投研早报｜熊市依然疯狂「吸金」的 10 大 Web3 应用盘点、CZ：关于钱包安全的经验、史上最强加密宣言：无许可，向传统金融规则宣战
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📰【榜单】币圈热点新闻速览｜2023.09.18
🔥 Aave 社区对「GHO 借款利率更新」提案进行链上投票，支持率为 99.95%
🔥 JPEX：已根据香港证监会指示关闭游戏大厅所有功能，将优先处理紧急提币申请
🔥 DEX SyncSwap 宣布已在 zkSync 测试网上线 AMM SyncSwap Aqua Pool
🔥 香港监管机构警告加密货币公司不得自称「银行」
🔥 Animoca Brands 联创发起 ApeCoin 提案，拟创建「Sister DAO」和 NFT 社区金库
📖【目录】Web3 深度投研简报｜2023.09.16 - 09.17
1️⃣ 安全｜Binance 创始人 cz ：关于钱包安全的经验
2️⃣ CEX｜CEX 储备证明调查，哪家风险最高？
3️⃣ 观点｜Token2049 见闻录：东升西降，行业八卦与办会生意经
4️⃣ RWA｜Avax 在 RWA 领域做了哪些事？
5️⃣ DeFi｜熊市依然疯狂「吸金」的 10 大 Web3 应用盘点
6️⃣ 研究｜抽象事务对象（ATOs）简介：在 EVM 区块链上执行意图的去中心化 solvers 架构
7️⃣ 研究｜霸榜 4 年多的币安 Launchpad 还能继续风光吗？
8️⃣ MEV｜以太坊合并一周年，MEV 供应链发生了哪些变化？
9️⃣ 观点｜史上最强加密宣言：无许可，向传统金融规则宣战
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1️⃣ 【长推】Binance 创始人 cz ：关于钱包安全的经验
导读：Binance 创始人 cz 发布了关于钱包安全的个人经验贴，加密货币 KOL 0xWendy 进行了简单的总结，确保钱包安全有重要的三点：不要被他人偷；自己不要弄丢私钥；不可控情况下你亲近信任的人有代为处理的方法。
0xWendy: 第一点是最明显的，根据存储设备不同，电脑端往往是大家最常用的储存加密货币的媒介，联网，操作系统，软件等各个部分都有可能存在黑客攻击的漏洞。在不联网的情况下如何下载钱包呢？可以用干净安全的 CD 或 USB。下载后等待 72 小时，有很多案例证明即使是官方网站也有可能被 hack。开源软件的安全性相对较高，不开源的可能会留有后门。同时，也应该注意存储的硬件的安全，不要弄丢。
对于第二点，自己的私钥一定要做好备份。私钥备份提倡多个地点，多种加密方式，多份备份。在纸上手写可能会有模糊大小写或者不易辨认等缺点，拍照截屏的风险更大。cz 推荐用 u 盘存储加密过后的私钥。VeraCrypt 是个初级的加密工具，还有 TrueCrypt，但后来都被质疑产品存在风险和问题。因此还是推荐采用自己的加密方式。
第三点，当你情况受限无法亲自处理数字货币持仓时，交给信任的人。有个服务商叫 Deadman’s switch，他们每个月会给你发一封邮件，需要在一定时间内点击确认。如果没有回应，他们就会假定你出了意外，并按照你之前的设定联系人进行处理。（ 来源 ）
2️⃣ CEX 储备证明调查，哪家风险最高？
导读：最近，已经破产倒闭的 FTX 有了不少最新动向，再加上 Binance 频频遭遇「流动性危机」的质疑，进一步引发市场恐慌。多重因素叠加下，用户对 CEX 平台储备证明的关注度再次提高。Odaily 星球日报对 Binance、 OKX 、 Bitget 、Kucoin 等多家平台是储备证明进行了调查分析。
Odaily: 从各家统计的数据来看，Binance 资产总储备遥遥领先，每个月位列第一，比其他几家储备之和还要多；OKX 仅次于 Binance，始终排名第二；Bybit 从今年五月起超过 HTX（Huobi 更名）位列第三。总体来说，各家资产储备相较于首次公布时都有明显的增长。一个重要的原因是，储备金公告涉及的币种数量越来越多。
Binance 总储备从 2022 年 11 月首次公布时的 94.51 亿美元，最高上涨至今年 5 月的 699.05 亿美元；而后，由于 6 月 Binance 遭 SEC 起诉引起恐慌，资金出逃明显，当月最终录得 653.43 美元。最近两月，Binance 的总资产储备持续下滑，但其 BTC、ETH 储备量相较于 6 月并没有明显下降。一个可能的解释是，加密市场行情整体下行，导致总资产储备价值缩水。
OKX 过去 10 个多月，有几个很明显的变化：一是 BTC 储备量不断攀升；二是稳定币储备量也不断增长，从最初的 30.6 亿美元增长至 54.3 亿美元，涨幅超过 70% 。不过，OKX 平台币储备价值始终在 100 亿美元以上，超过 40% 。
Bitget 无论是 BTC 储备量还是总资产储备，都不断攀升，呈现向好态势，这可能得益于其在今年升级打法 —— 抢上各种新币获得较高的市场关注度。Bybit 与 Bitget 一样，BTC 储备量以及总资产储备均稳步向上。
Kucoin 总体而言并没有大的变化。另外根据 Nansen 数据显示，Kucoin 地址中平台币 KCS 占比为 12.7% ，其储备资产干净度也超过了 85% 。（ 来源 ）
3️⃣ Token2049 见闻录：东升西降，行业八卦与办会生意经
导读：主办方究竟赚了多少钱？此次新加坡活动有哪些有趣的八卦？币圈大佬们如何看待明年的行情？TechFlow 深潮创始人梁岷撰写此次 Token2049 见闻录。
深潮 TechFlow: 我们随机和一些海外友人聊了一下，总结起来就是：美国监管机构打压加密货币，政策风险剧增，亚太市场成为了新的自由天地，他们来找钱和用户。几个月前，如果在行业内说 “东升西降 “必然喜提嘲讽，但是 Token2049 呈现的景象俨然让新加坡成为了加密货币的全球首都。尽管目前行业最顶尖的 VC 和项目都还是在美国，但越来越多的项目考虑走出去，开拓亚太市场。
此次主活动有超过 10000 名参会者注册，400 多家赞助商…… 在参观各个展台的时候，尝试去打听他们的赞助价格，各不相同，根据展台的大小和位置，价格分别有 1 万、3 万、5 万、7 万美元乃至更高，至于一些核心的冠名和大海报露出则又是另外的天文数字。活动结束后，分别从不同渠道听到不同的回答，有人说主办方这次赚了 3000 万美元，也有人说这次他们赚了 1500 万美元左右，1500 万美元是一个更加准确的回答，足以让人羡慕。
在熊市，大家都在造什么样的资产？从个人有限的参会经验来看，看到最多的项目类型主要是，有利于法币出入金的支付项目，稳定币，RWA，Gamefi，ZK…… 特别是 RWA，成为了初创公司们的心头好，此外一些新的稳定币即将问世，有来自创业团队，也有来自头部加密金融平台。第二个观察到的现象是，已经发行过加密资产的团队很多在运营建设新项目，相同的团队，另起炉灶，重写叙事，重新融资，重新发币，诸多团队不约而同都选择去做 ZK 相关的基础设施。（ 来源 ）
4️⃣ 【英文长推】Avax 在 RWA 领域做了哪些事？
导读：RWA 有潜力为加密货币市场带来数十亿美元的收入，Avax 试图利用这个巨大的市场机会。加密货币 KOL Emperor Osmo 讲解了 Avax 在资产代币化方面的进展。
Emperor Osmo: Avax 基金会最近宣布了 Avalanche Vista，这是一项价值 5000 万美元的计划，旨在开创 Avalanche 代币化并促进 RWA 的增长。这种流动性注入可能标志着机构资金涌入链上金融的开始。
Securitize 的使命是扩大代币化数字资产，该市场到 2030 年可能增长至 16 万亿美元。通过将发行人和投资者聚集在一起，他们提供了一个开放且安全的平台，允许机构资本访问代币化资产。7 月， Securitize 和 Avax 宣布 Spanish REIT Mancipi Partners 的代币化资产将在 Avalanche 上进行。此举旨在扩大其筹集资金的能力，并为个人投资者创造进入私人资本市场的机会。
Canza 正在积极致力于构建 web3，特别关注新兴市场，尤其是非洲。他们的主要目标是将金融服务扩展到原本机会有限的小企业和个人。Canza 最近宣布 Baki Exchange 上线 Avax 测试网。Baki 旨在解决非洲国家面临的银行业挑战，特别是在汇率、流动性和兑换率方面。
Cerchia 是第一个点对点直接风险转移平台。它使私人投资者能够通过向顶级再保险公司提供资金来赚取收益。这使得投资者可以购买 RWA 作为标准化固定收益衍生产品。目前到 2023 年底，再保险市场规模将达到 4,610 亿美元，预计将继续增长。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 熊市依然疯狂「吸金」的 10 大 Web3 应用盘点
导读：加密领域在经历了 2021 年的高价位之后，到了今年，市场可以说是全面降温，白话区块链研究员火火撰文盘点了目前 DeFi 领域里面最赚钱的十大协议。
火火: 1）Lido：自今年以来，Lido 的 TVL 一直在上升，占据质押赛道的 32.5%，主要原因包括先发优势、小白友好及支持多条主流公链。目前 Lido 的盈利模式主要依靠的是从质押收益中抽成 10% 作为收入，其中 5% 归质押节点运营商所有，另 5% 进入 Lido 国库，用于治理；2）MakerDAO：是以太坊区块链上的一个去中心化自治组织，目前 TVL 排名第二，MakerDAO 目前的收入来源于超额抵押金库获得的稳定费收入、从清算金库中收取的清算罚金收入及稳定币兑换交易费用；3）Aave：盈利模式和 MakerDAO 类似，目前 AAVE 的 TVL 约为 45 亿美元，走势和市场走势基本保持一致；
4）Justland：基于 TRON 的去中心化借代协议，该网络的核心 DeFi 产品是 JustStable，其发展速度比较快，因为其借代市场存款 APY 奖励丰厚，且背靠波场生态，获取了大量用户和资源；5）Uniswap：迄今为止，Uniswap 背后的技术经历了多次迭代。如今已经发展到 Uniswap v3，其最明显的变化之一是提高了资金使用效率，增强了市场流动性；6）Curve Finance：Curve Finance 位居 DeFi 领域的核心地位，于 2020 年 8 月创建了 Curve DAO，并发行了原生代币 CRV，之后协议 TVL 开始稳步上升，该协议目前锁定的 TVL 仍居各大 DeFi 协议前列，除开其受欢迎的流动性池之外，另一个原因是其他区块链协议对它高度依赖，可以进行各种去心化应用的组合性；
7）SummerFi：目前主要提供三个服务：借代、杠杆和质押。TVL 目前回落至平稳状态，约为 22 亿美元的；8）Coinbase Wrapped Staked ETH：背靠美国最大的合规 CEX Coinbase，拥有大量用户和资源。盈利方式方面，将质押的 ETH 包换成 cbETH 是免费的，但 Coinbase 则作为以太坊的验证者节点，抽取部分质押收益作为其委托费用，这个费用从从 0.5% 到 4.5% 不等；9）Compound Finance：目前以去中心化的方式运作，协议与 EVM 兼容。最新版本的协议 Compound V3 带来了多项改进，使其更安全、更人性化、风险更低且易于管理；10）InstaDapp：目前盈利模式主要就是对利润收取 20% 的费用，然后转至 DAO，DAO 负责分配和使用，但受到市场周期影响，目前算是平稳运行，总计约 18 亿美元的 TVL。（ 来源 ）
6️⃣ 【英文】抽象事务对象（ATOs）简介：在 EVM 区块链上执行意图的去中心化 solvers 架构
导读：区块链用户意图在以太坊中缺乏高效解算器协作的标准化框架。加密研究员 nlok5923 及 hawk 撰文研究了一个新结构「抽象事务对象（ATOs）」，能够捕获特定操作信息并优化用户意图。
nlok5923: 在区块链领域，用户意图的表现形式有很多，包括自然语言、操作、条件和限制等。意图捕捉用户对特定交易行为的设想。但目前以太坊生态系统中的 solvers 还没有构建起协作架构，现有 solvers 生态系统是孤立运行的，导致其可见性有限。在以太坊生态系统中，交易采用确定性方式只捕捉实现状态变化所需的有限信息，这种设计阻碍了进一步优化，相比之下，意图能够捕捉用户想法，然后通过 solvers 将其转化为事务，从而为用户提供更大灵活性和价值，为了让意图和 EVM 保持一致，我们引入了一种成为「抽象事务对象（ATOs）」的新结构，专门捕捉和特定操作相关的信息，而 solvers 可以利用这些信息来构建符合操作要求的优化事务。【原文为英文】
驱动程序在基础架构中发挥着关键作用，承担着多项重要职责，包括 ATO 广播、模拟和验证及聚合解决方案。从本质上讲，驱动程序为每个非初始 ATO 保持一个连续的循环。solvers 是本系统中的一个参与者，其在 solvers 网络中运行。虽然驱动程序有助于将用户发起的 ATO 路由到其指定的 solvers，但在设计 solvers 网络还需要考虑一个重要的因素，让一个单独的 solvers 全权处理所有 ATO 会带来一些挑战，包括审查抵制及可用性等。事实证明，在系统中包含多个 solvers 是一个明智的办法，这些 solvers 可以组成一个网络，协作编译 ATO 并获得最佳解决方案。【原文为英文】
需要注意的是，驱动程序和 solvers 都采用共享评分机制，这种评估基于 solvers 采用的优化技术和驱动程序提供的状态信息。一旦对结果感到满意，solvers 就会将分数和解决方案提交给驱动程序。有趣的是，计算分数的责任完全在于 solvers。这种方法的基本原理是避免让驱动程序承担评估每个 ATO 的责任。此外，我们正在探索各种 solvers 激励策略，并确定了几种可能的方法，包括交易费模式、预付余额系统及意图执行模块等。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ 霸榜 4 年多的币安 Launchpad 还能继续风光吗？
导读：面对流动性日益枯竭的市场，Launchpad 模式凭借稳定的收益率正在成为交易所们竞争用户的新焦点，而币安的 LPD 产品始终以高质量的项目与稳定的造富效应遥遥领先。ChainCatcher 研究员 Mia 撰文对 Binance Launchpad 财富效应背后的用意与困境及对未来制度的优化与完善进行了分析总结。
Mia: 战略意图：1）实现用户增占：Launchpad 以其稳赚不赔的财富效应为币安用户创造着价值，这也成为了吸引用户的重要因素；2）维持 BNB 价格：币安从美股的 IPO 中的得到启发，通过平台币去平衡项目方和投资人的关系，巧妙地将平台币「BNB」与 IEO 模式进行结合，极大程度上调动了 BNB 的市场购买力，而当 LPD 项目财富效应形成时，也将大量外部流动性引入 BNB 市场之中；3）增加上币话语权：丰厚的流动性优势、广大的用户群体以及热烈的市场反应，冥冥之中都增加了币安上币话语权与品牌影响力；4）培养用户的忠诚度：通过 Launchpad 引入优质项目吸引新用户反哺老用户，而币安的旗下产品套件又为用户提供了更多的投资机会和项目参与的渠道，从而不断拓展生态系统，将吸引来的用户进行了良好的留存与转化，同时也在留住更多的老用户。
据 ChainCatcher 数据统计，自 2021 年至今共进行的 18 次 IEO 中，首日平均涨幅达 1445%，平均最高涨幅达 50.24%。但随着市场走熊、交易量萎缩，流动性危机蔓延，Launchpad 产品也同样面临一些挑战：1）项目质量的不确定性：面上一直存在着少部分关于币安上币偏好的声音，部分用户也开始质疑 Launchpad 所谓的上新准则到底是什么；2）熊市背景下投机心理被放大：随着 LPD 产品既定模式下产生的固定思维，短期投机套利行为开始加剧；3）市场竞争加剧：越来越多的 CEX 开始跟随币安的脚步、开始跟进这个模式，而币安 Launchpad 则不可避免的遭遇了更大的挑战。
如何继续在 Launchpad 市场上独占鳌头？1） 教育与培训投资者：目前币安已推出 Binance 研究院，致力于区块链领域最前沿的研究，并定期推出区块链行业及 Binance 已上线交易币种的项目研究报告，在提高行业透明度的基础上，着重解决项目方与投资者之间信息不对称的问题；2）加强项目选择和筛选：币安 Launchpad 或许应该针对热度高且具有潜力项目采取相对灵活的上币规则，使规则更加公平适用于真正好的项目；3）推出更灵活的认购方式：例如阶梯式认购、公开竞拍等，来满足不同需求的投资者，增加用户对项目的参与度，并提升认购过程的公平性和透明度；4）加强 Launchpad 的项目审查：币安可以引入多方面的审核方法，例如技术审查、财务审查、合规审查等，全面评估项目的可行性和风险，提升项目的质量和可靠性。同时还可以借鉴 DeFi 的治理模式，推动 Launchpad 平台的社区治理机制，通过让持有平台币的投资者参与到项目的决策和管理中来，提高平台用户的参与度和信任度。（ 来源 ）
8️⃣ 【英文】以太坊合并一周年，MEV 供应链发生了哪些变化？
导读：在以太坊完成合并和 MEV-Boost 激活一周年之际，0xLabs 数据分析师 danning.eth 及加密研究员 Fred. 撰文对第一年的数据和趋势进行了洞察和总结，涵盖了 MEV 供应链中值得关注的事件和行为。
danning.eth（0xLabs 数据分析师）: 合并完成后，MEV-Boost 迅速得到采用，50% 的验证者在第一个月内运行了 MEV-Boost，90% 的验证者在第二个月底前运行了 MEV-Boost。通过 MEV-Boost 外包区块构建的提议者获得了相同的区块奖励，从而减轻了 MEV 否则会对以太坊验证者集造成的中心化力量。在以太坊 PBS 的第一年，验证者从他们提议的区块中获得了超过 300,000 ETH，其中包括 Gas 优先费和 MEV。此外，有史以来最高的单笔 MEV 支付交易来自白帽 c0ffeebabe.eth。【原文为英文】
MEV-Boost 引入了中继的角色，负责验证区块和托管区块。任何人都可以运行一个中继器，随着以太坊在 9 月 15 日过渡至 PoS，验证者可以连接到 7 个不同的中继器，而这些中继器又会收到来自 27 个不同区块构建者的投标。虽然 Flashbots 中继器最受验证者欢迎，但在过去 6 个月内，中继器的市场份额变化非常多样，4 月 Agnostic 中继和 ultra sound 中继的份额增长至与 Flashbots 相同的水平。目前，ultra sound relay 和 BloXroute 处于领先地位，尽管前六大中继器的市场份额合计达到 90%，但没有一个中继器超过 25%。【原文为英文】
合并后，Flashbots 构建者最初赢得了 95% 来自 MEV-Boost 的区块。但与中继市场不同的是，区块构建市场的多元化发展速度更快。仅仅过了一周，随着 BloXroute 的加入，Flashbots 构建者比例降到了 60% 以下，而 Blocknative 和 builder0x69 等其他早期采用者也开始赢得区块。11 月，我们开源了区块构建器，更多的构建器开始上线，现在没有任何实体能生产超过 30% 的区块。但 Beaverbuild 凭借其对独家 MEV 套利流的使用权，能够在市场剧烈波动的短时间内生产 40-50% 的区块，远远超过其他构建商。【原文为英文】（ 来源 ）
9️⃣ 史上最强加密宣言：无许可，向传统金融规则宣战
导读：ShapeShift 创始人 Erik Voorhees 在 Permissionless II 上在奉献了一场精彩至极的演讲，深入探讨了金融的未来、代码与人类法律的对比，以及去中心化金融的力量和潜力。
Erik Voorhees: Permissionless（无需许可）。我喜欢这个名字。这是最能捕捉到我们行业本质的词之一。它是激进的，是反叛的，是不合规的。你可能没有意识到，但我们正在建设的是现代社会对国家掠夺和限制的经济防御。 加密货币是我们的反抗，是我们对许可的反抗。作为拥有自由和主权的个体来说，这种反抗，不亚于对尊严和恩典的崇高恢复，为和平和文明的尽忠服务。这就是我们今天在这里的原因。 我们喜欢说代码即法律，但这是一个误称。代码比法律更好。
我们都想要规则。我们都想要规则是好的。这是我今天要说的最重要的一点。加里・根斯勒声称所有的代币都是证券，但为什么 SEC 没有对所有的代币进行执行？最慷慨的解释是他们的资源不足。但那仍然证明了这一点，即金融法规在今天的存在是主观的和部分执行的。Uniswaps Enforcement Division 永远不会缺乏资源，它运作的规则是客观和透明的。我们不必再在金融领域遭受主观的规则。但是我们应该追求更好的规则。这是我们的任务，这是我们的使命，这是我们的革命。这是我们为什么在这里。
所以现在我们进入了一个新的领域，我们建造的是超法律和无需许可的。在这片新的土地上，我们只承认对道德美德、数学和开放、可组合、不可变的代码的崇高力量的顺从。我们为全人类建造了世界上第一个也是唯一的透明、客观的金融系统。我们没有一分税款，我们没有许可就建造了它。考虑一下反对这种发展的意义，你会发现那些人类的敌人是如此可怜地躺在哪里。我们会赢。抛开伦理论点，因为人是一个资本主义的生物，资本流向它受到尊重的地方。真正的创新是混乱的，有时会偏离不有益的方向，然后又回来。资本会流向有序的去中心化金融，就像水不可磨灭地流向大海一样。这两者都会自然发生，都不需要许可。（ 来源 ）
