投研早报｜富达报告：驳斥 9 个常见的比特币批评、日本链游市场观察：独立于全球市场和流动性、Web3 钱包竞逐流量入口，为何交易所还要来抢一亩三分地？
ChainFeeds Newsletter 每日精选 10 条 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策
📰【榜单】币圈热点新闻速览｜2023.11.08
🔥 USDC 稳定币发行商 Circle 正考虑在 2024 年进行 IPO
🔥 Nil Foundation 计划推出支持分片技术的 ZK-Rollup 类型 Layer2 网络 zkSharding
🔥 GMX 将于明日启动 1200 万枚 ARB 短期激励计划，将在 12 周内分配给流动性与交易激励
🔥 账户抽象基础设施 Pimlico 完成 420 万美元种子轮融资，a16z 领投
🔥 Animoca Brands Japan 与 Cool Cats 建立战略合作伙伴关系，以向日本动漫市场扩张
📖【目录】Web3 深度投研简报｜2023.11.07
1️⃣ CEX｜2023 CEX 市场报告：币安领先优势缩小，Upbit 和二线交易所增长显著
2️⃣ 访谈｜专访 Hack VC 管理合伙人 Alexander Pack：投资黑客的黑客，投资技术的技术专家
3️⃣ 观点｜为 Chainlink 规划的发展之路：专注数据市场数据和 LINK 抽象化
4️⃣ 比特币｜BitDNS 旧帖回溯，拆解中本聪构想的比特币域名系统
5️⃣ 隐私｜Messari：关于隐私计算 --ZKP、全同态加密
6️⃣ 钱包｜Web3 钱包竞逐流量入口，为何交易所还要来抢一亩三分地？
7️⃣ 项目分析｜Aptos：高性能 DeFi 的家园
8️⃣ 项目分析｜解析 RGB 协议：原理、优势、生态
9️⃣ 游戏｜对日本链游市场的观察：是独立于全球市场和流动性的独特生态
1️⃣0️⃣ 比特币｜富达报告：驳斥 9 个常见的比特币批评
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1️⃣ 【英文】2023 CEX 市场报告：币安领先优势缩小，Upbit 和二线交易所增长显著
导读：0xScope 团队发布 2023 年 CEX 市场报告，评估了过去一年各中心化交易所（CEX）市场份额的重大变化。
0xScope: 以下是过去一年（2022 年 10 月 17 日至 2023 年 10 月 17 日）中 CEX 领域的新趋势：
币安的领先优势缩小。币安在 CEX 中仍然占据榜首，其关键数据指标约占整个市场的 50% 或更多。然而，其主导地位在过去一年中有所减弱，尤其是在过去三个月，交易量和其他指标持续下降，预计总体下降约 10%。
OKX 稳居第二。在其他交易所中，OKX 一直稳步增长，稳居现货和衍生品交易第二大交易所的位置。Bybit、Bitget 和 MEXC 紧随其后，成为第二梯队的交易所。逐渐落后的 Huobi 与 Kucoin、Gate 等形成第三梯队。
小型交易所面临更激烈的现货竞争。在现货交易方面，币安面临的挑战不仅来自 OKX 和 Coinbase 等传统竞争对手，还来自 Upbit，后者因韩国市场相对繁荣而在过去三个月中获得了近 15% 的市场份额。此外，Bybit、Bitget 和 MEXC 等交易所也通过积极的上币策略抢走了一部分交易量。
随着竞争的白热化，币安在衍生品交易方面名列前茅。在衍生品交易方面，币安目前受到的影响并不明显（50% -> 45%），但其主要竞争对手在过去一年中逐渐扩大了市场份额。
其他数据指标也与上述交易量趋势一致。虽然币安仍占据至少一半的市场份额，但其比例在过去一年中持续下降，而二线交易所和 Upbit 等新挑战者的份额则在上升。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ 专访 Hack VC 管理合伙人 Alexander Pack：投资黑客的黑客，投资技术的技术专家
导读：PANews 对 Hack VC 管理合伙人 Alexander Pack 进行了专访，讨论了他的加密生涯故事、投资策略以及当前监管和新技术趋势等。
Zen: Hack VC 的名字表现了该投资团队的独特之处：他们是一群投资于黑客的黑客，是投资深度技术的技术专家。Hack VC 专注于早期投资，专门投资于让加密走向主流化的技术基础设施，倾向于保持比许多同行公司更小、更灵活的投资规模。「对我来说，我在这世上最喜欢的事情就是找到一位拥有全新想法的伟大创始人，从一开始就进行投资，在产品或商业计划出现之前，通常则是作为孵化。 当你筹集太多资金时，很难做到这一点」。
Alexander 经历了数个牛熊周期，他表示，牛市将由加密货币的大规模新主流应用推动，而这将由基础设施的改进推动。 归根结底，这是一项新技术，一个新技术产业，所以技术发展的速度决定一切。好消息是，熊市是构建优秀技术的最佳时机，在许多方面，技术基础设施的发展速度比以往任何时候都快。而在牛市中，一切都更加喧闹。在投资者中脱颖而出很困难，结识潜在的商业伙伴也更困难，甚至招聘和营销成本也更具竞争性。
「去年模型质量的突破引发了新的生成式人工智能趋势，将对加密货币产生令人难以置信的影响」。Alexander 认为，加密货币和人工智能的交叉点尚未得到充分探索，就像 2018 年的 DeFi 或 2016 年的智能合约平台一样，这是一种有趣且难以形容的新趋势，最终将成为一个巨大的、颠覆性的新类别。最终，人工智能可能会解决当今去中心化应用程序中存在的严重的用户体验问题。 反之亦然，人工智能模型将使用 DeFi 和支付等领域的去中心化应用程序，使它们更有用，更有能力进行复杂的金融活动。（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】为 Chainlink 规划的发展之路：专注数据市场数据和 LINK 抽象化
导读：加密研究员 Adam Cochran 认为 Chainlink 在产品方面的尝试太多，但一直没有达到目标。未来 Chainlink 的发展方向应继续关注市场数据和 LINK 抽象化，并给出了多条建议。
Adam Cochran: 最初的预言机是有意义的，但是：1）与 LayerZero、Synapse 和其他公司相比，CCIP 速度更慢、成本更高；2）与 Pyth 相比，数据流的成本结构太疯狂了；3）自动化还可以，但 OpenZeppelin 的 Defender 更好，Alchemy 在这方面也有不错的解决方案；4）VRF、PoR 和 Functions 都不错，但不常用；5）Streams 也花了他们很长时间，而且一直被推后。我不得不认为工程重点的分散也是原因之一。
我希望看到 L2 算法转为批量推送模式，这样就能更轻松地更新大量算法，获得更多数据源。希望看到其数据流的定价符合实际情况（尽管我仍然认为 Pyth 签名验证模型目前在这方面具有优势）。还希望将置信带 / 流动性深度数据添加到来自链上预言机数据中，这样就能对 DeFi 协议的清算做出现实的预测。以及把 LINK 的费用抽象化。以上这些完全可以使用 LINK 支付成本，但应该从用户身上抽象出来，从 tx 上收取费用，然后用这笔钱购买 LINK。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 【长推】BitDNS 旧帖回溯，拆解中本聪构想的比特币域名系统
导读：中本聪于 2010 年 4 月提出了比特币域名系统 BitDNS/Namecoin 的构思，加密 KOL pepper 花椒通过其本人发布的 5 个帖子还原了关键点。
pepper 花椒: 归纳总结一下几个关键点：
BitDNS 可以是一个完全独立的网络和独立的区块链（中本聪认为 bitDNS 不应该在 bitcoin 网络上），但与比特币共享 CPU 算力。唯一的重叠是使矿工能够同时搜索两个网络的工作量证明。
外部矿工可以调用两个程序的 getwork 方法并合并工作量。可以从比特币获取工作量，然后将其传递给 BitDNS 的 getwork 方法，以将它们合并成一个组合工作量。
不同网络之间共享和增强各自的 CPU 算力，而不是分散。这样做可以解决多个网络之间的竞争问题，如果可用的 CPU 算力集中在一个网络上，其他网络将面临危险。相反，全球所有网络将共享合并的 CPU 算力，增加总体强度。这将使得小型网络更容易启动，因为它们可以利用现有的矿工基础。
矿工可以通过相同的工作量获得比特币和 BitDNS 的奖励。在生成比特币的同时，为什么不通过相同的工作量获取免费的域名呢？
BitDNS 和比特币可以分别使用，用户不需要下载全部内容才能使用其中之一。BitDNS 用户可能不希望下载其他不相关网络堆积的全部内容。
对于 BitDNS 来说，较长的区块间隔比 10 分钟更合适。
对于交易、IP 记录更改、续期等，都应该收取矿工费用。
域名的生成可以通过一定的工作量，而不是固定的总发行量。随着需求增加，域名数量也会增长。（ 来源 ）
5️⃣ 【长推】Messari：关于隐私计算 --ZKP、全同态加密
导读：IOSG 研究员 0xWendy 总结 Messari 新发布的关于隐私计算的报告，并谈及隐私计算是她个人最看好的技术方向之一。
0xWendy: ZKP 现在流行的一大原因并不是其是最完美的隐私方案，而更多是实现可验证的链下计算，作为扩容方案存在。而当生成证明的计算更复杂，需要时间更久时，出现的解决方案是将证明生成外包给配备更强大硬件的第三方，也就是服务器端证明。这意味用户需要信任这些实体来保护他们的数据，类似于 Web2 的云服务。
全同态加密（Fully Homomorphic Encryption，FHE）能够在不解密的情况下对加密数据进行计算。将其与多方计算（Multi-Party Computations，MPC）和零知识证明相结合可以创建一个更高效和全面的隐私解决方案。有三种主要类型的同态加密方案：部分同态加密、弱同态加密和全同态加密。部分同态加密：有限类型计算，不通用；弱同态加密：有一定灵活性，如数据聚合和统计计算；全同态加密：最强，可执行通用计算；但贵。
全同态加密的问题：解密的权利是中心化的，一般会采用多方计算（MPC）技术将解密密钥分布在多个节点之间；计算贵（Chain Reaction 正在开发专为 FHE 定制的 ASIC，预计将在 2024 年第四季度推出首款芯片。）；有噪声。（ 来源 ）
6️⃣ Web3 钱包竞逐流量入口，为何交易所还要来抢一亩三分地？
导读：Web3 钱包目前被视为抢夺用户的流量入口，交易所纷纷入局 web3 钱包，加密分析师 Haotian 解析背后的动机。
Haotian: 1）钱包具有币圈最「正派」的叙事，web2 来的不少大厂创业者，融入不了 web3 社区 + Token 的野蛮玩法，大概率会选择做钱包，同理交易所做 web3 钱包也会获得更持久的品牌形象；2）CEX 靠上币获得的流量优秀，正在被内卷削弱，二三线 CEX 抢先上币，一线 CEX 用户成接盘侠的上币格局已然成型，CEX 在获取流量的事上凸显焦虑情绪，web3 钱包业务或是一个新得增量入口；
3）MPC 及账户抽象技术确实能降低一部分用户参与门槛，利于 CEX 扭转核心交易所业务过于中心化的形象，用新产品矩阵来削弱被诟病的中心化问题，值得尝试；4）UniswapX、链上订单簿衍生品，独立交易应用链等 DEX 竞品，正一步步通过账户抽象、代付 Gas、竞拍式路由等微创新，正在降低和 CEX 的用户体验差距，交易所选择布局 Web3 钱包也是被迫应战来和 DEX 做对抗；
5）CEX 的高话语权正在逐渐式微，上币优势，流量优势，服务优势等一点点被削弱，主动向去中心化环境靠拢，迎合更 web3 的玩法本质上是一种行业进步；6）钱包整体的生态卡位还太弱，迁移成本低，CEX 布局钱包定会带着钱包卷出一个新高度，期待类似 intent-centric 的抽象解决方案以及加持 AI 的方案能够被慢慢卷出来；7）web3 钱包全新的叙事方式会助力交易所应对日益复杂且严峻的监管压力，完全托管和自我托管面对的监管差异显而易见。（ 来源 ）
7️⃣ Aptos：高性能 DeFi 的家园
导读：Aptos 主网上线至今已经运行了一年。投资 Aptos 的 Bixin Ventures 从采用的语言、生态的增长、已部署的 DeFi 项目等角度分析 Aptos ，并相信它是 DeFi 项目的最佳选择之一。
Bixin Ventures: Aptos 采用 Move 语言，根据路线图将实现 16 万 TPS 和低于 1 秒的最终块，同时费用低廉，适合 Defi 的部署。采用对开发者友好的 Move 语言，通过并行执行、Diem-BFT 共识等创新按照路线图将实现 16 万 TPS 及低于 1 秒的最终块，费用低于 0.01 美分 / 笔。Aptos 是目前市场上延迟最低、吞吐量最高的区块链。
自从主网上线之后，Aptos 团队对智能合约实行每月升级，团队与开发人员合作、倾听需求，并通过协助主动解决这些需求。因此，在性能、费用、去中心化、生态等方面将是一个持续改进迭代的过程，可以预期的是，在未来的几个月或几年后，Aptos 将会有巨大的变化。
DeFi 应用的发展离不开公链的生态，Aptos 无论是在用户社区还是开发者社区都有着规模庞大的基数。85 万的 Followers、200 + 项目在 Aptos 上开发，完善及健壮的基础设施助力 DeFi 发展，Aptos 的社区粉丝已经高达 85 万人，并且钱包、浏览器、安全审计、Bridge、域名等基础工具可以让开发者更加方便的开发和部署 DeFi 应用。
多项高额的 Grants 计划，助力 DeFi 和其他类型的项目。基金会赠款计划 伴随着最近启动的 Registry Program 也已经开始了，Registry Program 为 Aptos 上的开发者提供很多的机会。同时，还有更多的 DeFi 奖励计划，包括 Aptos 和 Google Cloud 发起的加速计划，以及 Aptos 和 Thala 发起的 DeFi 激励计划 Thala Foundry。（ 来源 ）
8️⃣ 解析 RGB 协议：原理、优势、生态
导读：加密 KOL DaPangDun 对比特币衍生协议 RGB 协议进行解析，涵盖原理、优势、生态。
DaPangDun: 关注 BTC 生态的原因：1）BTC 的价格不可能永远上涨，那么随着减半，矿工的收益就得不到足够的保证，虽然存在动态平衡，但是基于「算力是保证安全的基础」的认知，必须要有新叙事来解决这个问题。2）一个解决方法就是构建 BTC 的生态，创造更多的交易，为矿工提供足够的打包交易费用；另外一种是增发（虽然很多人说这绝不可能，但是我不认为这是完全不可能的）。相对而言，第二种很可能会破坏 BTC 的共识，所以第一种肯定是更优的解法，而第一种会带来一种新的叙事。
RGB 协议：通俗来说，你可以理解这个协议就是为了给比特币网络创建智能合约使用的。根据其官方解释，RGB 协议的工作原理如下：1）资产发行方在客户端创建新资产，产生一次性印章和交易承诺，这时候资产归属于一个比特币 UTXO（无论是已经存在的，还是临时创建的）。2）发行人通过将承诺嵌入比特币 UTXO，将新资产锚定到比特币网络。3）资产接收方通过验收承诺、验证一次性印章的方式验证资产的有效性。4）资产转移过程中，旧的一次性印章被销毁，新的一次性印章、承诺和交易数据锚定到比特币网络。总体来说：RGB 协议利用了比特币主网 UTXO 的安全性，为其链下的资产发行或合约逻辑的安全性背书。
RGB 优点：1）安全性，依赖于 BTC 网络的高安全性；2）保密性，交易信息不在链上公开，因此具有隐私性，但是这种隐私也是相对的，当拥有对应的 UTXO 时，是可以回查之前的数据的；3）可扩展性：它可以与闪电网络等做完美的结合，闪电网络让比特币网络可以摆脱现有的速率，RGB 可以引入智能合约，这样不就是复刻了 ETH 的高速智能合约系统吗；4）不拥堵，因为交易只保留需要额外存储的同态承诺；5）未来可升级而无需硬分叉：在链下操作，不影响链上️；6）具有较比特币更高的抗审查性：因为没有体现交易信息，矿工无法看到交易中的资产流动情况。（ 来源 ）
9️⃣ 对日本链游市场的观察：是独立于全球市场和流动性的独特生态
导读：Folius Ventures 游戏研究员 Aiko 在日本观察 BCG（Blockchain Game）市场，认为其是独立于全球市场和流动性的独特生态，发表对 IP、产品、营销、需求的看法。
Aiko: IP：1）小厂（类似我们经常看到的 NFT IP 团队）：日本 web3 也作为小众文化得到尊重，meme/sticker IP 也是几十万粉丝就可以开始卖周边商业化，web3 只被视为长期与粉丝互动的新手段，但普遍缺乏可扩展性。2）大厂：所有游戏大厂除了任天堂都下场了，IP 动画公司也聚集在一起寻找机会。就算使用了知名 IP 也是一波流，大公司业务负责人对 web3 缺乏了解，没有长期交付 & 突破天花板 & 提高转化率的打算。此外为了不得罪 IP 粉，大厂也会选择准备新 IP 让 web3 公司或者 vendor 帮他们制作和发行。全球化及破圈能力依旧存疑。日本专门有个区块链知识产权委员会，几乎所有 IP / 动画大公司都加入了，未来有一条专属的链叫 Sanpō，所有的 NFT 都会发在上面，非常本土化。
产品：1）日本开发者可以屏蔽外部市场的干扰，对外部市场环境不太敏感。并且日本商业化和匠人精神的土壤的确会滋生出有意思的 web3 t 代币经济学和设计规则。2）日本人说话都比较务实，本土项目还没出现什么 scam/rug 事件，所以社会风气普遍积极。3）合作开发形式比较多，用 vendor 帮自己开发是常态。4）传统手游业务成功 + CEO 深度了解 web3 且充分投入 + 愿意充分全球化的厂商并不多，识别度较高且适合深度合作。5）这一波开发者很多都是被 STEPN 启发出来创业的，这部分个人认为大多数项目并不适合 venture-backed，机会是在（本土）CEX，因为造富效应强且交易量大，如果能吃到几个对交易所引流还是很不错的。
营销：1）日本消费者特别多，付费耐受性好，精美外壳的产品自然流量很高。总体上都更喜欢画面质量高，有大基金（尤其是西方 vc）背书的。2）在日本做 massive marketing（广告）是有可能的，并且广告依然比短视频 app 更有效。与此相对应的当然是燃烧的经费，但日本应该是目前唯一可以且适合做消费者 app 大规模洗脑式投放的市场。
需求：1）受制于语言壁垒，日本团队普遍缺乏海外资本背书，与全球化市场 & 交易所缺乏链接。日本本土交易所更像传统的上市，更关注 web2 的公司架构法务，与 web3 本身的设计 / 产品 / 价值无关，并且流动性也完全不可比。所以会有一小批真正对 web3 社区产品有想法，并且想做全球化的团队可以接触。2）Web3 代币经济学层面的进一步优化。（ 来源 ）
1️⃣0️⃣ 【英文长推】富达报告：驳斥 9 个常见的比特币批评
导读：富达发布最新报告，内容主要驳斥 9 个常见的比特币批评，研究机构 Digital Asset Summit 2024 对此报告进行提炼。
Digital Asset Summit 2024: 批评 1：比特币的波动性太大，无法成为价值储存手段。回应：比特币的波动性是对其完全无供应弹性和无干预市场的权衡。比特币是一种正在经历金融化的新兴价值储存手段，其波动性应该会随着所有权变得普遍而下降。批评 2：比特币作为一种支付手段已经失败了。回应：虽然比特币可能无法与 Visa 等传统支付处理器的交易速度相提并论，但它提供实时的最终结算。比特币已经显示出巨大的交易量，并且对于特定的用例，如国际支付或汇款，它优于传统的支付系统。闪电网络等 L2 解决方案可以进一步提高比特币的日常支付能力。
批评 3：比特币既浪费又不利于环境。回应：大多数比特币挖矿都是由可再生能源驱动的，或者使用本来会被浪费的能源。与全球其他能源使用相比，比特币挖矿所消耗的能源相对较少。批评 4：比特币将被竞争对手取代。回应：比特币的网络效应、社区和核心属性使竞争对手难以取代。比特币在市值和基础设施方面的主导地位持续增长，这使得竞争对手难以获得重要的立足点。
批评 5：比特币没有任何支持。回应：比特币没有现金流、工业效用或政府法令的支持。相反，它由其代码和利益相关者之间的社会契约支持，这种社会共识确保了比特币的独特属性。批评 6：比特币代码中的错误可能会使其一文不值。回应：比特币的历史包括两个值得注意的错误，社区迅速解决了这些错误。虽然存在另一个错误的可能性，但比特币代码的开源性质加上利益相关者的强力激励，降低了严重错误对网络造成不可逆转损害的风险。
批评 7：法规将减缓比特币的采用。回应：监管可以被视为比特币被采用的积极信号。然而，目前的监管不确定性可能会阻碍采用和开发。明确和适当的监管可能有利于比特币的增长。批评 8：人们可能会失去兴趣。回应：比特币的价值主张依赖于用户和投资者对其核心属性的主观偏好。比特币的网络效应和持续的积累表明了持续的兴趣和采用。批评 9：有「未知的未知数」。回应：存在超出我们所知的风险（已知的未知数），投资者应谨慎并据此定位其投资。这适用于所有资产，而不仅仅是比特币。【原文为英文】（ 来源 ）
