度。4）LSDFi 项目之间有很多合作空间，未来可组合性搭配下，可能会形成各收益层级的产品。5）LSD War 可能会持续至以太坊的质押率稳定在 25%+。（ 来源 ）
1️⃣3️⃣【英文长推】比特币会是恶性通货膨胀的良药吗？
导读：Coinbase 前任 CTO Balaj 与学者 James Medlock 打赌，美国即将进入恶性循环通胀，Balaj 建议他本人的赌注为 100 万美元，James Medlock 的赌注为 1 BTC，期限为 90 天。加密货币指数平台 Alongside 梳理了历史上发生恶性通货膨胀的国家与时期，并分析了比特币能够对抗恶性通货膨胀的原因。
Alongside: 比特币对抗恶性通货膨胀的论点：1. 有限的供应：比特币总量为有限的 2100 万枚，政府不能铸造更多的比特币；2. 去中心化：比特币不受任何一个政府或组织的控制；3. 全球接受：比特币是无国界的，它可以被广泛采用；4. 价值储存：比特币被比作「数字黄金」，是对冲通货膨胀的工具；5. 数字化和易携带：比特币可以很容易地被储存、转移，并跨越国界携带。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣4️⃣ BRC-20 详解：理解比特币新型通证标准及其应用、局限与展望
导读：比特币上的 BRC-20 代币标准由推特用户 domodata 创建，这是一个实验性的可互换代币标准，利用 Ordinal JSON 数据铸造和转移代币。加密 KOL xiyu 解析了 BRC-20 的实现机制，并指出 尽管 BRC-20 当前功能有限，但「文本 + 铭文」的形式创造了简单的链上应用场景。
xiyu: 基于 ordinals 的 BRC-20 就是以 JSON 格式，用铭文的形式，当作一个账本记账，实现部署领取转移功能。这是一个实验性的想法，企图将以太坊的代币功能带入到比特币中，从名字就可以看出来，完全是为了让用户第一时间理解这是什么，其实和 ERC20 没有任何功能性的关联。（ 来源 ）
xiyu: tick+max 决定了 BRC-20 代币的独特性，所以不需要跟域名一样去抢注，没有抢注动力，就无法在短时间形成规模。用户只需要按照要求铸造铭文即可完成部署领取和转移的功能，最大的局限性在于前端的检索和余额。与 BRC-20 比，体验差非常多，甚至跟基于闪电网络的 taro 也比不具备竞争力。当前阶段我认为没必要去过多参与 BRC-20。（ 来源 ）
xiyu: 未来可能会有更好的标准和工具出现。更好的标准需要在部署交易中分发代币，使用不会消耗太多区块空间的数据结构。如果市场足够大，检索服务是可以被设计收费使用，从而有了更准确更好的体验。BRC-20 能发展起来的基础是 ordinals 的用户足够多，用户多前提是 NFT 市值足够大。（ 来源 ）
1️⃣5️⃣【英文长推】观点：比特币与传统资产相关性下降，正在转向价值储存
导读：比特币本周上涨 60%，而银行却损失了 1000 多亿美元，比特币似乎不再受传统资产影响。加密研究员 francesco 发现比特币与标普 500 指数和纳斯达克指数的相关性正在下降，比特币正在成为同黄金一样的价值储存资产。
francesco: 从历史上看，比特币从未与股票和传统金融市场完全脱离关系。最近这种情况似乎有所改变，比特币与标普 500 指数和纳斯达克指数的相关性在下降。在 1 月份，比特币与标准普尔指数的相关性是 0.7，现在是 0.22。纳斯达克指数也是如此，相关性从 0.69 下降到 0.62。【原文为英文】（ 来源 ）
francesco: 2023 年，比特币的市值增长超过 2000 亿美元，年初至今（YTD）增长 66%，而同一时期，大多数美国银行都遭受了行业危机，陷入困境的银行数量正在增加，超过 180 家银行面临倒闭的风险。比特币在价值累积和价值储存属性方面显示出了其他资产无法比拟的特性，与黄金同属一类资产。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣6️⃣ 福布斯：代币化 RWA 如何为 DeFi 带来新的收益机会？
导读：DeFi 收益熊市遇冷，用户和市场转向代币化 RWA 。福布斯撰文分析 DeFi 如何在代币化 RWA 这条路上走得更远，以及投资者如何把握代币化 RWA 在 DeFi 上的收益机会，认为代币化可以为其带来更高的流动性和新的投资者。本文中文版由星球日报编译。
Forbes: 在过去的几个月里，传统的基金和资产发行人推出了通过公共加密网络将其他资产代币化的计划，增强了人们对将现实世界资产（RWA）带到链上的兴趣，并为 DeFi 的收益创造了新的机会。但随着熊市传统金融的无风险利率上升和 DeFi 收益率下降，投资者对 DeFi 的参与在近几个月大幅减少。（ 来源 ）
Forbes: 代币化 RWA 提供了切实的好处，包括降低投资最低限度和通过部分所有权增加访问权限，增加以前非流动性资产的交易，增强透明度和安全性。DeFi 如何在代币化 RWA 这条路上走得更远？必须提供比传统投资更高的收益率，才能保持竞争力并吸引资本。（ 来源 ）
Forbes: 投资者如何把握代币化 RWA 在 DeFi 上的收益机会？在评估产生收益的机会时，投资者应该查看利用现实资产的现有 DeFi 应用程序的跟踪记录。查看他们是否遭遇过违约，了解其保险承保、尽职调查流程和管理风险的方式。除了直接贷款，投资者还可以通过购买原生代币来押注以 RWA 为重点的 DeFi 协议。（ 来源 ）
1️⃣7️⃣ 解构全链游戏：技术创新、案例研究与行业展望
导读：全链游戏，简言之就是将游戏的所有核心逻辑，包括状态存储、计算与执行等，全部部署于区块链上。加密研究员 jojonas 通过对游戏产业基础设施的说明，指出了区块链与游戏技术方向的不同，并对比了全链游戏与普通链游、传统游戏的异同点。同时，作者还结合了现有全链游戏的特点，给出了他对全链游戏的未来展望。
Jojonas: 短期来说，全链游戏的发展仍面临诸多困难，例如将计算与存储全部移植于链上的技术难度、社区是否有足够能力与责任去接手游戏、除去垂直玩家能否吸引更多流量等，这些都需要更长时间的发展。而如果站在一个超长期的角度，全链游戏无疑会拥有更旺盛的生命力。（ 来源 ）
Jojonas: 未来的全链游戏，将诞生出众多创新的核心玩法，并有可能为 DeFi 乃至传统游戏提供设计灵感；由于开发、运营实体与治理者之间可分离，全链游戏的资产可以实现真正意义上的所有权；有机会脱离开发运营实体的全链游戏，其生命周期或许会和 DAO 治理结合地更为紧密。（ 来源 ）
1️⃣8️⃣ 观点：从 Coinbase 的 BTCUSD 和 BTCUSDT 的价格差判断市场情绪
导读：市场情绪旺盛，加密研究员 Phyrex 提供了一个思路，即从从 Coinbase 的 BTCUSD 和 BTCUSDT 的价格差判断市场情绪，正溢价则代币外部资金入场，看涨情绪旺盛。
Phyrex: 突然想起来有一个说法，就是看 Coinbase 的 BTCUSD 和 BTCUSDT 的价格差，如果是 USD 出现正溢价一方面说明法币通道（包括 USDC）的购买力很强，同时也代表了外部资金入场，价格较容易上涨（看涨情绪旺盛），甚至如果差距较大的时候可以去做套利（用 USD 买入 BTC，再卖出 USDT ）。（ 来源 ）
Phyrex: 而如果 BTCUSDT 出现正溢价则说明币市本身的购买情绪旺盛，以场内资金为主，这时候的 Coinbase 未必是成交的主力交易所。但同样可以用套利的方案。以前税收方面有漏洞，可以用亏损筹码短线操作的方式避税，这次拜登政府已经提出议案禁止了，但现在还没有改，尤其是加密货币的交易目前税还是挺低的。税收是以「金」本位计算的，但「币」本位是不会牵扯的。（ 来源 ）
1️⃣9️⃣【英文长推】观点：与以往不同，比特币终于迎来了属于它的时刻
导读：近期比特币暴涨，行情回暖。著名加密货币投资者 Eric Wall 认为，比特币与所有其他资产脱钩，甚至优于自身风险更高的加密货币对手。
Eric Wall: 为什么这次不同？在 Covid 期间，比特币有它的时刻吗？并非如此，它只是比任何东西都更难爆炸，而不是作为一个安全的避风港，然后像垃圾风险股票一样交易。在俄罗斯 - 乌克兰战争期间，比特币有它的时刻吗？并非如此，利率飙升，比特币再次像垃圾风险资产一样交易，一年内下跌了 65%。【原文为英文】（ 来源 ）
Eric Wall: 这是过去几年中，我们唯一一次有一个干净的价格 / 叙事。市场信号是明确的而不可否认的，比特币与所有其他资产脱钩，甚至表现优于自身风险较高的同类加密资产。比特币似乎是第一次作为安全的避险资产来应对传统的银行系统，以及应对全球不可靠和生硬的中央银行货币政策。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣0️⃣【英文长推】Arbitrum 空投带来新流动性，哪些项目最能获益？
导读：ARB 空投将为 Arbitrum 注入高达 20 多亿美元的流动资金，加密 KOL Defi Mochi 汇编链上数据，盘点了最有可能从 Arbitrum 空投中受益的生态相关项目。
Defi_Mochi: DEX：由于空投带来的巨大 TVL 和成交量，DEX 有望从 ARB 的空投中受益。就估值而言，最好的蓝筹 DEX 似乎是 Camelot DEX，而 Solid Lizard 似乎是一个风险较大的选择。Camelot DEX 拥有优秀的代币模型，释放与燃烧量几乎为 1 : 1。【原文为英文】（ 来源 ）
Defi_Mochi: Perps：GMX 仍然是最好的蓝筹 Perp，市值与收入比为 4。GMX 即将整合 Synthetics 也是一个催化剂。据估算，VELA 一年将获得 1900 万美元收入，市值与收入比为 2.2。Hegic 平滑了 GLP 的损失，也是另一个我看好的项目【原文为英文】（ 来源 ）
Defi_Mochi: 其他： Radiant 仍然是一个非常推荐的选择，其市值与收入比率较低，市值与 TVL 比率为 0.55。我仍然看好 Y2K finance，它是一个很好的对冲。PlutusDAO 也是另一个看好的项目，他们控制了 89% 的 JONES-WETH 流动性，52% 的 DPX 和 45% 的 SPA。【原文为英文】（ 来源 ）
