投研早报丨2024 大选后的加密黄金时代：政策转向与市场新机遇 / 以太坊基金会报告 2024 版：2023 年总支出 1.349 亿美元 / IOSG 合伙人：币安的机构必经之路
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.11.9 - 11.10
1️⃣ 研究｜美国大选之后，Polymarket 及预测市场的热潮还会存在多久？
2️⃣ 观点｜IOSG 合伙人：币安的机构必经之路
3️⃣ 研究｜如何实现真正的以太坊扩容：Rollup 设计深度解析
4️⃣ 技术｜Paradigm：用于智能合约开发的极速编译器 Solar
5️⃣ 技术｜Lido 结合 Succinct 的 SP1 协处理器增强预言机安全
6️⃣ 研究｜EIP-7809：为 EVM 引入简化转账和多代币支持
7️⃣ 政策｜2024 大选后的加密黄金时代：政策转向与市场新机遇
8️⃣ 数据｜以太坊基金会报告 2024 版：2023 年总支出 1.349 亿美元
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1️⃣ 美国大选之后，Polymarket 及预测市场的热潮还会存在多久？
导读：Polymarket 是一个去中心化预测市场平台，通过提供量化的概率预测填补了传统新闻和社交媒体中实时事件数据的空缺。Animoca Digital Research 数据分析了 Polymarket 的交易量和参与者数量等，认为 Polymarket 的新用户很可能会在美国大选周期之后继续使用该平台。
Animoca Digital Research: 作为一个介于赌博与期货交易之间的平台，Polymarket 面临着独特的监管挑战。这些挑战在 2021 年 10 月达到高潮，当时美国商品期货交易委员会（CFTC）对该平台展开了调查，原因是平台在初期的快速增长后，涉及提供未经许可的期货交易服务。2022 年 1 月，Polymarket 与 CFTC 达成和解，平台同意支付 140 万美元罚款，因其提供了未经期货交易许可证批准的二元期权交易。作为合规努力的一部分，Polymarket 随后将其运营结构调整为离岸平台，禁止美国居民参与其市场。公司还聘请了前 CFTC 委员 J. Christopher Giancarlo 作为顾问，帮助应对复杂的监管问题，并确保未来的合规性。
在 CFTC 和解协议签订一年后，Polymarket 于 2024 年 1 月推出了 2024 年美国总统选举赢家市场，迅速激发了大量交易活动。随着年度的推进，重大政治事件 —— 包括特朗普遭遇刺杀未遂事件和拜登意外宣布退出 —— 进一步激发了人们对选举预测的浓厚兴趣。到了选举的最后一个月，随着提前投票结果陆续公布，Polymarket 的受欢迎程度达到了历史新高。在整个 2024 年选举周期内，Polymarket 的月交易量飙升，从几百万美元增长到 1 月的 5000 万美元，7 月达到了近 4 亿美元，到了 10 月则轻松突破了 10 亿美元。总的未平仓合约量 —— 即锁定的 USDC 以及如果所有合约结算时可能的支付金额 —— 从 2024 年 1 月 1 日的 700 万美元增长至 11 月 1 日的约 4 亿美元。这笔锁定的资金超过了 TON 的总 TVL，使 Polymarket 在按锁仓量计算的区块链基础设施生态系统中排名第 18。（ 来源 ）
2️⃣ IOSG 合伙人：币安的机构必经之路
导读：IOSG 合伙人 Jocy 分析了币安在多项目上线和用户质疑中的挑战与应对之道，探讨了市场对其上币费、尽职调查、以及项目筛选流程的透明性问题。认为币安应加强部门利益隔离和尽调机制，以保护用户利益并应对未来的市场竞争压力。
Jocy: 我们先来看一些数据今年币安 Launchpool 项目的平均 ROI 回报为 2.13 倍，平均估值为 3.26 亿美金，总共在 Launchpool 融资为 9.29 亿美金，这数据还是非常亮眼。
一般交易的散户不会骂纳斯达克 / 港交所 / 深交所审核的项目质量太差导致他们亏钱，因为大家知道平台并没有办法保障交易用户能够赚钱，但是因为用户是在持有 BNB or FUSD 的情况下获得新项目的空投，所以很多用户想法非常简单，有些用户不会去关心这些项目好还是不好，而是选择上线的时候直接卖出并且换为 BNB，那这样的模式在牛市通过新项目的涨幅和造富效应，项目方交易所和 BNB 持有的散户都会非常开心。
Binance 作为宇宙第一大所，确实承受了其不能承受之重，因为用户永远会对它有更高的期待。从 2018 年开始的 Launchpad 到过去两个周期从来没有停止对新项目的探索和 listing，拉长时间周期来看，币安和 Launchpad 的项目确实在相互成就，可能很多人已经忘记上个周期 OK 和火币的 ICO 项目，但是币安很多 launchpad 项目仍然留存。币安因此成为了流动性最好的 nasdaq，大部分项目通过币安分发得到筹码的充分分配和消化，更能抵御牛熊周期。过去两个周期还有很多认真研究的社区用户钦佩于币安的投研能力，甚至还会经常在上线的时候选择买进（比如今年的 Ethena 时段），但是随着更多的项目从第一天上线到往后走出下行破发趋势，买入的散户变得越来越少，甚至出现了某个项目个位数的新买入用户现象。
从参与方的角度看，币安作为最大的交易所，帮助其 BNB 用户免费获得项目方的空投，进一步增强 BNB 的潜在价值，增强交易所用户的交易活跃度，利益相关的条件下，BNB 持有者 / 用户自然认为币安有义务帮助他们找到最好的投资资产，并且容错率应该是非常低的。但是因为各种审查的原因，甚至市面出现了专业的 To 币安模式的假数据项目和 VC，从用户增长 / 数据活跃度 /TVL 都可以一条龙包装，当这样的情况越来越多的时候，大家会怀疑币安的专业性。（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】如何实现真正的以太坊扩容：Rollup 设计深度解析
导读：Rollups 可以利用以太坊进行数据可用性（DA）和共识，但这并不意味着它能直接扩容以太坊。2077 Research 探讨实现以太坊扩容的关键特征，包括 Rollups 的可组合性、EVM 等效性，以及高效的排序模型和信任最小化桥接。
2077 Research: Rollups 是一种模块化区块链，它们使用另一条区块链（L1）提供历史数据的可用性和排序服务。通过外包这些任务，Rollups 能专注于执行，从而形成了其作为模块化区块链的特性。Rollups 的独特之处在于，它只需一个操作节点将交易数据发布到 L1，Rollups 网络中的节点就可以独立且确定性地推导出整个 Rollup 区块链，无需像传统区块链那样进行大量的共识通信。
Rollups 能扩展以太坊吗？当前阶段的答案是否定的！目前，以太坊只是 Rollup 区块链的服务提供者。如果我们真正希望利用 Rollup 技术扩展以太坊，那么还需要对 Rollup 系统进行更多改进。实现以太坊扩容，不仅是增加其安全基础设施的实用性，还意味着为以太坊用户、经济价值及应用生态系统提供更多服务和技术容量。为此，Rollups 需要更紧密地与以太坊兼容并且具备可组合性，以便在扩展以太坊的同时不造成其生态的分裂。
以下是实现此目标的两个核心要求：1）与以太坊的可组合性：Rollups 能够无缝接入以太坊的用户群、经济价值和应用生态系统，而不会稀释或攻击 L1 的资源。2）EVM 等效性：Rollups 至少需要具备 EVM 等效性，以在 Rollup 内部提供以太坊应用层的原生体验。具备以上特性的 Rollups 可以将以太坊的用户群和应用生态系统引入其生态，使 Rollups 与以太坊形成一个兼容、同步的单一系统，就像 dApp 部署到以太坊一样，实现无缝的扩展而非分裂。
Rollup 的跨链桥接与信任最小化 在 Rollup 的跨链桥接中，我们提出桥接必须具备信任最小化的特性，否则将削弱系统的安全性。以轻节点（light clients）为例，这些轻节点无需下载并执行所有交易即可验证区块链的执行和状态。信任最小化的双向桥接可以通过实施有效性验证机制实现。这种机制类似于运行 Rollup 的轻节点，并使其成为以太坊共识的一部分。以太坊可以在其智能合约中模拟这种轻节点，从而实现 Rollup 和以太坊之间的信任最小化桥接。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 【英文】Paradigm：用于智能合约开发的极速编译器 Solar
导读：为了解决 Solidity 编译效率低和 gas 优化不足的问题，Paradigm 推出了新一代编译器 Solar，基于 Rust 开发，用现代编译器技术实现 41 倍的性能提升，为开发者提供模块化、可定制的高性能编译体验。
Paradigm: Solar 旨在解决 Foundry 的局限性。我们在 2021 年开发 Foundry，以帮助开发者编写符合惯例且安全的 Solidity 代码，极大地提升了生产力。Foundry 底层利用先进的模拟基础设施提供了广泛的测试覆盖、模糊测试、交互式调试和跟踪等功能，受到了开发者的喜爱，许多开发者开始将整个代码库转为 Solidity。然而这也带来了一些新问题：
随着合约复杂性的增加，编译时间越来越长。用 Solidity 编写测试导致「栈太深」错误变得越来越普遍。随着开发者 Solidity 技能提升，发现编译器生成的代码在 gas 优化上存在不足。像 forge fmt 等 Foundry 功能或「solc-as-a-library｀的用途速度较慢，特别是库支持对我们非常重要，因为我们不得不手动实现自己的 AST 访问器和实现。如果 EVM 层的创新无法暴露给开发者（例如新的 EOF 版本、操作码或预编译），创新的效果会大打折扣。 为了解决这些问题，我们决定用现代编译器技术，从 Rust 编译器中汲取灵感，创建属于我们的编译器，Solar 诞生了。
Solar 面向智能合约的未来 Solar 将使 EVM 开发者的日常生产力提高 10 倍，帮助开发者通过 clippy 风格的 lint 编写更安全的代码，并默认生成 gas 高效的智能合约，无需通过内联汇编进行优化。
目前，Solar 仅作为一个前端，用于解析和词法分析 Solidity。尽管目前测试还处于早期阶段，但 Solar 在生成 Solady 的 ABI 时，比 Solc 的性能提升了 41 倍。我们还提供了广泛的基准测试套件，Solar 在所有词法分析和解析基准中优于 solang、slang 和 solc。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 【英文长推】Lido 结合 Succinct 的 SP1 协处理器增强预言机安全
导读：Lido 引入零知识证明（ZKP）技术来提升其预言机的安全性，该解决方案通过 Succinct 的 SP1 协处理器，将部分计算转移至链下，并在链上进行验证，大幅优化了预言机的更新效率。
Succinct Labs: Lido Finance 的贡献者们正在利用零知识证明（ZKP）来增强 Lido 协议。SP1 将通过提供可验证的验证器统计数据来增强 Lido 协议的预言机，从而帮助保护超过 280 亿美元的 stETH，避免因错误报告的负向余额调整事件带来的风险。
Lido 协议是当前使用最广泛的流动性质押代币（LST）协议，现有系统中使用链下预言机来计算每日的 stETH 余额调整。这些计算在链下进行，因为数据在 EVM 中难以获取，且在链上进行本地计算会涉及数百万次哈希运算。 通过 SP1，Lido 可以使用零知识协处理器，将部分计算转移至链下，同时保持链上可验证性。此类证明仅需 20-30 万 gas 即可验证，并提供额外的防护，以避免预言机可能出现的错误余额调整。
在 SP1 的帮助下，为 Lido 实现该 ZK 协处理器变得简单。通过复用现有的以太坊执行和验证器状态的 Rust 库，实施工作变得高效，并且在安全性上易于审查。 SP1 提供的开发体验非常优异，同时也不牺牲性能。其以预编译为核心的架构确保了程序中的常见瓶颈，例如哈希运算和大整数计算，在生成证明时的性能提高了一个数量级。在 Succinct 的 Prover 网络中，通过数百个 GPU 进行大规模计算生成证明，使得低成本、低延迟的预言机更新只需数美元。SP1 通过分片来实现并行证明，从而确保 Lido 能稳定地满足其服务水平协议（SLA）。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ 【英文长推】EIP-7809：为 EVM 引入简化转账和多代币支持
导读：Sablier 联合创始人 Paul Berg 介绍了 EIP-7809，在以太坊虚拟机（EVM）中引入具有类原生属性的可替代代币，以简化用户体验，减少传统的批准 + 转账步骤。
Paul Berg: 我们很高兴向大家介绍 EIP-7809：原生代币！这是一个在 EVM 中实现具有原生特性的同质化代币的提案 —— 并且保持向后兼容。 这个提案的核心想法是：如果同质化代币能够像 ETH 一样工作会怎样？1）更好的用户体验：简化代币转账流程（不再需要 approve + transfer），2）原生金融产品更易实现：如在 Blast 上产生收益，3）为 L2 带来创新潜力
EIP-7809 的关键特性：将代币余额嵌入到 EVM 的全局状态中，使 ETH 成为多种原生代币之一，通过新增操作码实现直接代币转账，在合约调用中实现多代币转账。新增操作码：MINT 和 BURN：用于供应管理；BALANCEOF：查询余额；NTCALL：用于在合约调用中转移代币；NTCREATE：创建合约时进行代币的预存；对终端用户的影响。
我们引入了一个新的 EIP-2718 交易类型，将 value 字段替换为 (token_id, token_amount) 对。现有的交易类型保持向后兼容。我们在 Sablier Mainnet 的开发过程中提出了这个 EIP，尽管我们最终停止了该项目，但 EVM 开发者可能会对这篇 EIP 感兴趣。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ 【英文长推】2024 大选后的加密黄金时代：政策转向与市场新机遇
导读：The Spartan Group 团队 Kelvin Koh 深入分析了 2024 年美国总统大选对加密货币市场的潜在积极影响。共和党在大选中的全面胜利预计将带来更友好的加密监管环境，包括可能的 SEC 政策变动、国会对创新的支持、甚至美国战略比特币储备的构想。
Kelvin Koh: 特朗普在总统选举中大获全胜，共和党同时赢得参议院，并很可能将拿下众议院。这次大胜为共和党提供了强大杠杆，或将改变许多事，尤其是加密行业。在接下来的 12 个月里，加密资产或将迎来一轮利好行情。
关于这次胜利对加密行业的影响，主要有以下几个方面： Gary Gensler 将被替换：Gensler 很可能会被更友好的候选人取代，意味着现有的一些执法行动可能会被撤销，SEC 也将采取更加协作的监管方式。这将解除自 2017 年以来发行代币的项目和创始人所面临的风险。 历史上最友好的加密国会：一个支持创新的监管框架有望出台，为新项目筹集资金提供便利，并允许机构资本更轻松地进入市场。 美国战略比特币储备：提出建立战略比特币储备的想法。如果实现，比特币的市场压力将消失，市场可能会推测美国政府将成为比特币的净买家。仅仅是 Microstrategy 公司就能影响比特币的价格，想象一下美国政府建立储备带来的影响。 World Liberty Finance（WLF）的推出：美国总统计划推出的这一项目将可能极大地促进 DeFi 的创新。无论 WLF 募资多少，它的象征意义对 DeFi 构建者和创新者而言都是重要的推动力。
上述每一个因素都足以在加密市场掀起巨大的波动，而它们的结合将对整个加密行业产生深远的影响，这一点市场还未完全消化。媒体已经将这一时刻称为「加密的黄金时代」。或许有人质疑特朗普是否会落实这些举措，但我认为大概率会实现。特朗普一向不拘于传统规则，而这次选举的胜利给他提供了巨大的政策推动力。此外，他的两位密切顾问 Elon Musk 和 JD Vance 都熟悉加密行业，再加上国会的支持，通过这些措施并非难事。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 【英文】以太坊基金会报告 2024 版：2023 年总支出 1.349 亿美元
导读：以太坊基金会团队 Aya Miyaguchi 发布了以太坊基金会报告，展示了整个以太坊生态系统的财务状况，概述了以太坊基金会在 2023 年的主要支出方向和资金管理策略。
Aya Miyaguchi: 2023 年总支出为 1.349 亿美元，主要支出分布包括：新机构（35.2%）、L1 研发（25.7%）、社区发展（12.5%）、应用 zk（11.0%）等。其中，外部支出占总预算的 62.8%。
截至 2024 年 10 月 31 日，EF 的储备约为 9.702 亿美元，其中 99.45% 为 ETH，占 ETH 总供应量的 0.26%。整个以太坊生态系统内的总储备约为 222 亿美元，主要来自如 Optimism（35 亿美元）、Uniswap（31 亿美元）和 Mantle（25 亿美元）等机构。基金会及其他重要 DAO 和实体维持了充足的储备，以支持长期的可持续发展。
以太坊基金会通过资源分配，积极培育多元化的机构生态，避免对单一组织的过度依赖，从而增强生态系统的韧性，并支持公益事业。EF 采取稳健的储备管理策略，主要将资产保留在 ETH 中，同时持有部分法币，以确保在未来的市场低迷期仍能持续支持公共项目。整个生态系统得益于各组织的强大财力支持，展现出以太坊在可持续发展方面的雄厚经济基础。【原文为英文】（ 来源 ）
