投研早报｜币安研究院年度报告：2024 年 8 大重点 / 并行 EVM 叙事解读：为什么更看好 Layer2 层面预期？/ 穿越 2023 年 NFT 熊市，总结各大机构新年展望
ChainFeeds Newsletter 每日精选 10 条 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.1.16
1️⃣ 项目介绍｜一览 Cosmos 生态尚未发币的潜力协议：ZetaChain、Dymension、BeraChain...
2️⃣ 观点｜以太坊基金会第 11 期年度 AMA 透露出了哪些焦虑与机遇？
3️⃣ 项目介绍｜一文解析 Berachain：揭开三大关键误解
4️⃣ 研究｜币安研究院年度报告：为 2024 年划 8 大重点
5️⃣ NFT｜逆境中的曙光：穿越 2023 年 NFT 熊市，总结各大机构 2024 年重要展望
6️⃣ 研究｜IOSG Ventures：「预测市场」需要 Web3 吗？
7️⃣ 观点｜Optimism RetroPGF3 争议概述：曾获 VC 投资的项目是否仍需要资助？
8️⃣ 观点｜用木桶理论拆解比特币 / 以太坊 Layer2 安全模型与风险指标
9️⃣ 研究｜Arbitrum 财务和可持续发展研究：ARB 价格、排序器收入分配等
1️⃣0️⃣ 研究｜并行 EVM 叙事解读：为什么更看好 Layer2 层面预期？
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1️⃣ 【长推】一览 Cosmos 生态尚未发币的潜力协议：ZetaChain、Dymension、BeraChain...
导读：加密货币 KOL 雨中狂睡撰文分享了 Cosmos 生态协议，聚焦于几个备受瞩目的项目：ZetaChain、Dymension、Saga 和 BeraChain，为 Cosmos 生态系统注入了多样性和创新。
雨中狂睡: ZetaChain 是一条内置了跨链互操作性的 Layer1，兼容 EVM，支持用户和开发者在任何链（包括 BTC 和 Doge 这类非智能合约链）之间实现通用智能合约和消息传递。开发者可以通过工具集，基于 ZetaChain 单点构建全链 DApp。目前已经有超过 150 个 DApp 加入了 ZetaChain 生态，测试网用户已经超过 300 万。
Dymension 同样是模块化区块链的一员，它是一个模块化结算层。Dymension 做的事情就是利用 IBC 协议统一 Layer2 标准和整合流动性，使用 Dymension Hub 来保护网络中的流动性，并于 DA 层（如 Celestia、Near，DA 层可由 RollApps 自主选择）来发布其交易数据。Dymension 比较有意思的点是它在围绕 RollApps 构建，在其上构建的开发者只需要打磨产品，提供更好的用户服务即可。
如果要简单理解 Saga，也可以将其理解为模块化生态的一部分。Saga 的主要服务形式就是帮其他开发者构建专用链。Saga 团队认为，当前的 Web3 应用程序的竞争本质上是对区块空间的争夺。因此，Saga 的愿景是让开发人员能够以尽可能简单的方式构建他们的专用 Web3 应用链。也就是，一键发链。
BeraChain 是一个以 EVM 为架构的 Cosmos Layer1，采用 PoL（流动性证明）共识机制。现在 BeraChain 已经上线公共测试网「Artio」，开发者和用户都可以通过水龙头领水来参与 Galxe 的交互任务。（ 来源 ）
2️⃣ 【长推】以太坊基金会第 11 期年度 AMA 透露出了哪些焦虑与机遇？
导读：2024 年的第一场 AMA 于昨天结束，加密货币研究员陈剑 Jason 撰文聚总结此次 AMA，包括数据可扩展性、Layer2 的流动性问题、质押机制和未来基础设施项目，深入探讨了以太坊未来的发展方向和挑战。
陈剑: 以太坊数据可扩展性是近两年最重要的事情，坎昆升级发布 4844 后是第一步，然后就会开始推进分片。Layer2 会导致以太坊流动性割裂的问题是我过去一年一直在强调的。在这个回答里给出了两个解决方案，共享排序和事实证明，共享排序即在以太坊上再驾一个排序器中间层，从而形成 Layer2 - 排序器 - 以太坊三层。
对质押问题进行的延伸，是否会限制 Lido 的无限增长，以太坊基金会认为不会主动的去干预限制，但其实必要时也可以如直接组织 Lido 合约向信标链存款，他们认为相比于限制 Lido，更重要的是降低质押者门槛，并且认为 Lido 的份额接下来会降低。
以太坊是否会考虑使用 Monad 这样的并行 EVM 解决方案，前段时间爆拉的 sei 也是打的并行 EVM 叙事，这个并行 EVM 公链关注一下。另外一个基金会成员回答是认为短期 Layer1 好像没有并行的需求，因为随着以太坊的发展 Layer2 不再直接面向用户，而 Layer2 可能有并行的需求。
如果 Layer2 不选择以太坊作为 DA，而是用第三方如最近涨疯了的 celestia 怎么办，这个回答给出了两种可能的情况，但都能感觉到以太坊对这个问题挺束手无策的，一旦真的发生坦言以太坊就会慢性死亡，所以以太坊必须要尽快推进坎昆升级，降低 Layer2 给 Layer1 的数据成本，防止跑到其他 DA 上去。（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】一文解析 Berachain：揭开三大关键误解
导读：加密货币 KOL DylanisCrossed 从技术创新到经济模型的构建，再到用户在系统中的关键角色，深入解析了 Berachain 的独特之处。
DylanisCrossed: 误解 1：Berachain 只是一条技术薄弱的模因链。Berachain 的模因和社区更上一层楼。我们首先要认识到 Berachain 的差异化。就纯技术而言，他们构建了 Polaris 一个用于智能合约执行的 EVM 兼容框架。该技术是开源的并且经过了广泛的测试。他们还构建了 Berachain 预编译来进一步实现流动性证明 (PoL) 的功能，这是一个不小的壮举。鉴于测试网的疯狂使用，Berachain UX 并没有达到预期 Cosmos 的核心限制不会在一夜之间得到解决。
误解 2：Berachain 的炒作将会消亡是不可持续的。Berachain 的经济模型从根本上来说是围绕可持续性建立的，只是很难看到。其他链有利于验证者、做市商等，使价值流远离用户。另一方面，Berachain 是以用户为中心的。三代币模型的架构将在有效的市场中使价值流永久地流向用户。PoL 是唯一一个专为所有参与者在竞争市场中将价值直接返还给用户而设计的模型。
误解 3：Berachain 应用程序可以构建在 ETH L2 上。Berachain 的出色之处主要在于它的 PoL 模型。PoL 为用户带来了永久的价值流。要构建这样的系统，需要对基础层进行更改，而这是您无法对 L2 甚至 RaaS 提供商进行的更改。因此，Berachain 需要建立一个主权生态来实现他们想要的定制。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 币安研究院年度报告：为 2024 年划 8 大重点
导读：Binance Research 撰文总结 2023 年的教训，展望 2024 年加密市场的未来，特别关注 8 个重点主题：AI、RWA、链上流动性格局等。
Binance Research: 1）比特币叙事仍然处于前沿。整个 2023 年，得益于各种叙事比特币一直是焦点，进入 2024 年，势头可能会持续。SEC 的最终决定已经出台，很可能是积极的。最值得注意的是，更多比特币扩容解决方案的推出，如 Stacks 的 sBTC，将是一个有趣的发展，有助于增强比特币的功能。2）所有权经济应用进一步获得推动力。两个值得注意的领域是去中心化物理网络基础设施（DePin）和去中心化社交媒体（DeSoc）。3）人工智能（AI）集成增加。我们认为人工智能与加密的集成是一个值得关注的增长领域。已经开始整合人工智能的项目已经提供了诸如交易自动化、预测分析、生成艺术、数据分析和 DAO 运营等服务。
4）现实世界资产（RWA）增长。进入 2024 年，我们预计 RWA 将受益于升息预期的助推。代币化财库（tokenized treasuries）仍是一大亮点此外，随着 RWA 的机构采用加速，相关基础设施的发展，如去中心化身份、预言机和互操作性解决方案，也预计将获得动力。5）链上流动性格局蓬勃发展。值得关注的两个类别是流动性管理和报价请求（RFQ）系统。6）机构采用加速 2023 年见证了机构的到来，可以预期更多机构加入加密领域。
7）安全仍然至关重要。在加密行业中，安全在建立和维护用户信任方面起着至关重要的作用考虑到安全的重要性，我们预计在 2024 年将继续重点发展这一领域例如产品创新、教育倡议以及用户体验的提升等。8）账户抽象变得更为重要。为了吸引下一个十亿用户并加速区块链的采用，可访问性和包容性至关重要。账户抽象化促进了具有增强可用性的智能合约钱包的实现，具备社交恢复等功能，显著提升了整体用户体验。鉴于钱包提供商之间的激烈竞争，或将看到其迅猛的发展。（ 来源 ）
5️⃣ 逆境中的曙光：穿越 2023 年 NFT 熊市，总结各大机构 2024 年重要展望
导读：各大机构和分析师普遍看好 NFT 的未来前景，预计其将在艺术、游戏、数字身份验证以及实物资产证明等多个领域取得显著进展和创新。
fi: 2023 年回顾：1）市场数据：据 Bitcoin.com 报道，2023 年 NFT 全年销售额达到 87 亿美元，虽然较 2022 年的 237.4 亿美元减少 63.35%，但交易数量显著增加。此外，据 CryptoSlam 数据显示，以太坊链上 NFT 销售额排名第一，其次是 Solana；2）多方势力崛起：2023 年，比特币和 Solana 等区块链加入了 NFT 阵营。特别是比特币 NFT，Cointelegraph 数据显示，12 月比特币网络在 30 天内的销售额超过 7.44 亿美元，而以太坊网络的销售额为 3.91 亿美元 ；
3）跨链 NFT 发展：Bankless 在报告中写到，LayerZero 和 Holograph 等项目的崛起，使得 NFT 能够在多个区块链网络间流通；4）AI 与 NFT 结合：Bankless 还认为，2023 年标志着人工智能与 NFT 结合的新纪元，项目如 Upstreet 和 Parallel Colony 引领了这一趋势；5）链上创新：Bankless 在 2023 年 NFT Highlights 中提到，项目如 Chaos Roads 和 Terraforms 的更新展示了链上创造的新可能性，BasePaint 和 Party 等项目为人们在链上协作和共同创造铺平了新的路径。
2024 年预测：1）NFT 与 RWA 的融合：AirNFTs 在 2024 年 NFT 趋势报告中表示，2024 年 NFT 作为「数字孪生」和真实性证书的角色将变得日益重要；2）NFT 游戏的演变：ICODesk 在年度展望中指出，2024 年游戏将会以 NFT 为核心，创造新的游戏模式和商业模型。这些游戏不仅会改变玩家的参与方式，也将为游戏产业带来了新的收入来源；3）基于比特币的 NFT 崛起：OKX 的首席创新官 Jason Lau 告诉 Cointelegraph，预计基于比特币的 NFT 在 2024 年将继续增长；
4）NFT 的实用性和价值：DappRadar 研究主管 Pedro Herrera 相信，2024 年 NFT 将超越了单纯作为 PFP 的应用， 开始提供更多实际的功能和价值。Altava Group 首席营销官 Oh Thongsrinoon 也提出，预期看到 NFT 在提供品牌商品、知识产权所有权等方面的应用；5）主流化采纳和品牌建设：a16z 提出，预计 2024 年将见证 NFT 的主流化，成为无处不在的品牌资产。这些品牌不仅在推广自己的产品和服务中使用 NFT，还在通过 NFT 建立新的品牌认知和客户关系。（ 来源 ）
6️⃣ IOSG Ventures：「预测市场」需要 Web3 吗？
导读：预测市场本质上是一个投注 / 赌博市场。投注的生命周期分为信念、投注、结果。IOSG Ventures 撰文根据以上创建赌博市场的标准探讨了 Web3 的必要性。
IOSG Ventures: 创建赌博市场的标准来看看 Web3 的必要性。事件 / 游戏创建、制造者需求、交易对手方、确保结算、确保没有操纵。当我们观察加密市场与预测市场时，比较成功的例子是加密货币被用作在如 Stake 和 Rollbit 上进行赌注的资产。在大多数国家，对于博彩应用和在线赌场的监管非常严格。像 Azuro 和 WINR 这样的协议也可能面临比像 Rollbit 这样的公司更低的监管压力。Web3 的主要应用场景包括支持各类预测市场构建的交易对手方池结构，以及预测市场成功应用于更好的价格发现。随着加密货币市值的增长，以及越来越多的人在链上拥有可支配资本，预测市场行业或有利可图，或至少也很有用。
一旦事件完成，下注就需要进行结算。在 AMM 结构中，一切都在链上，并在合约上结算。对于 Polymarket 订单簿模型，订单簿是在链下维护的。如果需要，Polymarket 可以阻止提款。对于类似 Bookmaker.xyz 的 Azuro 前端，无需进行存款。每个下注都被视为独立的交易。唯一的链下组件是赔率的计算和数据源。
如果有一个集中式的数据提供商，并且这个数据源被提供商操纵，这可能会对市场制造者（maker）和接受者（taker）的结果产生不利影响。这是大多数 Web3 预测市场使用像 Chainlink 这样的预言机系统的主要原因之一。使用预言机会在延迟和数据完整性之间存在权衡。在选择预言机时，平台可以在第一方和第三方预言机之间做出选择，这涉及到延迟的权衡。在快速发展的事件中，是否有延迟是非常重要的影响因素。在赌场游戏中，随机性是否完整是至关重要的，其公正性不能受其来源而影响。（ 来源 ）
7️⃣ 【英文】Optimism RetroPGF3 争议概述：曾获 VC 投资的项目是否仍需要资助？
导读：Optimism 撰文讨论了 VC 融资在 RetroPGF 中的作用。内容涵盖了 VC 融资对项目影响的评估，RetroPGF 是否应重点支持需要资金的项目，以及是否考虑项目所用资源，并呈现 Optimism Foundation 的立场。
Optimism: 项目获得的风险投资金额与评估影响 = 利润是否相关？RetroPGF 3 的申请指南没有要求项目披露风险投资资金，理由是风险投资资金与评估影响 = 利润无关。在影响评估中应考虑风险投资资金，项目应披露风险投资资金。影响评估不应考虑风险投资的资金，也不应要求披露。
RetroPGF 奖项是否只应发给需要资助的项目？徽章持有者和社区成员讨论了对已经拥有大量资金的项目进行奖励是否合理，或者 RetroPGF 是否应该只关注需要资金的项目。RetroPGF 只应提供给有需要的人，而不是已经获得资助的项目。RetroPGF 应奖励有影响力的个人和项目，而不论其是否需要资金。RetroPGF 应奖励有影响力的个人和项目，但应优先考虑需要资助的项目。
RetroPGF 是否应考虑用于产生影响的资源？社区讨论了 RetroPGF 是否应考虑用于创造影响力的资源，以防止资金雄厚的玩家因在创造影响力方面具有优势而获得更多 RetroPGF 奖励。RetroPGF 应考虑项目的可用资源。RetroPGF 的作用不应考虑项目的可用资源。
Optimism Foundation 的观点：「追溯性公益资助 」将准确地奖励在整个集体中以及集体之外产生的影响。该机制将变得足够可靠和可预测，从而形成类似于市场的提供影响力的动力。每个建设者，无论是风险投资公司资助的营利性企业，还是个人开源开发者，都可以根据他们所产生的影响来预测他们将获得的奖励。未来的激励机制将截然不同，在这种情况下，建设有影响力的公共产品比榨取性的闭源 SaaS 商业模式更有利可图。【原为为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 用木桶理论拆解比特币 / 以太坊 Layer2 安全模型与风险指标
导读：受到木桶理论的启发，极客 web3 撰文对主流的 Layer2 安全模型展开了探讨，发现不同组件间也存在明显的依赖关系，某些组件的安全性要比其他组件的安全性更基础、更重要，即所谓「更短」。
极客web3: 最短的一块木板就是「合约可升级性」（主要针对以太坊 Layer2），或者更进一步的说，是「官方跨链桥的管理权」（比特币和以太坊 Layer2 都适用）。以太坊 Layer2 和比特币 Layer2 的信任模型基本一致：需要信任多签的控制者不会串谋作恶，两者唯一的区别是，以太坊 Layer2 只要合约不恶意升级 / 升级窗口期足够长，其官方桥就是去信任的，但比特币 Layer2 无论如何都达不到这种效果。
第二短的板是抗审查的强制提款。用户能否顺利的把资产从 Layer2 撤回至 Layer1，是一个非常重要的安全指标。即便 DA 和欺诈证明 / ZK 证明系统可用，如果没有抗审查方案，这样的 Layer2 也是不够安全的，随时可以把你的资产扣住。第三短的板是 DA 层数据发布的可靠性。比特币、以太坊等老牌公链，是最去信任的 DA 层，任何人只要运行以太坊 geth 客户端，就能下载到这些数据并进行同步，几乎不会受到任何阻拦。DA 层是否可靠，要比欺诈证明 / 有效性证明系统的完备性更重要。
比特币 Layer2 的「客户端验证」方案往往对「社会共识」有较强依赖，会带来相应的风险。所以说，一个能在 Layer1 上实现欺诈证明 / 有效性证明验证系统的 Layer2 ，永远都要比单纯的「客户端验证」模型好的多。（ 来源 ）
9️⃣ 【英文】Arbitrum 财务和可持续发展研究：ARB 价格、排序器收入分配等
导读：karpatkey 聚焦于 Arbitrum DAO，撰文分析当前市场动态和 DAO 的财务状况，提供了关于 ARB 价格、排序器收入分配和资金多样化的深入见解。
karpatkey: DAO 资金超过 1.79 亿 ARB 代币已被指定用于各种提案，约占 Arbitrum DAO ARB 初始资金分配的 5%。根据目前的趋势，预计到 2027 年 3 月 ARB 归属期结束时，DAO 的支出将约占国库的 10% 至 15%。这一轨迹表明，Arbitrum DAO 将保持相当大的余量，以分配更多资源用于 Arbitrum 生态系统的增长和发展。自定序器推出以来，Arbitrum DAO 已积累了近 14,000 ETH 的净收入，在过去一年中平均每月超过 700 ETH。Optimism 将其序列器收入用于追溯性公益资助计划（RPGF）。迄今为止，已有三轮融资完全由 OP 代币提供资金。不过，至少在一定程度上，预计未来的几轮融资将纳入 ETH 资金。
根据健全的 IPS 原则和 DAO 修订章程中概述的战略目标，Arbitrum DAO 的主要目标是在既定原则的指导下，通过负责任的管理和战略资源分配，确保 Arbitrum 生态系统的可持续性、可行性、增长和发展。这就产生了财务管理的几个关键准则：资金管理应支持推动增长和 Arbitrum 产品长期繁荣的举措、长期目标是产生能够永久资助所有必要项目的回报、资本保值优先于收益最大化等。DAO 必须构建其财务结构，以确保其支出与其资产收益率的可持续性，即使是在充满挑战和显著下滑的市场条件下也是如此。
鉴于 DAO 的独特情况和目标，建议为财务部门的投资组合提供三种资产：稳定币和真实世界资产 (RWA)，主要是最长期限为一年的美国国债、ETH 以及 ARB。必须认识到，随着 DAO 和 Arbitrum 生态系统的发展和成熟，这些分配需求可能会发生变化。另外，Arbitrum DAO 最好采用无托管、非托管和基于角色的资金管理方法。这种方法兼顾了敏捷性和灵活性，可对市场做出快速反应，同时又能保持安全，不会将资金控制权交给任何外部管理者或委员会。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣0️⃣ 【长推】并行 EVM 叙事解读：为什么更看好 Layer2 层面预期？
导读：加密货币研究员 Haotian 撰文深入探讨了「并行 EVM」概念，强调其实质是「并行 Rollup」。文章比较了不同链的并行处理能力，并呼吁解决去中心化 Sequencer 问题以促进 Layer2 链的发展。
Haotian: Sei 的并行 EVM 也只是在交易提交到 EVM 执行环境前增加了并行「预处理」能力，本质上就是 Rollup。 顺着这个逻辑看，L1+L2 很多链都可以成为以太坊的并行 Rollup 链，只要该链具备并行处理能力即可。并行 EVM 很容易被误认为 EVM 具备了并行执行智能合约的能力，实际上，EVM 在交易处理和交易状态一致性的问题上不可能在本链环境下改变，目前看到的并行 EVM 叙事都是并行 Rollup 概念，或者更技术实现点说是「并行 Mempool」。
Sei 通过双涡轮共识机制和 EVM 兼容特性，实现了并行交易能力，简单来说，验证节点可以本地管理 Mempool 省去了公共 Mempool 的时间，节点之间通过 Gossip 随机交叉验证也提升了效率，再通过 Access DAG 来追踪 TXs 中的不同状态来解决冲突问题，进而实现了高效的并行处理能力。 只要一条 L1 或 L2 链具备并行处理交易的能力，只要打通和 EVM 的连接，就可以称其为并行 Rollup 链。对 Layer1 新锐性能链而言，充其量可以说该 layer1 链有了一种兼容 EVM 的能力，但我更看好 Layer2 + 并行处理能力的这类叙事范式。
对 Layer2 Rollup 链而言，Sequencer 只需要对交易进行精细化的加工处理，并在 Sequencer 的预处理 Mempool 中实现交易解析，状态冲突筛查，加之账户抽象等底层技术加持等也可以实现并行处理能力，对于 Layer2 而言，实现并行处理能力不难。难的是 Sequencer 的去中心化，以及 Tokenomics 的去中心化经济体系构建。换句话说，一旦 Metis 这类 Layer2 链把去中心化 Sequencer 问题解决了，Tokenomics 经济模型也开始去中心化运转了，再来接力做类似「并行 EVM」的叙事概念会更有想象空间。（ 来源 ）
