投研早报丨2025 年哪些加密关键进展值得关注？/Mira 简介：无需信任的可验证人工智能/简析 AI Agent 各类「标的」投资逻辑
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.1.9
1️⃣ 市场｜2025 年哪些加密关键进展值得关注？
2️⃣ 项目介绍｜近万字研报：从第一性原理看 SCP 和 AO 如何影响链上世界
3️⃣ AI Agent｜简析 AI Agent 各类「标的」投资逻辑
4️⃣ 项目介绍｜Mira 简介：无需信任的可验证人工智能
5️⃣ 观点｜Foresight Ventures PayFi 报告（上）：行业全景分析
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1️⃣ 【英文长推】2025 年哪些加密关键进展值得关注？
导读：随着 2024 年的结束和 2025 年的开始，arndxt 反思了其加密之旅，并从 OpenGuild 越南的讨论、围绕以太坊和 Optimism Superchain 的讨论中汲取了见解。
arndxt：越南计划在 2024 年 5 月之前完成加密货币的法律框架，这可能引领一波合法的加密企业浪潮。如果框架设计得当，越南可能成为区块链初创企业的中心，连接东南亚活跃的科技生态与全球加密市场。稳定币的使用显著增长，并有望持续。增强的稳定币基础设施可能推动更广泛的采用，特别是在本地货币波动较大的地区。自 2024 年末以来，AI x 加密货币解决方案引起了投资者和孵化器（如 Y Combinator）的关注。AI 代理生态（如完全自主交易机器人、去中心化 AI 模块、链上 AI 预言机）有望简化传统上需要人工干预的任务。随着这些系统的成熟，可能会引发关于治理、责任和数据隐私的法律与技术问题。AI 和加密货币的融合自然带来了身份验证问题，尤其是在深度伪造和 AI 生成的虚假人格激增的情况下。「Proof of Personhood」基于去中心化身份解决方案，确保独立的人类身份验证。这一机制可能成为社交应用、DAO 成员资格或代币空投的标准。进一步的创新（如零知识证明）可能在保持隐私的同时验证真实性。
以太坊在 2025 年的演进聚焦于链抽象（chain abstraction）和协议级别的升级，以增强网络效率、L2 吞吐量和用户体验。以太坊的 Pectra 升级是一个关键里程碑，重点改善钱包基础设施并解决更广泛的生态挑战。随着链抽象成为各区块链平台的关键优先事项，Pectra 的成功可能重新定义用户与以太坊的交互方式。2025 年重要的以太坊改进提案（EIP）包括 EIP-2935、EIP-7702 及 EIP-7691。
Polkadot 继续成为跨链实验的热点。2025 年的一些重要发展旨在巩固 Polkadot 作为互操作性和高吞吐量去中心化应用基础设施的地位。JAM Chain 是 Polkadot 生态中备受瞩目的下一代区块链协议。如果成功，JAM 可能彰显 Polkadot 对即插即用多链架构的承诺。Polkadot Hub（Plaza）将集中生态工具、基础设施和文档。XCM v5 改进跨链消息传递（XCM），提供更高效、安全的跨链通信。弹性扩展（Elastic Scaling） 则展示了在高负载下的适应能力，可处理 143k TPS。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ 近万字研报：从第一性原理看 SCP 和 AO 如何影响链上世界
导读：SCP 和 AO 为什么能成为无限的性能，数据的可信和拥有可组合性六边形战士？
PermaDAO：区块链的基本架构面临着一个明显的瓶颈：区块空间的限制。就像一本固定大小的账本，每笔交易和数据都需要记录在区块中。以太坊和其他区块链都受制于区块大小限制，导致交易必须相互竞争空间。这引发了一个关键问题：我们是否能突破这个限制？区块空间一定要受限吗？是否有办法让系统实现真正的无限扩展？尽管以太坊的 L2 路线在性能扩展上是取得了成功的，但是这仅仅只能说是成功了一半，因为 L2 在吞吐量上提升了几个数量级，在面临交易高峰的时候对当个项目或许是能够撑的住的，但是作为大多数 L2 的存储和共识安全继承链来说这点的扩展提升是远远不够的。值得注意的是，L2 的 TPS 无法无限提升，主要受限于以下几个因素：数据可用性、结算速度、验证成本、网络带宽和合约复杂性等因素。虽然 Rollup 通过压缩和验证优化了 L1 的存储和计算需求，但仍需要在 L1 上提交和验证数据，因此受到 L1 的带宽和区块时间限制。同时，生成零知识证明等计算开销、节点性能瓶颈以及复杂合约的执行需求也限制了 L2 扩展的上限。
SCP 的想法是将计算与存储分离。SCP 也可以看作这样的一种设计，将计算分摊到各个计算节点上。不同的是，SCP 的存储不是 MySQL 或者 Postsql 等数据库，而是依赖于区块链的主网。 简而言之，SCP 就是用区块链来存储状态的结果和其它数据，从而保证存储数据的可信性，并实现一个与底层区块链分层的高性能网络。 更具体地说，区块链在 SCP 中仅用于数据存储，而链下客户端 / 服务器负责执行所有计算并存储生成的所有状态。这样的架构设计显著提高了性能和可扩展性，但在计算和存储分离的架构下，我们能否真正保证数据的完整性和安全性？ 简单来说，区块链主要用来存储数据，而实际的计算工作是由链下的服务器来完成的。这种新的系统设计有一个重要特点：它不再使用传统区块链那种复杂的节点共识机制，而是把所有共识过程都放在链下进行。这样做有什么好处呢？因为不需要复杂的共识过程，每个服务器只需要专注于处理自己的计算任务就可以了。这让系统能够处理几乎无限多的交易，而且运行成本也更低。
AO 架构的创新之处在于其数据存储和验证机制，通过利用去中心化存储（Arweave）和全息状态来替代传统区块链中的冗余计算和有限区块空间。 1）全息状态： 在 AO 架构中，每次计算生成的「全息状态」会被上传到去中心化存储网络（Arweave）。这种「全息状态」不仅仅是交易数据的简单记录，它包含了每一次计算的完整状态和相关数据。 2）存储验证： 在这种模式下，数据的验证不再依赖于每个节点重复计算所有交易，而是通过存储和比对上传至 Arweave 的数据来确认交易的有效性。当某个节点产生的计算结果与存储在 Arweave 上的数据不符时，用户或其他节点可以发起验证请求。此时，网络会重新计算数据，并核对 Arweave 中的存储记录。如果计算结果不一致，节点就会受到惩罚，确保网络的诚信性。 3）突破区块空间限制：传统区块链的区块空间受到存储限制，每个区块中只能包含有限的交易。而在 AO 架构中，数据不再直接存储在区块中，而是上传到去中心化的存储网络（如 Arweave）。这意味着，区块链网络的存储和验证不再依赖于区块空间的大小，而是通过去中心化存储来分担和扩展。区块链系统的容量因此不再受到区块大小的直接限制。（ 来源 ）
3️⃣ 【长推】简析 AI Agent 各类「标的」投资逻辑
导读：AI Agent 大爆发，投资者如何择？
Haotian：1）单体 AI：用户感知强，应用场景垂直，产品验证周期短，但天花板有限，投资必须要建立在体验应用的前提之上，比如出现一些新策略分析单体 AI，听别人吹嘘再多，也敌不过实操一次；比如： AIXBT 及 LUNA ;
2）框架和标准：技术门槛较高，愿景和目标宏大，市场（开发者）采用程度很关键，而且天花板非常高，投资要基于对于项目技术品相、创始人背景、叙事逻辑、应用落地等实际综合考察；比如： arc 、 REI 、 swarms 、 GAME ;
3）Launchpad 平台：Tokenomics 完善，生态协同效应强，会催生正向飞轮效应，但一旦长时间没有爆款会严重损害市场预期，建议考虑在市场热度高，创新频繁更替时，上涨通道跟，集体下跌时应选择观望。比如：Virtual、 MetaV ;
4） DeFi 交易类 AI Agent：Agent 落地到 Crypto 的 Endgame 形态，想象空间极大，但意图甄别匹配、Solver 执行、交易结果准确性等都存在不确定性，因此务必先体验再判断是否跟进；比如： BUZZ 、 POLY 、 GRIFT 、 NEUR ;
5）创意特色类 AI Agent：创意本身的可持续性决定一切，用户粘性高，有 IP 价值属性，但前期的势能往往会影响后期的市场预期高度，比较考验团队持续的更新迭代能力；比如: SPORE 、 ZAILGO ;
6）叙事导向型 AI Agent：需要关注项目团队背景是否正派，能否持续推出迭代性更新，白皮书的计划能否能逐渐落地等，最关键是能否在一轮叙事中持续站稳龙头地位；比如：ai16z $Focai ;
7）商业组织推进型 AI Agent：比较考验 to B 端项目资源面的覆盖，产品和策略的推进程度，以及持续刷新的新 Milestone 想象空间，当然实际的平台数据指标等也很关键；比如 ZEREBRO 、 GRIFFAIN 、 SNAI 、 fxn；
8）AI 元宇宙系列 AI Agent 平台：AI Agent 推进 3D 建模和元宇宙应用场景确实有优势，但商业愿景天花板过高，硬件依赖较大，产品周期长，需关注项目持续的迭代和落地情况，尤其是「实用性」价值的显现；比如： HYPER 、 AVA；
9）AI Platform 平台系列：无论做数据、算法、算力以及推理微调、DePIN 等都「消费级」市场，都需要引入一个庞大的需求端市场，毫无疑问 AI Agent 就是一个待潜力爆发潜力市场，因此如何接轨 AI Agent 很关键。（ 来源 ）
4️⃣ 【英文长推】Mira 简介：无需信任的可验证人工智能
导读：近年来，生成式 AI 的快速发展对基础设施和工作流程提出了全新要求，尤其是在验证和评估方面。AI 应用的可靠性和用户信任密不可分，而 Mira 正致力于通过去中心化网络解决这一核心问题，为 AI 的验证和评估设定新的行业标准。
Teng Yan：Mira 的技术优势： 1）内容分片与二值化（Sharding & Binarization）：Mira 将复杂的 AI 生成内容分解为更小的、独立的验证单元。这种分片机制确保每段内容都可以被一致性地评估，从而消除了传统评估中因复杂性导致的模糊性。 2）多模型集成验证（Ensemble Verification）：传统验证通常依赖单一模型（如 GPT-4），但这种方法容易受到成本高昂、偏差明显的局限。Mira 的突破在于采用多模型集成（ensemble），通过多个模型协作验证输出，降低误差率并提高一致性。研究表明，多模型协作的准确性显著高于单一模型，同时成本降低 7 倍以上。例如，Mira 的 LLM 验证小组（PoLL）通过专家小组形式对 AI 输出进行评估，集成不同模型的长处，以更可靠地过滤幻觉和偏差。
Mira 基于区块链的去中心化架构，通过数据分片与分发的机制确保验证的透明性与安全性。用户通过 API 提交 AI 输出数据，Mira 将其分片并转化为多选题，再分发至验证节点，由各节点独立验证后返回结果。多个节点通过共识机制生成最终验证结果，并将加密证明存储在区块链上，形成不可篡改的验证记录。此外，Mira 引入动态隐私等级机制，允许用户根据数据敏感性调整分片数量，从而提供更高的隐私保护。为了确保节点诚实工作，Mira 使用验证证明（Proof-of-Verification）激励机制，要求节点押注代币，并对提交错误或虚假结果的节点进行惩罚，如扣除押金或通过共识机制识别并惩罚恶意节点，从而保障网络的可靠性和安全性。
尽管 Mira 的方法具有潜力，但在实际实施中还是会面临一些挑战。例如延迟问题，多模型协作需同步结果，达到共识会引入一定延迟，目前更适合批量处理场景。此外，跨模型协调评估并保持共识机制稳定需要大量技术投入。同时，尽管单个模型计算较小，多个模型协作会增加整体算力需求。Mira 的 2025 路线图聚焦于逐步实现去中心化与功能扩展。第一阶段是当前的信任构建阶段，依赖可信节点运营商建立初步网络基础。第二阶段引入设计重复机制，通过多个节点验证同一请求，识别并移除恶意节点，实现渐进去中心化。第三阶段计划推出原生验证模型，提供内置验证的生成式模型 API，让用户直接获得预验证输出。此外，Mira 计划在 2025 年初推出公测网，并发布 Mira Flows，这是一款用于快速构建 API 驱动的 AI 应用的工作流产品，同时预计在 2025 年第一季度启动代币发行，进一步推动其生态系统的发展。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ Foresight Ventures PayFi 报告（上）：行业全景分析
导读：深入探讨 PayFi 兴起的缘由，概述其所处行业的现状并列举关键案例，挖掘其潜在应用场景。
Foresight Ventures：跨链与跨境支付是 PayFi 生态中最重要的创新领域之一，旨在解决传统跨境支付中的低效率、高成本问题。通过利用区块链技术，一些领先项目如 Arf 和 suave.money 大幅缩短结算时间、减少预存资金要求，并降低交易成本。Arf 提供基于稳定币的实时跨境流动性解决方案，而 suave.money 则简化跨链支付，增强企业灵活性和用户覆盖范围。这些创新帮助金融机构和企业从传统系统的束缚中解放出来，推动全球支付网络的高效化和普惠化。
基于收入和应收款的借贷模式打破了传统借贷对抵押品的依赖，为中小企业和个人提供了新的资金获取途径。Huma Finance 等平台通过将收入流或应收款代币化，帮助用户以未来收入作为抵押获得融资，显著提升了金融包容性。这种创新模式还通过链上透明化流程和高效智能合约，优化了借贷体验，同时吸引全球投资者参与，为经济弱势群体提供资金支持的同时推动了去中心化金融的发展。
现实世界资产（RWA）的代币化正在改变传统资产交易的方式，显著提高流动性并降低进入门槛。Ondo Finance 和 Zoth 等项目，通过代币化方式将美国国债、贸易融资资产等传统金融资产引入 DeFi，使投资者能够以更低的成本和更快的速度参与市场。这一模式不仅为投资者创造了稳定回报，也为企业提供了新的融资方式，优化资本配置并提升全球经济效率，推动传统金融与区块链技术的深度融合。
企业支付和信贷解决方案正在为 Web3 团队和加密货币持有者提供更灵活的支付方式与融资途径。Rain 的 USDC 企业卡简化了链上资产支付，而 Ether.fi 和 Bitget Card 的信用卡创新则结合 Layer 2 技术和多币种支付功能，优化了用户体验，同时通过返现等机制提高了市场竞争力。Isle Finance 等项目通过精准匹配买家与流动性提供者，加速了企业资金周转，同时为供应商提供了更高效的融资渠道。这种基于区块链的创新模式提高了供应链金融的透明度和安全性，优化了全球贸易的资金流动，并为产业链协同发展提供了新动力。
稳定币支付平台正在重塑全球支付格局，为消费者和企业提供低成本、高效率的支付解决方案。Agora 的 AUSD 推动了美元的数字化流通，为传统金融系统覆盖不足的地区带来显著效益；PayPal 的 PYUSD 借助 Solana 网络提升了支付效率和流动性，成为 DeFi 和商业支付的桥梁；而被 Stripe 收购的 Bridge 则专注于跨境支付集成，通过与主流金融机构合作，进一步加速稳定币支付方式的主流化。这些平台的成功标志着稳定币在全球金融领域的深远影响和潜力。（ 来源 ）