投研早报丨区块链互操作性的 2.0 时刻:链爆炸与链抽象 / 彭博社:VC 转向「教授币」,Web3 需要学术背景吗?/ 如何看待 EIP-7702:会牺牲 EIP-3074 invoker 市场的潜能吗?
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 |2024.5.14
1️⃣ 观点|3 分钟速览比特币后市观点:在震荡中走向……?
2️⃣ 观点|Ordinals 创始人香港演讲:星际赌场,有何不可?
3️⃣ SocialFi|SocialFi 赛道暗流涌动,Friend.tech、Farcaster 及 Phaver 谁略胜一筹?
4️⃣ 项目介绍|月跌幅近 50%,Bittensor 的「护城河」还有效吗?
5️⃣ 研究|彭博社:VC 重新转向「教授币」,Web3 需要学术背景吗?
6️⃣ 观点|如何看待 Vitalik 力挺的 EIP-7702:会牺牲 EIP-3074 invoker 市场的无限潜能吗?
7️⃣ 研究|Fuel 技术架构及生态项目速览
8️⃣ 研究|区块链互操作性的 2.0 时刻:链爆炸与链抽象
9️⃣ 研究|衍生品市场:Rollups 的快速最终性
1️⃣0️⃣ 研究|IOSG 周报:从桥流动性到链抽象全栈框架,我们看到了什么创新?
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1️⃣ 3 分钟速览比特币后市观点:在震荡中走向……?
导读:比特币自减半后价格再次进入震荡区间,低谷下跌至 56500 美元左右。减半事件以及预想中的「符文热」并没有为比特币的价格走势带来新的增长点,对于后续比特币的涨跌,市场观点再次产生分歧。Odaily 星球日报撰文对比特币走势观点进行简要梳理。
Odaily: 正面观点:上涨仍是主旋律。
SkyBridge Capital:BTC 市值终将超过黄金。4 月 18 日,SkyBridge Capital 首席执行官 Anthony Scaramucci 接受 CNBC 采访时表示,比特币市值最终将超过黄金。随着监管机构对比特币的认可,这一差距会随着时间的推移而缩小。
Bitwise:坚定的 BTC 价格看涨派。比特币减半结束后第三天,Bitwise 重申其看涨比特币的观点,预计比特币在接下来的 12 个月内表现出色。Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 对比特币第五次减半(预计 2028 年 4 月)之前的市场变化做出预测,认为「比特币的市场波动性将降低,投资组合配置和 ETF 资金流量将增加,一些国家的央行将参与其中,而比特币目标价至少为 25 万美元。」
Jan3 CEO:BTC 价格有望达到 100 万美元。4 月 26 日,Jan3CEO Samson Mow 认为,最近的减半事件加上比特币现货 ETF 的需求激增,当供应冲击遇到需求冲击时,可能会引发 Omega 蜡烛形态的出现,有望推动比特币价格达到 100 万美元的里程碑。
反面观点:下跌才是硬规律。
资深交易员:BTC 价格或将回落至 3 万甚至更低。4 月 26 日,资深交易员 Peter Brandt 发文表示,比特币价格在创下 73, 835 美元新高时可能已经在当前牛市周期中达到峰值,并预计其将回落至 30, 000 美元左右甚至 2021 年低点。他将这种预期的回调归因于指数衰减,他认为从长期来看,这样的下跌可能是「最有利的事情」。
渣打银行:BTC 价格或将回落至 3 万。5 月 1 日,渣打银行表示,随着比特币价格跌破 6 万美元大关,其可能会进一步跌至 5 万美元左右。渣打银行外汇和数字资产研究主管 Geoffrey Kendrick 表示,针对加密货币的担忧包括美国比特币现货 ETF 连续五天资金流出,以及市场对香港推出比特币和以太坊现货 ETF 反应不佳。尤其需要注意的是,随着美国比特币现货 ETF 持续出现资金外流,目前 ETF 平均购买价格低于 58000 美元,存在清算风险。
10x Research:坚持减半后 BTC 价格看跌判断。10x Research 表示,自减半以来,稳定币流入量几乎零增长,比特币期货合约杠杆率也大幅下降,这些都是支持其判断的依据。此外,针对 DTCC 宣布任何 ETF 或其他包括比特币或其他加密货币作为基础投资的投资工具都不会给予抵押品价值一事, 10x Research 表示,比特币正在创下更低的价格高点 —— 新的下跌趋势似乎已经到位。
中立观点:震荡将是新常态。
Arthur Hayes:BTC 价格将在 6 至 7 万美元间波动,直到八月。5 月 2 日,BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在其博客文章指出,美联储决定将缩表速度从每月 950 下调至 600 亿美元,实质上相当于每月新增 350 亿美元流动性。同时,财政部预计将在未来几天增发 4、6 和 8 周期限的短期国债,以确保有足够流动性来满足 5 月底左右的一周现金需求。这一举措有望为市场带来额外的美元流动性。
结论:长期看涨,牛市或未结束。
长期来看,将时间尺度拉长到以年为单位,无论是业内机构还是个人,对比特币价格仍是看涨态度;
短期来看,比特币价格将受到美联储降息可能、美国大选以及以太坊 ETF 通过与否等事件的连带影响;
5-8 月,比特币价格或在震荡中缓慢筑底,随后等待更多的市场消息以及政策因素进入下一阶段行情。( 来源 )
2️⃣ Ordinals 创始人香港演讲:星际赌场,有何不可?
导读:过去一年里,Ordinals 生态茁壮成长。5 月 11 日,香港举办的 Ordinals Asia 活动中,Ordinals 协议创始人 Casey Rodarmor 在最后压轴登场,发表了约 15 分钟左右的演讲,分享其所思所想。
c00k1e: 比特币是最强壮的加密货币,比特币之外的许多其它链或协议有钱,但很脆弱。
在比特币上进行开发,开发者要让自己的想法适应比特币,而不是像在其他链上开发那样,让链来适应你的想法。
Ordinals、铭文和符文因为够「简单」而大获成功,Taproot Assets 和 RGB 这样的一些持续建设多年的协议也很好,但太复杂。
不要把 Ordinals、铭文和符文生态看作一个高大上的技术生态,对自己诚实且包容,能够为 degen 们带来一个更有趣、更去中心化的社交、博彩以及娱乐生态同样非常有意义。
持续建设一个社交、博彩以及娱乐生态,最终目的是能够吸引更多人认识比特币、使用比特币、思考比特币的价值和意义。
Ordinals 一直是所有人的,未来的更新会由所有建设者共同推动,在 GitHub 上就可以看见所有的想法和讨论,公开、透明地工作而不会独断专行。( 来源 )
3️⃣ SocialFi 赛道暗流涌动,Friend.tech、Farcaster 及 Phaver 谁略胜一筹?
导读:去年,在 SocialFi 赛道,Friend.tech 可谓是一度领先,而后由于代币上线的不确定性,以及其「Fi」属性的无法持续性,Friend.tech 遇冷。而近期,其凭借其创新的 V2 版本再次引领了市场的热潮,这次 Friend.tech 可以逃过 SocialFi 的旁氏陷阱吗?
Hamster: Friend.tech v2 推出了多项创新功能和增强的代币模型,致力于提升用户参与度和平台的实用性。其中引人注目的是「Money Club」功能,这是一个类似于付费社群的空间,其中每个进群的新成员都需要支付逐渐增加的价格,这种设计不仅增加了平台的货币化能力,也促进了社区的活跃交互和内容创造者的价值提升。每个 Club 的主席由 Key 持有者投票选举,负责管理 Club 并指定版主,这增强了社区的自治与参与感。且 v2 版本引入了新的积分系统和自定义曲线功能,使用户能根据自己的参与度创建个性化机制。这种设计的灵活性有助于满足不同用户群体的需求,提升用户的整体满意度和活跃度。
Farcaster 并未发行平台代币,反而是生态里 memecoin 频出。Farcaster 机制设计体现了其优势,特别是在建立去中心化社交网络方面。首先,Farcaster 允许用户在不同的应用程序之间保持社交图谱的连贯性,即使是在不同的社交应用程序之间也能保持身份和网络连接。这种方式大大减少了中心化实体的影响力,确保了用户数据的控制权。此外,Farcaster 的开放源代码和权限无关的设计鼓励开发者创新和集成新功能,为社交媒体应用提供了更高的灵活性和用户驱动的体验。用户和开发者可以自由地构建和扩展社交网络,使得 Farcaster 成为一个高度模块化和可组合的平台。比较之下,Friendtech 的经济模型显示出一些设计上的缺陷,如对持币者价值回报的缺乏和过度依赖广告收入,可能会限制其长期发展。Farcaster 的设计允许它更有效地适应用户需求和市场变化,提供一个更为公平和可持续的社交网络环境。
Phaver 的机制允许用户通过跨协议(如 Lens Protocol 和 Farcaster)共享和整合响应,这为用户提供了更广泛的互动和更强的社交网络影响力。此外,Phaver 应用的非托管和无需许可的特点,允许用户更自由地控制自己的社交图谱和数据,而不是被中心化平台所限制。Phaver 还推出了 $SOCIAL 代币,以增强其生态系统的互动性和奖励机制。用户可以通过在平台上的积极贡献来赚取积分,并在特定活动中将这些积分兑换为 $SOCIAL 代币。此外,持有 $SOCIAL 代币还可以提高用户的信用等级和月度提款额度,进而获得更多的平台权益和早期访问新功能的机会。相较于 Friend.tech 的经济模型,Phaver 的设计更强调用户贡献和参与的激励,通过代币化的手段,加强了社区的活跃度和用户的粘性。Phaver 的这些设计使得其在 SocialFi 的市场中具备一定的竞争优势,特别是在构建去中心化和用户驱动的社交网络方面。( 来源 )
4️⃣ 月跌幅近 50%,Bittensor 的「护城河」还有效吗?
导读:作为受到 Polychain、DCG 等实力投资机构支持的 AI 项目,Bittensor 被视作 AI 赛道的龙头项目。O$$ Capiτal 成员、前 Messari 研究员 Sami Kassab 一直对 Bittensor 持看好态度。近日,Sami 从入驻 Bittensor 的 AI 项目入手,分析了子网机制的优势和发展潜力。
Sami Kassab: Bittensor 通常被描述为用于发布「数据商品」的去中心化平台。虽然数据商品通常被认为只包括计算、存储和网络资源,但 Bittensor 涵盖的范围远远超出了这些类别。从更广泛的意义上来说,数字商品网络可以指任何提供标准化数字任务或服务的网络,并由清晰一致的激励和验证框架管理。这意味着除了以网络抓取、数据存储和云计算为中心的传统子网之外,Bittensor 还支持专用于专门任务和服务的子网。
Bittensor 通过激励矿工提供特定服务,并采用标准化的激励和验证框架,促使团队在使用 Bittensor 时变得更加富有创意。目前出现的两个新兴趋势是:
外包技术创新:加密货币团队正在利用 Bittensor 外包支持其产品或服务的基本技术开发。这些实体不再维持内部研发团队,而是转向 Bittensor。集中式和分散式项目都将竞争市场创建为子网,激励贡献者解决他们定义的特定问题。
作为独立网络的激励层:随着人工智能的普及以及构建人工智能资源网络和通用数字商品网络的团队的激增,吸引矿工和引导网络的供给侧变得越来越具有挑战性和竞争力。在这种环境中,Bittensor 具有独特的定位,可以成为网络的外部激励层,使网络能够轻松引导其供应方并仅专注于协议的执行层。
在 Bittensor 中,验证者通常拥有对矿工生产的数字商品的独占访问权。当团队启动子网作为外部激励层或外包其网络的技术创新时,协议或团队有两个选择:成为验证者,或向现有子网验证器支付资源费用。随着对子网资源或服务需求的增加,子网的收入潜力扩大,验证者开始竞相收购 TAO,以确保矿工获得额外资源和优先权,从而获得更大收入流并增强运营,最终推动对 TAO 的需求。鉴于 TAO 的代币供应量是固定的,这种不断增长的需求可能会导致其价值上涨。( 来源 )
5️⃣ 彭博社:VC 重新转向「教授币」,Web3 需要学术背景吗?
导读:随着加密货币行业融资再次腾飞,风险投资家们正重新转向由教授创立的加密初创公司。彭博社记者撰文分析两个脱颖而出的「教授币」项目,EigenLayer 和 Babylon。
Bloomberg: EigenLayer 由华盛顿大学前副教授 Sreeram Kannan 创立,于今年 2 月从 a16z 筹集了 1 亿美元,而由斯坦福大学教授 David Tse 创办的 Babylon 于去年 12 月获得了 1800 万美元。这两个项目都专注于「再质押」领域。卡内基梅隆大学工程学教授、加密货币初创公司 Cubist 首席执行官 Riad Wahby 表示,人们在加密货币周期中用来创造收益的一些技术「来自 David 和 Sreeram 的研究」。「他们研究了很多这类的再质押技术。我的意思是,这有点像他们的心血之作。我认为越来越多的这类技术将来自研究。」
Bloccelerate VC 首席执行官 Kate Laurence 表示,她的风投公司在决定支持哪位创始人时,经常将学术背景视为不利因素。「教授往往专注于学术和理论,而不是实践和商业应用,」她说。但 Kannan 在重新质押方面的工作以及他与 Tse 的密切关系促使 Bloccelerate 先投资了 EigenLayer,然后又投资了 Babylon。「他们合作解决了同样的问题,但 EigenLayer 解决的是不同的市场。」她说。
康奈尔大学前计算机科学副教授、Ava Labs 首席执行官 Emin Gun Sirer 表示,对于教授主导的加密项目来说,未来的道路往往并不平坦,大多数项目都以失败告终。「他们玩的是技术创新的游戏,」Sirer 说,「而不是产品与市场的契合。」此外,EigenLayer 在 4 月份发布了 Eigen 代币的发行计划,并于周五开始分发。Eigen 总供应量约 16.7 亿枚,其中超过一半指定给投资者和早期贡献者,该计划在被披露后引起了社区的强烈不满。这种分配方式引发了对 EigenLayer 团队和初始支持者中饱私囊的批评,也引发了用户对潜在抛售压力的担忧。在发行时将代币设为不可转让也让一些在 EigenLayer 上投入大量资金的早期用户感到失望。( 来源 )
6️⃣ 如何看待 Vitalik 力挺的 EIP-7702:会牺牲 EIP-3074 invoker 市场的无限潜能吗?
导读:Vitalik Buterin 最近提出 EIP-7702,引入了一种新的交易类型来提升账户抽象功能。加密研究员 Haotian 认为,呼吁 EIP-7702 迎合了 ERC-4337 的正统性发展框架,却会限制 EIP-3074 在「invoker」上的无限潜能,只能算一次「折中」之举。
Haotian: 从定义上说,ERC-4337 最为大家所熟悉,符合最正统的以太坊权限管理优化发展方向,但要 Onboard 用户到账户抽象系统,独立于原先的 EOA 地址,会产生较大「迁移」成本;EIP-3074 通过 AUTH 和 AUTHCALL 操作码赋予原有 EOA 地址全新的智能合约能力,每个 EOA 地址可以设置一个 Invoker 逻辑合约来扩展功能,Invoker 有极大的定制交易逻辑和权限控制等功能,足够灵活,缺点是一旦 invoker 作恶,会对用户造成极大的资产损害;EIP-7702 是介于两者之间的「折中」提案,它升级了 EIP-3074 方案,允许用户只在当前交易下一次性升级 EOA 地址为合约控制状态,交易结束后恢复 EOA 状态。更贴合 ERC-4337 的账户抽象框架,同时能约束 EIP-3074 超灵活状态下可能带来的混乱。
市场已经选择了 4337 为发展重点,但不代表 3074 应该被完全取缔,其指向的 invoker 自由市场也大有可为。如果 invoker 是友好的,将会加速「intent-centric」赛道的发展。因为 intent-centric 方向的 Sover 市场本质上要靠 invoker 在合约中设计复杂性交易逻辑:比如自动化代发交易;条件触发下一步交易;资产自动化分配;交易批量归集;增加多签审批交易;交易时间限定;与外部系统集成交易;交易理财策略等等。
客观来说,账户抽象标准在定制化、开发体验、交易逻辑复杂性等方面受制于以太坊系统框架稳定性的制约,发展和落地速度比较有限。EIP-3074 指向的 invoker 市场短期看确实存在背离 ERC-4337 账户抽象方向,且可能带来一些恶意合约风险,但如果放到更多元的去中心化 Solver 网络市场来看,Invoker 自由市场的积极意义或许会大于其消极影响。我倾向于视 ERC-4337 和 EIP-3074 是两个独立并行的自由市场,如果为了维护 ERC-4337 的正统性完全摒弃 EIP-3074 的更广阔发展潜能,会有些因噎废食。当然,短期看,用 EIP-7702 来作为过渡也不失为一种最优解。( 来源 )
7️⃣ 【英文长推】Fuel 技术架构及生态项目速览
导读:Fuel 是一个旨在加快以太坊交易速度并同时处理更多交易的系统。BuidlersTribe 贡献者 Yashas Naik 撰文介绍 Fuel 的创新功能和独特架构,以及 Fuel 上蓬勃发展的生态系统。
Yashas Naik: Fuel 合并了比特币的 UTXO 模型和 Solana 的并行化技术,增加了以太坊的安全性,使用 Move 的资产设计,包括 Cosmos 的互操作性和 VM 定制。如果将以太坊视为计算机,Fuel 则是让它变得更快的软件。它包括 FuelVM、Sway 和 Forc 工具链。
Fuel 能让 Rollup 同时工作以提高性能,减少数据量以实现可持续发展,并让不同的链轻松沟通。此外,它还可以针对应用链进行定制,支持所有资产和钱包,以方便用户使用。FuelVM 是为 Fuel 提供动力的引擎,允许同时进行交易和独特的资产。Sway 是引擎的燃料,是一种混合 Rust 和 Solidity 的语言,具有更好的安全性。
首先谈谈钱包和浏览器。在 Fuel 上管理您的加密货币并探索 dApp,Fuelet Wallet 则可以实现非托管账户的快速交易,可以使用 Fuel Explorer 监控您的活动;Bako Safe 正在释放 Fuel 上 DeFi 的可能性,由 Fuel 架构为无缝借贷和交易的速度和安全性提供支持;Thunder 正在改变我们与数字收藏品交互的方式,无需多步注册,只需一次无缝批量交易;Artdao 正在创建共享文化系统;Common Ground 正在为区块链社区构建 Web3 的 Discord。【原文为英文】( 来源 )
8️⃣ 区块链互操作性的 2.0 时刻:链爆炸与链抽象
导读:对比三大链抽象解决方案的代表项目:NEAR、Particle 和 Polygon。NEAR 将重点放在了用 MPC 节点构建去中心化网络,实现多链的签名,而 Particle 则更关注于 EVM 生态,先支持目前更广泛基于 EVM 技术栈构建的公链生态,而其他类似 Polygon 和 Optimism 的方案则更关注于统一的跨链桥,更聚焦在自己的 RaaS 生态,只服务用 CDK 或者 OP Stack 的 L2。
Zhixiong Pan: 签名网络的方案由 NEAR 提出,被称为「Chain Signatures」。这项技术的核心是允许在 NEAR 链上生成的地址成为用户的主账户,而其他链的账户和交易则通过一个去中心化的多方计算(MPC)网络完成签名,并提交到目标链上。此外,NEAR 还推出了一个名为 Multichain Gas Relayer(多链 Gas 中继器)的模块。这个模块的主要功能是代付交易的 Gas 费用,解决了用户在进行跨链交易时需要持有各个链上原生代币的问题。当前,这一功能支持使用 NEAR 或 NEAR 上的 NEP-141 代币支付 Gas 费用,还不能支持更广泛的 Gas 抽象。但其也会带来一些体验层面的问题,包括迁移成本较大、确认交易过程较长等。
而 Particle Network 的方案则更关注在账户本身,通过一个独立的区块链网络来调度其他链上的状态和资产。至于跨不同链的消息传输,Particle 的 L1 通过自己链上的 Relayer Node 监听外部链的 UserOps 的执行情况,但由于底层还是基于 EVM 的,所以如果要支持非 EVM 同构链的地址,可能还需要其他模块来支持,比如类似于 NEAR 的 MPC 网络。所以这是个很大的差异,和 NEAR 不同的是,Particle Network 的设计中是将 EVM 放在最优先位置考虑的,原生就是一个 EVM 的地址,接入 EVM 生态的任何链和应用,或者钱包等,都会相当容易。另外 Particle 方案和 NEAR 最大的不同在于,交易的颗粒度不同,并且也能通过聚合的方式实现批量签名和交易。也就是用户可以将多笔交易捆绑在一起,这样不仅能节省用户签名的次数和时间,还能节省复杂交易场景涉及的 Gas。
相比较传统的跨链桥,AggLayer 希望能统一跨链桥合约的标准,这样就不用每个链和以太坊之间都是独立的智能合约了。所以这套方案中,以太坊主网是一切的中心,然后通过一个零知识证明聚合所有链的跨链信息。但这里面的问题在于,其他链不一定会接受这种统一的流动性的跨链桥合约,这会使得接入新公链带来一些阻力,除非这套方案能让所有其他公链接受,或成为广泛的行业标准。如果换个角度来理解,AggLayer 其实是对采用了 Polygon CDK 开发链的团队的一个额外功能,所以没用 CDK 的就不会自带这个功能。( 来源 )
9️⃣ 【英文】衍生品市场:Rollups 的快速最终性
导读:Rádius 联合创始人 Tariz 撰文介绍衍生品市场,该市场使 Rollups 能够实现快速最终性,促进 Rollups、提议者和构建者之间的自愿参与和公平竞争。这种独特设计使 Rollup 能够充当预确认提供者,实现快速预确认并增强其抗审查能力,确保 Rollup 用户的真正可扩展性。
Tariz: 快速最终性指 Rollup 能够保证执行后状态在以太坊上结算的能力。要做到这一点,Rollup 必须提前做出两项承诺:1)确保用户的交易包含在以太坊上;2)验证状态转换的完整性是有效的。
基于排序,将以太坊提议者作为 Rollup 的预确认提供者,可以实现第一项承诺。这种方法使 Rollup 和以太坊之间的激励机制保持一致,使用户能从以太坊获得关于交易包含的直接保证。预先确认提示和罚没激励机制确保以太坊提议者保持履行承诺的动力。实现这一点的三种潜在方法包括:提议者的直接承诺、通过中继器承诺交付和区块空间买家的承诺。
为了降低与 Rollup 相关的操作风险,我建议建立一个包含构建者的衍生品市场。该市场由两种衍生产品组成:构建者和提议者之间的远期合约,以及 Rollup 和构建者之间的掉期合约。该市场的目的不仅是为了降低 Rollup 在通过购买区块空间实现快速最终性的过程中面临的操作风险,也是为了通过利用每个参与者的专业知识来提高产品效率。该产品包括三个关键的设计增强功能:有条件的掉期合约、公平竞争的市场、联合 Rollup 策略:所有 Rollup 的衍生品。【原文为英文】( 来源 )
1️⃣0️⃣ IOSG 周报:从桥流动性到链抽象全栈框架,我们看到了什么创新?
导读:链抽象是加密货币中流动性碎片化的最终游戏,它有助于让加密货币参与度大幅提升,而用户无需承受在多个链上维护多个账户的心理负担。本文将深入探讨链抽象概念的实施方式、优缺点、权衡取舍,以及最终可能的赢家。
IOSG Ventures: 全栈框架从钱包层到结算层帮助创建标准,似乎在技术效率(安全性、通信等)方面能够为用户实现完全的链抽象。CAKE 等框架使协议易于采用并融入整个生态系统。对于开发者来说,完全依赖全新框架或链来构建项目将非常困难。开发者选择特定框架的动力通常是订单流。我不知道如何说服一个已经选择自己喜爱环境构建项目的整个开发者生态系统去使用一个全新的框架。这将是一场非常依赖营销和合作伙伴关系的战役,难度堪比推出一个新的 L1。全栈框架的参与者包括:CAKE、DappOS、Aarc。
统一的框架至关重要,每个模块的领导者将由最佳订单流决定。最佳订单流取决于持续提供最优的执行效果。为了实现所有这些功能,将需要某种形式的账户抽象、余额抽象,甚至可能是 gas 抽象,许多参与者正在针对每个问题进行攻克。
根据目前的信息,每个模块的领导者将决定理想的框架。NEAR 似乎最有可能成为新订单流的入口,Across 似乎是经过实战检验的项目,并且也最易于集成(需要依赖 Chaos Labs 团队进一步优化协议,他们知道如何在拥挤的生态系统中赢得胜利),最后是跨链消息传递层,它将为辅助基础设施(例如桥和预言机)提供安全的环境,为跨链移动的资产提供结算服务。( 来源 )