Aave 停止多个低流动性资产池、Curve 稳定币机制解读、为什么 GMX 会失败?解读欧盟 MiCA 监管法案、Arthur Hayes:DCG 如何利用 GBTC 建立加密霸权
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今日关注:
【新闻解读】Aave 已停止多个低流动性资产池
【观点】 CRV 多空大战的产业思考与 Curve 稳定币
【阅读】Arthur Hayes:DCG 如何利用 GBTC 建立加密霸权?
【观点】为什么 GMX 会失败?
【研究】GameFi 已死?细数链游七宗罪
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⏹ Aave 已停止多个低流动性资产池,防止类似上周 CRV 池攻击而出现坏账
Ron(WePiggy 创始人): 终于,继 Compound 之后,Aave 也开始对低流动性资产采取风控措施。这对整个 DeFi 行业是好事情。( 来源 )
Mindao(dForce 创始人): Aave 起家于长尾资产抵押物支持(如早期 link, band 等),靠激进的风险策略超越 Compound。而 Aave2.0 在单一抵押物和借款额度上无法设置限额,这极大增加长尾资产风险,V2 唯一解决办法是完全不支持这些长尾资产(包括 CRV)。( 来源 )
👩🏻⚖️ 彭博社:新加坡政府将于本周就 FTX 破产事件进行议会质询,包括淡马锡对 FTX 投资的尽职调查
block 江湖: 新加坡国会将在议会会议上对淡马锡投资 FTX 失败的事件展开讨论,国会议员将询问政府是否在跟踪了解淡马锡和新加坡主权财富基金 GIC 的投资范围以及政府是否会考虑成立一个两党常设委员会,在保密的基础上监督淡马锡和 GIC 的业绩、战略和风险管理方法。( 来源 )
🤖 Telegram 钱包机器人现支持在聊天界面直接交易 TON 代币
Anthony Clarke: Telegram 在全球拥有超过 5 亿活跃用户,如果钱包机器人被证明很受欢迎,它可以作为进一步采用加密货币的催化剂。【原文为英文】( 来源 )
⚔️ CRV 多空大战的产业思考与 Curve 稳定币
區塊先生: Curve 做空事件可延伸出三个方面的深层次思考:1、虽然攻击者明面上要到交易所砸盘,但是实际上可能有多单的对冲操作;2、明面上是攻击 Curve,但是实际上是盯住了 Aave 的保险库,最终希望持有很大的坏账让 Aave 去偿还,但从链上数据来看,这种可能性较低;3、Curve 的双代币模型机制加上贿选机制,造成两种代币的流动性严重不足,代币的流动性在熊市中显得非常重要。( 来源 )
Vic TALK: Curve 事件不会造成连锁反应,这是一个单一事件。在熊市阶段,整个加密的流动性一定都是匮乏的,但是 DeFi 是目前整个加密赛道中最稳定的一个板块。因为 DeFi 的产品逻辑是可以自洽的,且有非常强的用户需求,而且可以自我造血,如 Uniswap、Compound 都有十分清晰的用户需求,而且产品逻辑、业务营收、包括抗风险能力(312、519 等极端行情都经过了磨练)都在不断完善。( 来源 )
Vic TALK: Curve 的稳定币设计可以分为三个部分:1、LLAMMA 模型,类似一个反向的 Uniswap V3;2、Pegkeeper 机制,类似一个印钞机和一个粉碎机,稳定币价格高的时候会将增发的稳定币投放到 LP 池中获取协议收益,稳定币价格波动的过程中协议能够获得调控价格的收入;3、类似央行逻辑的货币政策,通过利率的调控来控制稳定币的价格。( 来源 )
🐯 Arthur Hayes:DCG 如何利用 GBTC 建立加密霸权?
Arthur Hayes(BitMEX 创始人): GBTC 的管理费非常高,达到 2.00%。Shillbert (指灰度创始人 Barry Silbert)先生围绕 GBTC 的 AUM 增长构建了整个业务:1. 让资本进入 Genesis;2. 用借来的钱创建 GBTC;3. 以 GBTC 抵押物借出美元;4. 祈祷市场不要下跌。目标:增长 GBTC 的资产管理,并从滞留的资本中提取 2% 的管理费。( 来源 )
Arthur Hayes(BitMEX 创始人): 我详细研究了 GBTC 的招股说明书,关于 GBTC 可以被赎回的渠道有 3 种:1.75% 或以上的股东投票决定解散信托基金;2. 发起人选择解散该信托基金;3. 美国证券交易委员会给予条例豁免。事实是基本上不可能赎回 GBTC。( 来源 )
📝【英文长推】为什么 GMX 会失败?
degentrading: 参与过做市的人都应该知道零滑点是不可能的,买卖价差和滑点实际上就是流动性成本,流动性不可能免费,如果是,那必须存在某种补贴。GMX 的用户通过与内部资金池 GLP 进行交易,交易者的盈利由 GLP 持有者的亏损补贴,反之亦然。这会直接导致逆向选择(Adverse Selection), 如果内部交易者的交易不利于 GLP,将导致 GLP 持有者承担损失。【原文为英文】( 来源 )
degentrading: 此外,通过零滑点,巨鲸可以通过操控流动性不足的代币并通过 GLP 使得利润货币化。2022 年 9 月,一巨鲸通过利用 GMX 的零滑点特征(币安、FTX 的代币价格通过 Chainlink 喂价给 GMX),价格操控流动性不足的 AVAX 代币,获利数十万美元。具体方式举例:先在 GMX 建立 5000 万美元的 ETH 多单 > 用 4000 万美元在币安上拉盘 ETH > GMX 多单平仓 > GMX 建立空单 > 卖出 4000 万美元 ETH > GMX 空头平仓。【原文为英文】( 来源 )
degentrading: 另一个是 GLP 池的问题,GLP 由 50% 的稳定币和 50% 的风险资产组成(BTC、ETH 等),加密货币以高风险著称,BTC 和 ETH 会在一天内下跌 50% 吗?很有可能,这种情况下,GLP 池中的风险资产将减半,如果同时存在大量空头头寸,GLP 池将破产(交易者在 GMX 开单相当于与 GLP 池对赌)。【原文为英文】( 来源 )
🎮 GameFi 已死?细数链游七宗罪
文心: Play to Earn 给玩家了一个错误的预期:玩游戏的目标就是赚钱,但如果项目方做游戏是想赚钱的,用户玩游戏也是想赚钱的,那他们一块赚谁的钱呢?只有更多的人为了其他目标参与链游才可以营造一个健康的生态。( 来源 )
文心: 没有一个 GameFi 的收益是可持续的。GameFi 会设计很多 Token 的消耗场景来解决通胀问题,如 StepN 需要用 GST/GMT 升级、Mint 鞋子,但这种方式存在致命缺陷,消耗 Token 目的是获得更多的 Token,这种设计只能延缓旁氏泡沫的破灭,但是最终绝对会走向消亡。( 来源 )
文心: 单币和双币经济模型均存在缺陷。单币:整个游戏生态中只有一种代币,它通过游戏产出,数量无限增发,无增量用户进入会导致投资环境变差;双币:将游戏和投机分隔开,子币的通胀不会影响到母币的价格,投机者对母币的抛售也不会摧毁游戏内的经济生态。但是母币的效用存在漏洞,投票治理更像是一个伪需求,无法支撑代币价格的上涨,而且一币一票的模式很容易被寻求短期收益的鲸鱼滥用。( 来源 )
✍🏻【英文】盘点 2022 年流行的 6 大加密诈骗类型,有哪些新型诈骗方式?
Sebastian Lim: Ice-phishing 是网络钓鱼技术的进阶版,通过诱骗用户签署交易,诈骗者可以在不知晓私钥的情况下控制用户的资产。防止成为 Ice-Phishing 受害者的方法是远离签署 eth_sign 交易。【原文为英文】( 来源 )
Sebastian Lim: NFT 睡眠铸币是指诈骗者将 NFT 直接铸造到著名创作者的钱包中,但他们在代码中留了后门,可以回收这个 NFT。这造成了这样一种假象:著名创作者铸造了一个 NFT,并将该 NFT 发送给了这个诈骗者。基于这个链上数据,诈骗者可以高价倒卖该 NFT。【原文为英文】( 来源 )
Sebastian Lim: CHI 是用于支付 1inch 协议交易费用的代币,它的价格与网络的 gas 价格挂钩。诈骗者会空投一堆随机的 BEP20 代币。当用户通过 PancakeSwap 出售这些代币时,这些代币合约的 approve () 代码将消耗大量(例如超过 90%)用户的 gas limit 来铸造 CHI,这些 CHI 将成为诈骗者的收益。【原文为英文】( 来源 )
🧭 开发者指南:详解账户抽象提案 EIP-4337 工作流程
Ben: 研究 4337 需要掌握以下核心概念:UserOperation 的内容;EntryPoint 实现;Wallet 实现;Paymaster 实现;验证阶段、执行阶段的执行流程与错误处理;Gas 的支付流程与计算。( 来源 )
📃 全面解读欧盟 MiCA 法案及其对加密生态的影响
Huobi Research: 为什么 MiCA 值得关注?首先,MiCA 的立法位阶高,适用范围广;其次,MiCA 明确了稳定币等加密资产和加密资产服务商(CASP)的监管规则,使得整个行业规范化发展;最后,MiCA 可能起到示范法的作用,对全球各国的加密监管立法产生影响。( 来源 )
Huobi Research: MiCA 主要的监管内容:一是针对稳定币这类支付型代币以及其他加密资产的监管要求;二是针对各种加密资产服务提供者如发行人、提供者、交易平台等的监管要求。受到 MiCA 监管的资产:电子货币代币(electronic money tokens,简称 EMT)、资产参考代币(asset-referenced tokens,简称 ART)和其他类加密资产。( 来源 )
Huobi Research: MiCA 对稳定币、DeFi 和 NFT 的监管态度:MiCA 将通过要求稳定币发行者以 1:1 的比率和部分以存款的形式建立足够的流动性储备来保护消费者。有稳定币都将受到欧洲银行业管理局(EBA)的监管。DeFi 和 NFT 暂时未被纳入监管范围内。( 来源 )