早报｜2023 年首次以太坊核心开发者会议总结、New Order 2023 加密市场预测、Andre Cronje：解读预言机发展、LayerZero 生态项目和发展潜力
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值得关注的：
【研究】2023 年首次以太坊核心开发者会议总结
【观点】New Order 2023 加密市场预测：DeFi 格局、治理协议、NFT 流动性
【研究】Andre Cronje：解读预言机发展历史与未来方向
【观点】GMX 生态 4 大协议 LP 链上对冲策略分析
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💻【英文】2023 年首次以太坊核心开发者会议总结
导读：1 月 5 日，以太坊开发者召开了 2023 年第一次全体核心开发者会议，内容包括上海升级公共测试网启动时间、同意从上海升级中移除与 EOF 实施相关代码更改及拒绝来自上海审计的任何其他以太坊改进提案来代替 EOF EIF 等。
Christine Kim（Galaxy Digital）: 开发人员计划在 2 月初为上海升级启动公共测试网，并暂定于 2023 年 3 月的某个时间启动上海升级主网。此外，EIP 3860 进行了一个设计改动以纠正其故障模式，将失败模式改为 OOG 错误而不是返回零地址。【原文为英文】（ 来源 ）
Christine Kim（Galaxy Digital）: 开发人员建议从上海升级中移除与 EOF 实施相关的代码更改，并计划在未来几周内积极解决有关实施和 EVM 升级路径的问题。Tim Beiko 建议两周后再决定是否应该在上海升级之后的坎昆升级中包含 EOF。Marius van der Wijden 提议将 EIP-1153 纳入上海升级，但其他开发者反对在上海升级中增加新的 EIP。【原文为英文】（ 来源 ）
Christine Kim（Galaxy Digital）: 开发人员还讨论了关于以太坊 EL 和 CL 之间不同序列化方法问题的一项提议，Etan Kissling 提议将 CL 中使用的称为 SSZ 的新序列化格式添加到 EL 中或者 CL 客户端可以纳入支持在 EL 中发现的被称为 RLP 的序列化格式的代码方法。最后，开发人员讨论了两个新的 EIP：EIP-5843 为以太坊虚拟机引入高效模块化加法、减法和乘法，EIP-5988 则为以太坊引入了一个新的预编译，提高了运行零知识证明的效率。【原文为英文】（ 来源 ）
📝【英文】New Order 2023 加密市场预测：DeFi 格局、治理协议、NFT 流动性
导读：加密研究机构 New Order 发布 2023 加密市场预测第三部分，涵盖原生跨链资产、稳定币和锚定资产、DeFi 格局、DAO 和治理协议、安全升级和 NFT 流动性等多个主题。
New Order: 随着互操作性的提高，包装资产（wrapped assets）会带来严重的碎片化和安全风险。 2021 年和 2022 年，新的无许可消息传递技术使跨多个链的原生资产发行成为可能。到 2023 年，我们预计通用消息传递和全链代币（例如 LayerZero 实现的代币）将在整个 DeFi 领域激增，包装资产终将成为过去。【原文为英文】（ 来源 ）
New Order: 稳定币和锚定资产将主导 DeFi。在 22 年，我们看到了流动性质押衍生代币（例如 stETH 和 mSOL）、品牌稳定币（例如 GHO、crvUSD）和类似 Convex 的流动性质押代币（例如 auraBAL）的兴起。我们相信，到 2023 年，我们将看到更多协议竞相在其垂直领域创造占主导地位的锚定资产。【原文为英文】（ 来源 ）
New Order: 2023 年将看到主要的应用程序级别安全升级和审计权力的下放。值得关注的一些技术包括：帐户抽象的快速进展、可逆交易、更安全和可扩展的跨链技术。【原文为英文】（ 来源 ）
🔮【英文】Andre Cronje：解读预言机发展历史与未来方向
导读：Andre Cronje 发文总结了预言机自 2016 至 2022 年间经历的 3 个版本的演变及各自优缺点，并畅想了下一代基于零知识可证明数据的预言机模式。
Andre Cronje: Oracle v1：用户发起链上请求，链下中心化服务解析请求，例：Oraclize。优点： 可以获取任意 oracle 数据；仅应要求提供数据（无不必要的数据存储或 gas 费）。缺点： 中心化服务；响应异步延迟；需要支付发起交易和数据 callback 的 gas 费。【原文为英文】（ 来源 ）
Andre Cronje: Oracle v2：链上数据提供，例：Chainlink。优点：数据在需要时上链，无响应延迟。缺点：有限的数据类型；需要预先批准的数据反馈和访问；中心化的授权者（信任问题）；需要补贴每次链上写入的 gas 费。【原文为英文】（ 来源 ）
Andre Cronje: Oracle v3（当前阶段）：链下数据、链上验证器，例：Chainlink Alpha。优点：可以请求任意数据；仅应要求提供数据；数据可用性（在处理交易时可用）；成本低（只需要支付额外的签名验证和 SSTORE）。缺点：中心化授权者 / 证明者（信任问题）；合约需要预先知道证明者公钥。【原文为英文】（ 来源 ）
Andre Cronje: Oracle v4：基于零知识可证明数据，任何人都可以运行证明程序，通过智能合约验证证明。优点：可以请求任意数据；仅应要求提供数据；数据可用性（在处理交易时可用）；成本低（只需要支付证明验证和 SSTORE）；没有中心化实体（没有信任问题）。缺点：合约需要预先了解证明程序；高度复杂的电路，不太可能在短期内可用。【原文为英文】（ 来源 ）
🌊【长推】GMX 生态 4 大协议 LP 链上对冲策略分析
导读：iZUMi Research 发布 GMX 研究报告，分析了 GMX/GLP 的产品设计，并解析了 Rage Trade、Umami Finance、GMD 和 Neutra Finance 4 个 GMX 生态的协议的 LP 链上对冲策略。本文为团队成员 JamesX 对该研报的梳理。
JamesX（iZUMi Research）: GMX 的 GLP 由一揽子协议规定的种类和比例的资产构成，通过套利机制尽可能锚定资产比例。GLP 的收益来自于 GMX 平台上的：GLP 的铸造 / 销毁，平台上的交易 / 开仓费用，清算和持仓费用收入。目前来看，GMX 采用各类设置，包括高于一般 CEX 的开仓费用、手续费用、一定的时间延迟等，来保护 LP 的利益，在当前行情仍旧能够保持年化 15% 的 WETH 收入。（ 来源 ）
JamesX（iZUMi Research）: Rage Trade 提供了一种动态对冲方案，将整个产品拆分成高风险偏好金库和低风险偏好金库，两个金库之间存在借贷关系，整体形成 Delta 中性策略。Umami Finance 在早前推出过基于 Mycelium 杠杆代币对冲 GLP 风险资产头寸的方案 USDC Vault。但由于 Mycelium 杠杆代币无法精确实现对冲，最终在行情剧烈波动情况下对冲端出现无法弥补的亏损，最终团队决定关闭该策略。（ 来源 ）
JamesX（iZUMi Research）: GMD 主要思想是将 GLP 拆分成单币售卖，适合无常损失厌恶型用户来单币投资 BTC、ETH 和 USDC，GMD 平台会收取部分收益作为储备吸收来自 GLP 资产比例波动的风险。Neutra Finance 采用容忍带 - 波动率模型，用户投入 USDC 会有部分兑换为 GLP 产生收益，此外会有一部分资金在 GMX 上开 BTC/ETH 的空单进行对冲。（ 来源 ）
JamesX（iZUMi Research）: 相比于 GMX 的 GLP 拥有 317M TVL，目前上线基于 GLP 的产品中，Rage Trade 和 GMD Protocol 仅分别持有 10M 和 3M 的 GLP，仅占 GLP 总量的 3% ，大部分的 GLP 还是「裸持」，持有者承担风险敞口。其中几个原因主要有：链上对冲工具的不健全；考虑风险控制和流动性原因，早期每个金库金额都非常有限；GMX 本身的不稳定性。（ 来源 ）
⚔【英文长推】多维度数据解析 Arbitrum 上 DEX 之争：谁终将胜出？
导读：Arbitrum 上非原生 DEX 是否正在失去市场份额？加密 KOL Defi_Mochi 对 Arbitrum 上 DEX 过去六个月内的表现进行了数据分析。
Defi_Mochi: 12 月以后，随着新加入者的涌入，Arbitrum 非本地 DEX 交易量有明显下降趋势。市场占有率上，Uniswap 一直占据 Arbitrum 上 80% 的市场份额，SushiSwap 占据 7% 的市场份额，而 Curve 的交易量则有明显下降趋势。用户流量上，SushiSwap 吸引着 30% 以上的用户，Balancer 只有 10%。【原文为英文】（ 来源 ）
Defi_Mochi: Arbitrum 上最强大的原生 DEX 是 Camelot，他们已经完成了 1500 万美元的累计交易量，但我认为 Arbitrum 上没有足够多的空间让本地 DEX 进行发展，DEX 也不会像 GMX 这样的衍生品协议一样有利可图，GMX 的年费几乎达到了 9600 万美元。【原文为英文】（ 来源 ）
👨🏻💻【英文】从开发者视角，探讨 Solana 和 Polygon 的优缺点
导读：本文作者 Tanner Philp 曾是在以太坊、Stellar 及 Solana 上构建产品的团队一员，从性能、扩展方法及安全性等方面对 Solana 及 Polygon 进行了分析。
Tanner Philp: 1）性能：真正重要的指标是每秒交易量（SPT），其计算方法是将一个区块中的交易数量除以区块时间。Solana 的区块时间为 0.4 秒，Polygon 为 2 秒。另一个需要考虑的因素是 Polygon 使用 mempool，而 Solana 交易则直接提交给验证器组中的领导者，这意味着 Polygon 交易可能会被卡在内存池。【原文为英文】（ 来源 ）
Tanner Philp: 2）扩展方法：Solana 是将所有东西都放在一个单一链上，而 Polygon 则通过增加更多平行运行的侧链，及通过对以太坊的承诺定期合并状态进行扩展。意味着用户要受制于链间状态合并的延迟，而开发者则要为复杂性而构建。这种扩展方式也可能会带来交易被回滚的风险。当然，Polygon 正在对 ZK Rollup 进行投资以带来改进。【原文为英文】（ 来源 ）
Tanner Philp: 3）安全性：中本聪系数（NC）可以客观衡量需要串通起来才能破坏网络的验证者数量，截至文章截稿时，Solana 的 NC 为 32，Polygon 为 4。4）社区：Polygon 的优势在于它的开发者和消费者社区都比 Solana 更大，且 Polygon 基金会在培养品牌和开发者建立网络方面做的很好。【原文为英文】（ 来源 ）
🆚【英文长推】 Curve 和 Uniswap V3 对比分析：定价权和盈利能力
导读：前对冲基金交易员 DeFi Cheetah 在文本中解析了 Uniswap V3 的缺陷及他为什么认为 Curve 胜过 Uniswap V3。
DeFi Cheetah: 在 Uniswap V3 推出后，Uniswap 就放弃了定价权，这和 LP 在 V3 中提供流动性的方式有关。Uniswap V3 比 V2 的资本效率更高，但它需要 LP 积极管理头寻，这也导致了新项目上架会存在巨大流动性管理成本，因此大部分新代币不敢在 V3 上架，而 Uniswap 作为价格信息主要来源的地位也随之瓦解，且没有定价权的 DEX 中的 LP 会因为被套利而遭受巨大损失。【原文为英文】（ 来源 ）
DeFi Cheetah: 即使提高 LP 的交易费用以维持 TVL 和流动性，Uniswap 的死亡螺旋依然不可避免，LP 的积极性降低导致增加 LP 交易费用，从而导致更差的执行价格和成交量，导致更低的 LP 费用，随后 LP 积极性降低，这也是为什么 Uniswap 从未推动费用转换的原因。【原文为英文】（ 来源 ）
DeFi Cheetah: Curve 胜过 Uniswap 的原因：1）Curve 具有定价权，可以成为挂钩资产的主要价格信息来源；2）Curve 从 LP 交易费中抽成 50%，且通过特殊的代币经济学模型吸引 TVL 而不需要杠杆。【原文为英文】（ 来源 ）
🪨【英文长推】解析 Optimism 即将到来的 Bedrock 升级：有何优势及意义？
导读：Bedrock 不仅仅是一个升级，更是一个如何构建 Rollup 的全新范例。加密 KOL slappjakke.eth 在本文中诠释了 Bedrock 升级的关键优势及重要意义。
slappjakke.eth: Bedrock 升级将带来：1）理论上最佳的调用数据提交；2）共识及执行客户端分离；3）微观的客户端差异（500 行）；4）快速的点对点网络；5）存款时间更短（2.5 分钟）；6）更智能的同步、排序和状态提交。【原文为英文】（ 来源 ）
slappjakke.eth: Bedrock 升级的重要影响：1）支持 Proto-Danksharding：无缝实现 Gas 优化，预计 Optimistic Rollup 吞吐量将增加约 100 倍；2）Cannon Optimistic 欺诈证明：Bedrock 升级 为 Cannon 打下了基础，Cannon 是第一个可运行 EVM 等效 Layer2 的交互式公共故障证明；3）Bedrock 共识和执行层分离的设计允许共识机制从 Optimistic 欺诈证明无缝切换至 zk-Proofs；4）去中心化及以太坊级别安全性。【原文为英文】（ 来源 ）
🔧【英文】Web3 数据工具指南
导读：区块链数据分析工具 Dune 负责人 Andrew Hong 撰写的实用性工具指南，并从数据分析的角度对其使用方式进行了分析。
Andrew Hong: 1）Dune：可用来寻找 NFT、质押、空投等细化仪表盘，并且可以通过搜索功能进行排名；2）Flipside：可用来发现数据科学编写和研究；3）DefiLlama：查询有关 TVL、交易量和收益率的趋势；4）Messari：DefiLlama 的一个替代品；5）Token Terminal：让协议或链上收入及费用等传统分析变得简单；6）Artemis：可以按链进行社会活动查询，与 Google Sheet 整合得很好；7）Nansen：提供对分布、交易和钱包趋势的洞察；8）Parsec：代币分析，具有可定制终端；9）Tally：可以按链查询 DAO 活动；10）Boardroom：可以查询所有 DAO 提案。【原文为英文】（ 来源 ）
Andrew Hong: 交易可视化工具：1）Blocksec 及 Phalcon：适合研究交易日志；2）Tenderly：包含追踪及代码片段侦查等功能；3）Blocknative：mempool 专业探索工具。钱包可视化工具：1）Nansen：具有钱包分析器及标签功能，和其代币分析页面搭配的很好；2）Zerion 和 Debank：Nansen 免费替代品；3）Warden：允许对钱包进行特定分析；4）Etherscan：适合快速追踪单个地址概况；5）Onceupon.gg：可以通过方法和来源快速过滤所有交易；6）Arkham：可以检查个人及团队之间对手方的交易及余额。【原文为英文】（ 来源 ）
✍🏻 简析 LayerZero 生态项目和发展潜力
导读：推特用户 @Rightsideonly 分析了 LayerZero 具备的安全性、可组合性和多链特性，以及当前 Layer Zero 协议上的代表性项目，他认为 LayerZero 的核心技术能够实现链间的无缝交易，有助于推动多链交互和 DeFi 2.0 叙事。本长推的中文版由深潮编译发布。
RightSide: 我认为有三个能力给 LayerZero 带来了价值：1. 安全性：只有当预言机和中继器都同意交易被认为是真实的情况下才会完成交易，从而减少恶意交易；2. 可组合性：目前的跨链桥接需要连接到新链并创建资金池，导致了了流动性的分散。Layer Zero 通过全链通信实现资产的转移，保证了完整的资产流动性。3. 多链：全链可替代代币（OFTs）通过将代币从源链上烧掉并铸造到目的链上，避免了跨链桥的潜在风险。（ 来源 ）
RightSide: Stargate Finance 允许在不同的链上转移资产，并且由于没有碎片化的流动性，而实现了最小的滑点。他们在峰值时已达到 40 亿美元的 TVL（2022 年 4 月 6 日）。Tapioca Dao 是我在 2023 年非常看好的项目。简单而言， Tapioca Dao 允许在 12 个以上的链借入和借出资产，不用担心流动性分散或需要跨链桥。（ 来源 ）
🎮 链游启示录：如何构建一款真正的加密游戏
导读：第一轮链游泡沫接近破灭，下一代产品需要在哪些方面进行改革呢？DAJOX 联合创始人及 AIGC 创建者文心从可玩性、经济模型及门槛等方面给出了链游详细优化建议。
文心: 1）赚钱只是过程，娱乐才是目的：玩家为了获得更好的游戏体验进行充值，项目方为了持续获利给玩家提供更好的游戏内容才是牢固业务闭环；2）让价值回归游戏玩家而不是投机者：目前很多项目方推出的代币质押活动最大的受益者是 DeFi 玩家，这对认真玩游戏的用户并不公平。建议根据可玩性将游戏分为简单操作和复杂操作两部分，丰富的奖励应该给予真正的游戏玩家。（ 来源 ）
文心: 3）降低游戏门槛：NFT 作为游戏门槛并不可行，需要给玩家最直接的参与路径，先聚集用户，之后再设置玩家分层；4）做一个有趣的游戏：虽然打金玩家不关心可玩性，但链游最核心用户仍是娱乐玩家，因此需要精细的游戏内容设计以满足不同类别玩家需求；（ 来源 ）
文心: 5）经济模型优化：理想情况下，游戏内外的经济要具有独立性，至少不要让代币价格涨跌直接影响非打金用户游戏体验。此外，治理代币需要增加真正的有效使用场景，合理的燃烧机制和持有收益机制也需要考虑。（ 来源 ）